Le fonds Bridgewater, Ray Dalio : Nous entrons déjà dans une phase précoce de la « Troisième Guerre mondiale » ! Deux grands camps se dessinent à l’échelle mondiale, et le risque de conflit à travers le détroit de Taïwan atteint 40%

Le fondateur de Bridgewater (Bridgewater), Ray Dalio, dans un long article de plusieurs milliers de mots publié le 7 avril sur la plateforme X, indique qu’il avertit le public de ne pas se laisser tromper par les informations à court terme liées à la situation au Moyen-Orient. Il affirme que, à l’heure actuelle, le monde est officiellement entré dans une phase initiale de « guerre mondiale », similaire à celle de 1938. Il met en évidence la formation de deux grands camps et affirme sans détour que les États-Unis se trouvent dans une période de vulnérabilité due à une extension excessive de leur empire ; les vainqueurs finaux d’une guerre sont souvent « ceux qui supportent le mieux la douleur ».
(Note de contexte : Ray Dalio de Bridgewater : il n’existe qu’une seule forme d’or, et les banques centrales mondiales ne choisiront pas le bitcoin comme actif non spéculatif)
(Supplement de contexte : Bridgewater Daleio met en garde : le monde est à « la limite » d’une guerre des capitaux ! L’or reste le meilleur outil de couverture)

Table des matières

Basculer

• Se répéter : glissement vers la « phase 9 » de la guerre mondiale
• Deux camps se dessinent, les États-Unis font face à une crise d’« extension excessive »
• Le vainqueur de la guerre n’est pas le plus fort militairement, mais le « plus capable de supporter la douleur »
• Alerte de conflit pour les 5 prochaines années : le risque de crise du détroit de Taïwan atteint 40 %

Ray Dalio, fondateur du plus grand fonds de couverture au monde « Bridgewater » et investisseur légendaire, a proposé une analyse stratégique macroéconomique et lourde de conséquences concernant les récents affrontements entre les États-Unis, Israël et l’Iran. Dans un article publié le 7 avril, Dalio indique que le public se concentre trop sur des « informations à court terme » telles que le blocus du détroit d’Hormuz ou une flambée du prix du pétrole, mais ignore le grand récit de l’Histoire : nous sommes dans une phase initiale de « guerre mondiale » qui ne prendra pas fin rapidement.

Se répéter : glissement vers la « phase 9 » de la guerre mondiale

Dalio utilise le cadre du « Grand Cycle (Big Cycle) » présenté dans son livre « Principles for Dealing with the Changing World Order » pour disséquer la situation actuelle. Il affirme que la véritable guerre mondiale n’a jamais éclaté soudainement à une date précise, mais s’est construite progressivement à travers plusieurs conflits interconnectés. À l’heure actuelle, le monde est déjà entré dans :

• La guerre Russie–Ukraine–Europe–États-Unis
• La guerre Israël–Gaza–Liban–Syrie
• La guerre États-Unis–Israël–pays du Golfe (GCC)–Iran

En plus des « guerres chaudes » mentionnées ci-dessus, elles s’accompagnent également de guerres commerciales intenses, de guerres technologiques et de guerres de capitaux. Dalio estime qu’à l’heure actuelle, la situation mondiale a progressé jusqu’à la « 9e étape » du modèle de son grand cycle (des conflits se déroulant simultanément sur plusieurs fronts, et répression des voix dissidentes au sein du pays). Cela ressemble de manière frappante à la phase de transition, avant l’escalade vers la « véritable mise à feu », observée en 1913-1914 (à la veille de la Première Guerre mondiale) ou en 1938-1939 (à la veille de la Seconde Guerre mondiale) : on passe alors des « escarmouches » à ce qui devient réellement la guerre.

Deux camps se dessinent, les États-Unis font face à une crise d’« extension excessive »

Dalio observe que le choix de camp à l’échelle mondiale s’est manifesté clairement à travers des traités et des votes aux Nations unies. D’un côté, un camp dirigé par les États-Unis, l’Europe, Israël, le Japon et l’Australie ; de l’autre, une alliance formée par la Chine, la Russie, l’Iran et la Corée du Nord.

En termes de comparaison des ressources stratégiques, Dalio met en évidence une réalité brutale. Il déclare que l’alliance de la Chine, de la Russie et de l’Iran confère à la Chine une grande résilience énergétique (la Chine achète 80 à 90 % du pétrole iranien, avec le soutien de la Russie et de vastes stocks) ; en revanche, concernant les États-Unis, bien qu’ils soient exportateurs d’énergie, ils disposent de 750 à 800 bases militaires à l’étranger, ce qui place leur puissance globale dans un état grave de « surextension (overextended) », rendant extrêmement difficile la gestion simultanée de conflits militaires sur plusieurs fronts.

Le vainqueur de la guerre n’est pas le plus fort militairement, mais le « plus capable de supporter la douleur »

Dalio écrit : « L’histoire montre que, dans la guerre, ce n’est souvent pas le camp le plus puissant qui gagne, mais celui qui peut supporter le plus longtemps la douleur. »

Il analyse que, bien que les États-Unis disposent de la force militaire la plus puissante du monde, ils font face, à l’intérieur, à une polarisation politique extrême, à d’importants déficits budgétaires et à un soutien public à la guerre faible et en baisse. Cela rend les États-Unis relativement vulnérables dans la durée d’une guerre d’usure (comme leçons historiques de la guerre du Vietnam et de la guerre en Afghanistan). À l’inverse, des adversaires comme la Chine, la Russie et l’Iran pourraient bénéficier d’un avantage de « résistance » plus élevé, compte tenu de leur système politique et de la capacité de leur société à encaisser.

Alerte de conflit pour les 5 prochaines années : le risque de crise du détroit de Taïwan atteint 40 %

Dans l’annexe de l’article, Dalio effectue des prévisions quantitatives des probabilités d’escalade de grands conflits au cours des cinq prochaines années, d’après son modèle de cinq principaux moteurs (économie de la dette, ordre interne, ordre externe, percée technologique, catastrophes naturelles) :

• Guerre Iran–États-Unis–Israël : en cours, et en train de s’intensifier.
• Guerre Taïwan–États-Unis et Chine : probabilité d’environ 30–40 %, avec la période de risque maximal possible en 2028.
• Guerre Ukraine–Russie : augmentation du risque d’environ 30–40 %.
• Conflits liés à la Corée du Nord : risque de 40–50 %.

Dans l’ensemble, Dalio estime qu’au cours des cinq prochaines années, la probabilité qu’au moins un grand conflit connaisse une escalade est supérieure à 50 %. En conclusion, il s’exprime avec gravité : ce n’est absolument pas un scénario qu’il « espère » voir, mais une déduction objective fondée sur 50 ans d’expérience d’investissement et sur des données historiques de 500 ans. Le monde se dirige désormais depuis « l’ordre multilatéral des règles dominé par les États-Unis » vers les règles de la jungle du « le plus fort fait la loi (might-is-right) ». Il appelle les investisseurs et les décideurs à s’affranchir des informations à court terme et à utiliser, pour faire face aux turbulences à venir, des modèles du grand cycle plus macro.