Le fonds négocié en bourse (ETF) au comptant sur le bitcoin de Morgan Stanley a commencé à être coté le 8 avril 2026 sous le ticker MSBT à la NYSE Arca, enregistrant plus de 1,6 million d’actions échangées et environ 34 millions de dollars d’entrées nettes le premier jour.

Le fonds suit l’Indicateur de référence Bitcoin CoinDesk pour le règlement de 16 h (New York) et facture un ratio de frais de 0,14 %, ce qui en fait le produit le moins cher de sa catégorie, en dessous des IBIT de BlackRock (0,25 %) et du BTC de Grayscale (0,15 %).

MSBT entre sur un marché bondé avec un avantage de distribution

Le Morgan Stanley Bitcoin Trust est le premier ETF spot sur le bitcoin lancé par une grande banque de Wall Street. Bien qu’entrant tardivement dans un secteur comptant plus de 10 ETF spot sur le bitcoin, qui gèrent collectivement plus de 85 milliards de dollars d’actifs, MSBT s’appuie sur le réseau de gestion de patrimoine de Morgan Stanley, qui supervise des milliers de milliards de dollars d’actifs clients et emploie environ 16 000 conseillers financiers. En novembre 2025, le Global Investment Committee de Morgan Stanley a recommandé d’allouer jusqu’à 4 % des portefeuilles clients au bitcoin.

Allyson Wallace, responsable mondiale des ETF chez Morgan Stanley Investment Management, a déclaré que la société voulait démontrer son engagement via des frais plus bas, et que la demande des investisseurs fortunés a été très élevée. La société considère les actifs numériques comme une classe d’actifs qui ne va pas disparaître.

La guerre des frais s’intensifie tandis que IBIT reste dominant

Le ratio de frais de MSBT de 0,14 % sous-cote le Bitcoin Mini Trust de Grayscale (0,15 %) de 1 point de base et le iShares Bitcoin Trust de BlackRock (0,25 %) de 11 points de base. IBIT demeure le leader du marché, représentant environ 60 % des actifs totaux de la catégorie, avec plus de 53 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Le senior ETF analyst de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, a déclaré que la stratégie de positionnement agressive sur les frais signale une forte demande de la part des conseillers financiers et donne à Morgan Stanley une chance de taille de gagner des acheteurs « organiques ».

Dynamique initiale et paysage concurrentiel

L’afflux du premier jour d’environ 34 millions de dollars est modeste par rapport au jour de lancement d’IBIT, mais les analystes notent que le réseau de distribution de MSBT pourrait favoriser une adoption progressive à mesure que davantage de clients accèdent au bitcoin via des conseillers plutôt que par des plateformes de trading directes. La capacité du fonds à maintenir son élan dans un marché dominé par quelques acteurs de grande taille reste incertaine.

Morgan Stanley a posé les bases depuis des années. En 2024, il a commencé à autoriser ses conseillers financiers à offrir à des clients fortunés un accès à des ETF bitcoin de tiers, notamment IBIT et le FBTC de Fidelity. La société prévoit également de lancer des ETF liés à Ether et Solana plus tard en 2026.

Cadre réglementaire et de conservation

Le lancement fait suite à un changement réglementaire aux États-Unis, où l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a permis aux banques nationales de détenir des actifs crypto dans leurs bilans afin de faciliter des activités liées à la blockchain. Coinbase Custody Trust Company et Bank of New York Mellon (BNY Mellon) fournissent des services de conservation d’actifs numériques pour MSBT.

FAQ

De combien l’ETF bitcoin de Morgan Stanley a-t-il attiré lors de sa première journée de cotation ?

MSBT a enregistré environ 34 millions de dollars d’entrées nettes et plus de 1,6 million d’actions échangées le 8 avril 2026. Le ratio de frais de 0,14 % du fonds est le plus bas parmi les ETF bitcoin au comptant.

Comment MSBT se compare-t-il à l’IBIT de BlackRock ?

IBIT reste l’ETF spot sur le bitcoin dominant avec plus de 53 milliards de dollars d’actifs, représentant environ 60 % de la catégorie. Le principal avantage de MSBT est sa distribution via le réseau de gestion de patrimoine de Morgan Stanley, composé d’environ 16 000 conseillers, ainsi que ses frais plus bas.

Quels autres ETF crypto Morgan Stanley prévoit-il ?

Morgan Stanley explore des ETF liés à Ether (ETH) et à Solana (SOL) plus tard en 2026. La société a déjà autorisé, depuis 2024, les conseillers à proposer des ETF bitcoin de tiers.

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