Le volume des échanges sur les DEX perpétuels Onchain chute pour le cinquième mois consécutif, tandis que mars retombe à 699 Md$

• Le volume de trading sur les DEX perp onchain a diminué pendant cinq mois consécutifs depuis son pic d’octobre 2025 à 8B de dollars.
• Le volume de mars 2026 est tombé à 699 milliards de dollars, tandis que Hyperliquid représentait environ 34 % de l’activité de trading des 30 derniers jours.

Le trading de futures perpétuels onchain a perdu de l’élan, et le ralentissement n’est plus seulement un simple à-coup sur le graphique. Le volume mensuel sur les DEX perp a chuté à 699 milliards de dollars en mars 2026, contre 1,36 billion de dollars au pic d’octobre 2025, prolongeant une baisse de cinq mois qui a progressivement tiré l’activité vers le bas dans l’ensemble du secteur. La chute a été suffisamment marquée pour se démarquer même dans le crypto, où les traders sont habitués à des mouvements violents et à une attention de courte durée. Le dénouement post-octobre devient plus difficile à ignorer Les derniers chiffres suggèrent que l’appétit spéculatif sur les plateformes de dérivés décentralisés s’est refroidi de manière significative depuis la fin de l’an dernier. Octobre a marqué le point culminant, avec un volume mensuel dépassant 1,3 billion de dollars. Depuis, chaque mois a été plus faible. Cette tendance s’est aussi reflétée dans l’activité à plus court terme. Le volume quotidien des DEX perp est tombé à 8,4 milliards de dollars le 4 avril, le niveau le plus bas depuis juillet 2025. C’est un signal utile, même s’il n’est pas parfait. Les données quotidiennes peuvent fluctuer, mais lorsqu’elles concordent avec une baisse sur plusieurs mois, elles ont tendance à indiquer quelque chose de réel sur la participation au marché. Une partie de cela semble cyclique. Les volumes perp se compressent généralement quand la conviction s’effrite, quand la volatilité devient moins directionnelle, ou lorsque les traders arrêtent simplement de poursuivre chaque mouvement. La liquidité se regroupe autour du plus grand acteur Même si le trading ralentit globalement, l’activité reste concentrée plutôt que largement répartie. Hyperliquid représentait environ 34 % du volume total de DEX perp onchain sur les 30 derniers jours, soulignant à quel point la liquidité s’est regroupée autour d’un petit nombre de plateformes. Cela compte, car la concentration change le paysage concurrentiel. Les plus petites plateformes ne se contentent pas de lutter contre des volumes plus faibles. Elles font aussi face à une liquidité plus profonde, à une exécution plus serrée et à une meilleure familiarité des traders ailleurs. Pour le marché plus large des dérivés onchain, la question est désormais moins de savoir si les volumes se sont refroidis. Ils l’ont clairement fait. La question la plus pertinente est de savoir si c’est une remise temporaire après une période surchauffée, ou le début d’une période plus longue pendant laquelle les traders restent sélectifs et où le capital continue d’affluer vers une poignée de plateformes dominantes.