Le risque de récession de l'économie américaine explose : la probabilité du marché de prévision monte à 40 %, la flambée des prix du pétrole et la détérioration de l'emploi deviennent des facteurs clés

Le 9 mars, alors que la hausse des prix de l’énergie à l’échelle mondiale et l’intensification des tensions géopolitiques alimentent les inquiétudes concernant les perspectives économiques des États-Unis, le climat d’incertitude s’accroît sensiblement. Selon les dernières données de plusieurs plateformes de prévision, la probabilité que l’économie américaine entre en récession d’ici 2026 est en forte hausse, ce qui suscite un vif intérêt sur les marchés financiers.

Actuellement, sur la plateforme de prévision Polymarket, les traders estiment à environ 40 % la probabilité que les États-Unis entrent en récession d’ici la fin 2026. Sur une autre plateforme, Kalshi, les données du marché indiquent une probabilité de récession d’environ 36 %, en hausse par rapport à la période précédente. Ces marchés se basent généralement sur la survenue de deux trimestres consécutifs de croissance négative du PIB réel ou sur l’annonce officielle de la récession par le National Bureau of Economic Research (NBER).

L’un des principaux facteurs de la réévaluation du risque de marché est la forte volatilité du marché de l’énergie. La situation au Moyen-Orient reste tendue, avec une escalade continue des conflits entre les États-Unis, Israël et l’Iran, perturbant la chaîne d’approvisionnement mondiale en énergie. Le prix international du pétrole a ainsi dépassé pour la première fois depuis 2022 les 100 dollars le baril. L’économiste Peter Schiff souligne que la hausse brutale des prix du pétrole exerce une pression sur la croissance économique et pourrait constituer un déclencheur majeur d’une récession.

Par ailleurs, le marché du travail américain envoie également des signaux de faiblesse. Selon les données publiées par le Bureau of Labor Statistics, en février 2026, le nombre d’emplois non agricoles aux États-Unis aurait diminué d’environ 92 000, portant le taux de chômage à 4,4 %. Au cours des cinq derniers mois, le nombre d’emplois a connu trois baisses, ce qui est considéré comme un signe important d’un affaiblissement de la dynamique économique.

L’analyste macroéconomique Henrik Zeberg, à travers le modèle du cycle économique, a observé que son indicateur synchronisé (COI) a déjà donné un signal d’« approche de la récession ». Après plusieurs déclenchements précédents, une récession débute généralement entre un et trois mois plus tard, tandis que le NBER confirme officiellement la récession généralement entre neuf et douze mois après le début des signaux.

De plus, la pression sur les marchés financiers s’accroît. Certaines institutions de crédit privé ont commencé à limiter les rachats de fonds. Par exemple, BlackRock a imposé des restrictions de rachat sur son fonds de crédit privé d’environ 26 milliards de dollars, tandis que le fonds OBDC II de Blue Owl Capital a suspendu ses rachats trimestriels et opère désormais par la vente d’actifs pour distribuer progressivement des liquidités.

Dans ce contexte de hausse de l’aversion au risque, la demande de couverture s’intensifie nettement. Les données montrent que le volume des options de vente sur plusieurs ETF de crédit aux États-Unis a atteint environ 11,5 millions de contrats, et la skew des options de vente à court terme sur l’indice S&P 500 a atteint un niveau élevé depuis le marché baissier de 2022. Les analystes estiment que le choc des prix de l’énergie, le ralentissement du marché de l’emploi et la pression sur le système financier se conjuguent pour alimenter la montée des anticipations d’une récession aux États-Unis.