Trois raisons pour lesquelles les stablecoins se développent rapidement dans le monde - Les États-Unis vont-ils suivre l'exemple ?

Auteur : David Feliba, CoinTelegraph ; traduit par : Bai Shui, Jinse Caijing

Bien que l'administration Trump ait jeté les bases d'une réglementation pour l'industrie de la cryptographie aux États-Unis (on s'attend à ce que le nouveau tsar de la cryptographie de la Maison Blanche établisse une direction dans les mois à venir), ces actifs numériques se développent déjà de manière florissante sur les marchés émergents.

Les stablecoins, liés aux monnaies fiduciaires, deviennent des outils financiers importants pour de nombreux pays en développement, favorisant les envois de fonds et le commerce transfrontalier, comblant les lacunes en matière d'inclusion financière, et fournissant une couverture contre l'inflation dans des pays où les services bancaires traditionnels sont souvent insuffisants et où des millions de personnes n'ont presque pas accès aux services financiers.

Les stablecoins (principalement indexés au dollar) ont connu une croissance explosive ces dernières années, et leurs cas d'utilisation réels se sont rapidement étendus à l'Afrique, à l'Amérique latine et à certains pays en développement d'Asie. Bien que les États-Unis étudient encore comment appliquer cette technologie en dehors du secteur de la cryptographie, les marchés émergents ont déjà prouvé l'importance des stablecoins.

Dans ces régions, ils ne sont pas seulement une expérience financière, mais une solution.

Les stablecoins comme outil de couverture contre l'inflation en Amérique du Sud

Dans des économies comme l'Argentine et le Venezuela, où l'inflation est endémique, les stablecoins offrent un refuge ancré au dollar pour éviter la dévaluation de la monnaie locale, surtout dans le cas où les canaux de change sont strictement contrôlés. Dans toute l'Afrique et en Amérique centrale, ils constituent un outil de transfert d'argent et de paiement transfrontalier économiquement efficace, tandis qu'en Indonésie et ailleurs, ils peuvent fournir une alternative plus accessible que les services bancaires traditionnels en dollars, qui peuvent impliquer des exigences complexes.

Le professeur de politique commerciale de l'Université Cornell, Eswar Prasad, a déclaré que, bien que dans les économies plus riches et plus développées, les stablecoins soient principalement utilisés pour la finance décentralisée et agissent comme un pont entre les services bancaires traditionnels et la DeFi, dans les marchés émergents où les infrastructures financières sont limitées, leur rôle est plus fondamental mais indispensable.

“Dans les économies à revenu intermédiaire et faible où le système financier est peu développé, elles peuvent jouer un rôle bénéfique en fournissant aux citoyens et aux entreprises un système de paiement numérique pratique, large et à faible coût.”

Le dollar est largement considéré comme un moyen de stockage de valeur à l'échelle mondiale, et l'accès au dollar est un moteur clé de l'adoption des stablecoins par les marchés émergents. Contrairement à la volatilité des premières cryptomonnaies comme le Bitcoin, les stablecoins visent à offrir de la stabilité, la plupart des stablecoins étant indexés sur le dollar, avec USDT Tether représentant près de 60 % de la part de marché mondiale, suivi par un autre actif soutenu par le dollar, l'USDC.

Stablecoin fourni par l'émetteur. Source des données : Castle Island Ventures.

« Il y a des problèmes dans le monde qui nécessitent une crypto-monnaie dont le prix ne fluctue pas constamment », a déclaré Julián Colombo, cadre supérieur de l'échange de crypto-monnaies mexicain Bitso, lors d'une interview. Bitso a des bureaux officiels en Argentine, au Brésil et en Colombie.

“Les stablecoins offrent un moyen d'apporter tous les avantages des cryptomonnaies aux cas d'utilisation du monde réel - et pas seulement de tirer parti du potentiel de richesse du Bitcoin.”

Les stablecoins sont la priorité de l'empereur de la cryptographie Trump.

Alors que des sénateurs des deux partis ont proposé le 4 février une législation pour établir un cadre réglementaire, l'élan autour des stablecoins aux États-Unis se renforce. David Sacks, le tsar de l'intelligence artificielle et des cryptomonnaies de la Maison Blanche, a souligné lors de son premier discours à l'industrie que la réglementation des stablecoins est une priorité pour le gouvernement. Le groupe de travail dirigé par cet ancien capital-risqueur élaborera des politiques clés au cours des six prochains mois.

Quoi qu'il en soit, la croissance des stablecoins est tout simplement incroyable. Selon les données de DelfiLlama, leur capitalisation boursière a atteint un impressionnant 100 milliards de dollars au cours de la seule dernière année, et d'ici février 2025, la capitalisation boursière devrait s'élever à 225 milliards de dollars. USDT reste dominant, détenant plus de 60 % du marché, mais des challengers - y compris ceux soutenus par des géants financiers comme PayPal - émergent rapidement.

« Les stablecoins - la représentation tokenisée des monnaies fiduciaires circulant sur la blockchain - sont sans aucun doute l'application « killer » des cryptomonnaies », mentionne un rapport rédigé par Castle Island Ventures et sponsorisé par VISA.

« Nous pensons que les stablecoins représentent une innovation en matière de paiement, car ils pourraient permettre à un plus grand nombre de personnes dans davantage d'endroits d'accéder à des services de paiement sécurisés, fiables et pratiques », a déclaré Cuy Sheffield, responsable mondial des cryptomonnaies chez ce géant américain des paiements.

Le rapport indique : « Bien qu'ils aient initialement été introduits en tant que type de garantie native en cryptomonnaie et de moyen de règlement pour les traders et les échanges, ils ont franchi le fossé et sont largement adoptés dans l'économie mondiale ordinaire. »

« En raison des différences entre l'activité des stablecoins et les cycles du marché des cryptomonnaies, il est clair que l'adoption des stablecoins a dépassé le seul service des utilisateurs de cryptomonnaies et des cas d'utilisation liés aux transactions. »

Volume des transactions de crypto-monnaies au comptant et adresses envoyant des stablecoins chaque mois. Source : Castle Island Ventures.

Les stablecoins sont considérés comme un moyen de stockage de valeur, un outil de couverture contre l'inflation et un instrument pour les transactions transfrontalières, gagnant une attractivité significative sur les marchés émergents. Un récent rapport de Chainalysis a révélé que l'adoption des stablecoins dans des régions comme l'Afrique, l'Europe de l'Est, l'Amérique Latine et l'Asie dépasse largement celle du Bitcoin, représentant dans certains cas près de la moitié de toutes les transactions en crypto-monnaies.

En comparaison, l'adoption des stablecoins est la plus faible aux États-Unis et en Amérique du Nord, bien qu'elle représente encore une part considérable.

Part de l'activité de trading régionale : stablecoins et Bitcoin. Source : Chainalysis.

Le président de la Banque centrale du Brésil, Gabriel Galipodo (, a déclaré qu'au Brésil et ailleurs, l'utilisation des stablecoins a considérablement augmenté ces dernières années. Le Brésil est une puissance en Amérique latine, avec une population de 216 millions d'habitants et un PIB de 2,2 billions de dollars. Cet économiste a déclaré lors d'un événement de la Banque des règlements internationaux à Mexico le 6 février que jusqu'à 90 % de l'ensemble de la circulation des cryptomonnaies est liée aux stablecoins.

« La plupart d'entre eux concernent l'achat de biens et les achats à l'étranger », a déclaré Gallipoli, soulignant que cette nouvelle tendance a créé de sérieux défis de réglementation fiscale.

Mais Julián Colombo, responsable des opérations locales de l'échange régional Bitso, a déclaré que, en Amérique latine, aucun endroit n'est plus populaire pour les stablecoins qu'en Argentine. Dans un pays confronté à une inflation de longue date et à une instabilité économique, ils offrent aux citoyens un important refuge financier.

Colombo a déclaré : « En Argentine, comme dans d'autres pays à forte inflation, les stablecoins sont devenus une solution pour résoudre un problème très réel et urgent.

“Les Argentins ne font pas confiance à leur monnaie locale et préfèrent épargner en dollars, mais les contrôles de change et les restrictions imposées par le gouvernement rendent l'accès au dollar difficile. Les stablecoins comblent ce vide en offrant un moyen de détenir et de trader des dollars.”

Il a déclaré qu'en Argentine, environ deux tiers des cryptomonnaies achetées via les échanges sont effectués avec des actifs indexés sur le dollar. Bien que les indicateurs financiers de l'Argentine se soient améliorés sous la direction du président pro-cryptomonnaie Javier Milei ), l'inflation reste élevée à 84,5 %.

Bien que les données mensuelles récentes montrent une tendance à la baisse, reconstruire la confiance dans la monnaie locale dans un pays longtemps affecté par une inflation à trois chiffres et une dévaluation monétaire sévère nécessite du temps pour garantir une demande continue pour les stablecoins indexés au dollar.

De même, l'adoption de tels actifs numériques est d'une grande importance pour le Venezuela, qui souffre d'une inflation prolongée et d'une réglementation importante, rendant l'accès à des devises étrangères comme le dollar très complexe. Dans des marchés émergents où les monnaies sont plus stables, comme au Brésil ou au Mexique, ils peuvent jouer un rôle différent mais tout aussi important : permettre des transferts d'argent rapides et à bas coût, sans les fluctuations des cryptomonnaies traditionnelles.

Les entreprises les utilisent pour payer des frais de services internationaux, embaucher des employés à distance, envoyer des dividendes et faciliter les transferts, rendant les transactions transfrontalières plus efficaces et pratiques.

« Par rapport aux autres actifs cryptographiques, les stablecoins ont la promesse de la stabilité », a déclaré la Banque des règlements internationaux dans un rapport sur les stablecoins. « En raison de ce potentiel, ils entrent de plus en plus dans le secteur financier traditionnel, et de nombreuses juridictions ont déjà élaboré des approches réglementaires pour les émetteurs de stablecoins indexés sur une seule monnaie fiduciaire. »

Les stablecoins favorisent les remises en Amérique centrale et en Afrique

L'un des cas d'utilisation les plus puissants des stablecoins est le transfert et l'envoi d'argent transfrontaliers, en particulier en Amérique centrale et en Afrique, où ces actifs numériques offrent une alternative moins coûteuse et plus rapide aux flux de fonds transfrontaliers. Les immigrants travaillant aux États-Unis trouvent souvent que les stablecoins sont un moyen plus pratique d'envoyer de l'argent à leur famille restée au pays.

« Les stablecoins ont suscité une certaine attention tant pour les paiements domestiques que pour les paiements transfrontaliers », a déclaré Prasad, professeur de politique commerciale à l'Université Cornell aux États-Unis, à Cointelegraph. « Ils ont joué un rôle particulièrement utile pour surmonter l'inefficacité, le coût élevé et la lenteur des délais de traitement associés aux transactions transfrontalières via des canaux de paiement traditionnels. »

En parlant de la popularité des stablecoins dans les transferts d'argent, Colombo a déclaré : « Avant l'apparition des cryptomonnaies, les services de transfert d'argent pouvaient facturer jusqu'à 10 % de frais juste pour envoyer de l'argent d'un pays à un autre. En utilisant des cryptomonnaies, vous pourriez avoir un peu d'argent supplémentaire à envoyer au Mexique, et le transfert pourrait ne coûter qu'un centime – il pourrait arriver en quelques minutes, au lieu de quelques heures ou quelques jours. »

Augmentation des cas de stablecoins à des fins non cryptographiques

Dans un rapport sponsorisé par Visa, les chercheurs ont interrogé environ 500 utilisateurs de cryptomonnaies au Nigeria, en Indonésie, en Turquie, au Brésil et en Inde, pour un total de 2 541 adultes. Bien que l'acquisition de cryptomonnaies reste la motivation la plus populaire pour les utiliser, des usages non liés aux cryptomonnaies, tels que l'acquisition de dollars, la génération de revenus ou les échanges, sont également très populaires.

Résultats de l'enquête sur les stablecoins. Source des données : Castle Island Ventures.

Une enquête montre qu'en comparaison avec d'autres pays interrogés, les utilisateurs nigérians ont la plus forte affinité pour les stablecoins. Les Nigérians utilisent les stablecoins avec la plus grande fréquence, ont la plus grande part de stablecoins dans leur portefeuille, les utilisent pour les cas d'utilisation non cryptographiques les plus variés et déclarent avoir le plus haut niveau de compréhension des stablecoins. Épargner des dollars est leur priorité.

Zekarias Dubale, co-fondateur du Sommet Fintech africain, a déclaré qu'en Afrique, les stablecoins sont devenus le “Saint Graal” du commerce transfrontalier, des envois de fonds internationaux et du transfert de valeur à travers tout le continent africain. Il estime que ces actifs numériques peuvent fournir l'infrastructure financière nécessaire pour favoriser le commerce mondial.

Cependant, les stablecoins ne sont pas sans risque. Bien que les stablecoins les plus utilisés maintiennent essentiellement leur peg avec les monnaies fiduciaires fortes qu'ils sont censés refléter, le marché se développe rapidement, avec des centaines d'actifs numériques en circulation. Cependant, de nombreux actifs de ce type manquent de transparence concernant les réserves qui les soutiennent, et des cas de décorrélation des stablecoins se produisent, entraînant parfois même des effondrements.

Néanmoins, sous la direction du gouvernement Trump, les États-Unis et les marchés émergents connaissent une forte dynamique dans le développement des stablecoins, qui se sont révélés être des outils puissants pour aider les citoyens à surmonter les défis liés à l'inclusion financière et à l'infrastructure sous-développée.