Le projet de loi américain sur les stablecoins est remis en cause : les géants de la technologie deviennent des « banques », et la crise financière est « mise en scène au ralenti » ?
L'analyse considère que ce projet de loi impose presque aucune limite à l'émission de stablecoins par des géants technologiques comme Meta, Amazon et Google, ce qui pourrait indirectement donner aux géants technologiques le pouvoir de devenir des banques fantômes. Étant donné l'ampleur de ces géants technologiques, si un important retrait de stablecoins se produisait, son impact serait comparable à celui de la crise financière de 2008.
Les membres du Congrès américain travaillent d'arrache-pied sur un projet de loi sur la réglementation des stablecoins, cependant, ce projet de loi est remis en question car il pourrait indirectement donner le pouvoir aux géants de la technologie de devenir des banques de l'ombre, voire semer les graines d'une nouvelle crise financière comparable à celle de 2008.
« Accidents de voiture au ralenti » – Les géants de la technologie vont-ils devenir des banques ?
Le Sénat américain fait progresser le tout premier projet de loi sur les cryptomonnaies, nommé "Loi sur la garantie des normes unifiées des stablecoins" (GENIUS), visant à établir une norme fédérale unifiée pour l'émission et l'exploitation des "stablecoins de paiement".
Ce qui préoccupe le plus l'industrie, c'est que le projet de loi GENIUS permettra en réalité aux géants de la technologie d'entrer dans le secteur bancaire, sans suffisamment de régulation.
Hilary Allen, professeur de droit dans une université américaine qui a participé au comité de la conférence nationale chargé d'étudier les causes de la crise financière de 2008, a déclaré :
Ce qui me préoccupe le plus, c'est que ce projet de loi permettra aux plus grandes plateformes technologiques de devenir en substance l'équivalent des banques. La dernière crise a été causée par des institutions financières « trop grandes pour faire faillite », tandis que certaines plateformes technologiques sont si vastes qu'elles rendent celles-là presque insignifiantes.
Selon les rapports, le projet de loi impose presque aucune limite à l'émission de stablecoins par des géants technologiques comme Meta, Amazon et Google. Actuellement, Meta relance son expansion dans la blockchain et explore la construction d'une infrastructure de paiement basée sur des stablecoins, avec l'intention d'intégrer en profondeur les monnaies numériques dans son écosystème de plateforme.
Les risques des stablecoins sont étonnamment similaires à ceux de la crise financière de 2008.
Les partisans croient que si les stablecoins sont soutenus par 100 % de réserves en espèces, il n'y aura pas de ruée bancaire. Mais Allen souligne que cette idée repose sur une "hypothèse d'optimisme absurde". Elle a déclaré que "les fonds communs de placement du marché monétaire sont structurellement presque identiques", et qu'ils ne sont pas à l'abri de la panique qui peut déclencher une ruée bancaire.
Les fonds du marché monétaire ont connu des éruptions nécessitant un sauvetage en 2008 et 2020, donc je pense qu'une ruée vers les stablecoins est très probable.
En fait, dès la faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) en 2023, le gouvernement américain a dû intervenir pour sauver un certain stablecoin — la banque détenait plus de 3 milliards de dollars de réserves USDC, en tant que partie de ses nombreux dépôts non investis. Allen a averti :
Nous pouvons nous retrouver dans une situation où nous devons essentiellement secourir ces grandes plateformes technologiques.
Elle a qualifié le projet de loi GENIUS d'un « accident de voiture au ralenti ».
La régulation de la protection des consommateurs est pratiquement inexistante.
Eswar Prasad, professeur de commerce international à l'Université Cornell et auteur du livre "L'avenir de la monnaie", a souligné que ce projet de loi présente des lacunes en matière de protection des consommateurs et de limitation des entreprises à émettre leurs propres stablecoins. Il a ajouté que :
De plus, la promotion des cryptomonnaies par le gouvernement Trump et son attitude de réglementation légère indiquent que toute garantie et restriction de ce type ne seront pas appliquées de manière rigoureuse.
Bien que les démocrates se soient initialement opposés à ce projet de loi, en partie en raison de leurs craintes concernant l'impact de la famille Trump sur les cryptomonnaies, certains démocrates ont finalement abandonné leur opposition. Le sénateur de Virginie, Mark Warner, a défendu sa volte-face lundi, affirmant :
La technologie blockchain est inévitable. Si les législateurs américains ne la façonnent pas, d'autres pays le feront.
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Le projet de loi américain sur les stablecoins est remis en cause : les géants de la technologie deviennent des « banques », et la crise financière est « mise en scène au ralenti » ?
Source : Wall Street Journal
Rédigé par : Bu Shuqing
L'analyse considère que ce projet de loi impose presque aucune limite à l'émission de stablecoins par des géants technologiques comme Meta, Amazon et Google, ce qui pourrait indirectement donner aux géants technologiques le pouvoir de devenir des banques fantômes. Étant donné l'ampleur de ces géants technologiques, si un important retrait de stablecoins se produisait, son impact serait comparable à celui de la crise financière de 2008.
Les membres du Congrès américain travaillent d'arrache-pied sur un projet de loi sur la réglementation des stablecoins, cependant, ce projet de loi est remis en question car il pourrait indirectement donner le pouvoir aux géants de la technologie de devenir des banques de l'ombre, voire semer les graines d'une nouvelle crise financière comparable à celle de 2008.
« Accidents de voiture au ralenti » – Les géants de la technologie vont-ils devenir des banques ?
Le Sénat américain fait progresser le tout premier projet de loi sur les cryptomonnaies, nommé "Loi sur la garantie des normes unifiées des stablecoins" (GENIUS), visant à établir une norme fédérale unifiée pour l'émission et l'exploitation des "stablecoins de paiement".
Ce qui préoccupe le plus l'industrie, c'est que le projet de loi GENIUS permettra en réalité aux géants de la technologie d'entrer dans le secteur bancaire, sans suffisamment de régulation.
Hilary Allen, professeur de droit dans une université américaine qui a participé au comité de la conférence nationale chargé d'étudier les causes de la crise financière de 2008, a déclaré :
Ce qui me préoccupe le plus, c'est que ce projet de loi permettra aux plus grandes plateformes technologiques de devenir en substance l'équivalent des banques. La dernière crise a été causée par des institutions financières « trop grandes pour faire faillite », tandis que certaines plateformes technologiques sont si vastes qu'elles rendent celles-là presque insignifiantes.
Selon les rapports, le projet de loi impose presque aucune limite à l'émission de stablecoins par des géants technologiques comme Meta, Amazon et Google. Actuellement, Meta relance son expansion dans la blockchain et explore la construction d'une infrastructure de paiement basée sur des stablecoins, avec l'intention d'intégrer en profondeur les monnaies numériques dans son écosystème de plateforme.
Les risques des stablecoins sont étonnamment similaires à ceux de la crise financière de 2008.
Les partisans croient que si les stablecoins sont soutenus par 100 % de réserves en espèces, il n'y aura pas de ruée bancaire. Mais Allen souligne que cette idée repose sur une "hypothèse d'optimisme absurde". Elle a déclaré que "les fonds communs de placement du marché monétaire sont structurellement presque identiques", et qu'ils ne sont pas à l'abri de la panique qui peut déclencher une ruée bancaire.
Les fonds du marché monétaire ont connu des éruptions nécessitant un sauvetage en 2008 et 2020, donc je pense qu'une ruée vers les stablecoins est très probable.
En fait, dès la faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) en 2023, le gouvernement américain a dû intervenir pour sauver un certain stablecoin — la banque détenait plus de 3 milliards de dollars de réserves USDC, en tant que partie de ses nombreux dépôts non investis. Allen a averti :
Nous pouvons nous retrouver dans une situation où nous devons essentiellement secourir ces grandes plateformes technologiques.
Elle a qualifié le projet de loi GENIUS d'un « accident de voiture au ralenti ».
La régulation de la protection des consommateurs est pratiquement inexistante.
Eswar Prasad, professeur de commerce international à l'Université Cornell et auteur du livre "L'avenir de la monnaie", a souligné que ce projet de loi présente des lacunes en matière de protection des consommateurs et de limitation des entreprises à émettre leurs propres stablecoins. Il a ajouté que :
De plus, la promotion des cryptomonnaies par le gouvernement Trump et son attitude de réglementation légère indiquent que toute garantie et restriction de ce type ne seront pas appliquées de manière rigoureuse.
Bien que les démocrates se soient initialement opposés à ce projet de loi, en partie en raison de leurs craintes concernant l'impact de la famille Trump sur les cryptomonnaies, certains démocrates ont finalement abandonné leur opposition. Le sénateur de Virginie, Mark Warner, a défendu sa volte-face lundi, affirmant :
La technologie blockchain est inévitable. Si les législateurs américains ne la façonnent pas, d'autres pays le feront.