offre en circulation
Que signifie Circulating Supply ?
La circulating supply correspond au nombre de tokens librement disponibles à l’échange sur le marché.
Elle représente précisément le nombre total de tokens actuellement accessibles à l’achat et à la vente. Ce chiffre exclut généralement les tokens verrouillés, détenus par les équipes ou fondations et non encore distribués, ainsi que les tokens définitivement brûlés. Les plateformes d’échange calculent souvent la « capitalisation de marché en circulation » en multipliant la circulating supply par le prix actuel, un indicateur clé pour évaluer la taille et l’activité d’un projet sur le marché.
Par exemple, Bitcoin dispose d’un plafond de 21 millions de coins, mais à ce jour, environ 19,7 millions sont en circulation et négociables. La circulating supply d’Ethereum varie dynamiquement en raison des opérations de burn et des nouvelles émissions, ce qui entraîne de légères hausses ou baisses au fil du temps.
Pourquoi la Circulating Supply est-elle importante ?
La circulating supply influence directement la capitalisation de marché, la liquidité et le niveau de risque.
À prix identique, des projets avec des circulating supplies différentes présentent des capitalisations de marché très distinctes. Si un token a une circulating supply faible, son prix peut être facilement gonflé avec un capital limité — sans garantie de stabilité à long terme. À l’inverse, une circulating supply élevée traduit une liquidité plus profonde et une moindre volatilité lors des transactions.
La circulating supply est également liée à la notion de « pression vendeuse ». Lorsqu’un projet annonce un déverrouillage à venir, la circulating supply augmente, davantage de tokens deviennent disponibles à la vente et la pression sur le prix peut s’accentuer. Suivre cet indicateur aide à éviter l’erreur classique d’acheter au plus haut juste avant de grands déverrouillages.
Comment fonctionne la Circulating Supply ?
Elle évolue selon les émissions, le burn, le verrouillage et le déverrouillage des tokens.
Considérez l’offre totale comme le stock d’un entrepôt et la circulating supply comme la quantité disponible sur les rayons pour la vente. Une nouvelle émission équivaut à un réassort, le burn à un retrait du stock, le verrouillage à un stockage temporaire non disponible à la vente, et le déverrouillage à une remise en rayon.
Formule simplifiée : Circulating Supply ≈ Tokens émis − Tokens brûlés − Tokens verrouillés/non échangeables. La plupart des projets publient les adresses verrouillées, les avoirs de l’équipe et de l’écosystème, ainsi que les calendriers de déverrouillage à venir, permettant aux investisseurs d’anticiper les évolutions possibles de la circulating supply.
Exemple : Si un token a une total supply d’1 milliard, avec 50 millions brûlés et 200 millions verrouillés par l’équipe et les premiers investisseurs, la circulating supply actuelle est d’environ 750 millions de tokens. Si 100 millions doivent être déverrouillés chaque mois sur l’année à venir, la circulating supply augmentera progressivement jusqu’à 850 millions.
Comment la Circulating Supply est-elle affichée dans la crypto ?
Elle est consultable sur les plateformes d’échange, dans les protocoles DeFi et à travers les données on-chain.
Sur les plateformes d’échange, les descriptifs de coins ou modules de données indiquent la circulating supply et la market cap, offrant aux utilisateurs une vision rapide de la taille du projet. Par exemple, les pages de coins de Gate affichent la formule « Market Cap = Price × Circulating Supply » à côté du prix de chaque token.
Dans l’univers DeFi, le staking et le verrouillage réduisent temporairement la quantité de tokens échangeables, diminuant la circulating supply. Si un protocole de lending augmente les récompenses de staking, davantage d’utilisateurs verrouillent leurs tokens — la circulating supply baisse à court terme et la liquidité disponible pour la vente diminue.
Les communications officielles des projets traitent fréquemment des déverrouillages et des opérations de burn. Les déverrouillages trimestriels augmentent progressivement la circulating supply, tandis que les burns réguliers — comme les rachats suivis de burn — réduisent la circulating supply et renforcent la rareté.
Comment consulter la Circulating Supply sur Gate ?
Gate affiche cette donnée sur la page de chaque token, dans la section d’aperçu.
Étape 1 : Ouvrez Gate, recherchez le token de votre choix et accédez à sa page de trading.
Étape 2 : Dans le module d’aperçu ou de données, localisez les champs « Circulating Supply » ou « Market Cap ». Vérifiez les mentions concernant la source et la date de mise à jour.
Étape 3 : Comparez la circulating supply avec la « Total Supply » et la « Max Supply » pour apprécier les proportions actuelles et le potentiel d’évolution. Consultez les annonces de déverrouillage ou de burn du projet pour anticiper une éventuelle pression vendeuse ou rareté.
Exemple : Si la circulating supply d’un token représente seulement 20 % de la total supply et qu’un déverrouillage trimestriel est prévu, on peut anticiper une pression vendeuse accrue dans les prochains mois. À l’inverse, si des événements de burn réguliers et des taux de staking élevés sont annoncés, la circulating supply pourrait diminuer à court terme.
Tendances récentes et données marquantes sur la Circulating Supply
Les évolutions majeures de l’année écoulée concernent principalement Bitcoin, Ethereum et les stablecoins.
Bitcoin : À partir de 2025, la récompense par bloc passe à 3,125 BTC, soit environ 164 000 nouvelles unités émises par an (selon le nombre de blocs). Début 2026, la circulating supply devrait atteindre environ 19,7 millions de BTC, avec un rythme de croissance plus lent. Une émission plus faible stabilise l’offre ; l’évolution des prix dépendra davantage de la demande.
Ethereum : En 2025, des mécanismes de burn renforcés et des taux de staking plus élevés maintiennent une offre nette quasiment stable, certains trimestres affichant même une légère décroissance. La circulating supply fluctue dans une fourchette étroite, fortement influencée par l’activité on-chain et les gas fees (voir statistiques T4 2025).
Stablecoins : Au second semestre 2025 et jusqu’au T4, les principaux stablecoins (USDT, USDC…) voient leur circulating supply augmenter, portée par la demande croissante pour le règlement on-chain et les dollars conformes. Une circulating supply plus élevée traduit généralement un pouvoir d’achat accru sur le marché, mais il convient de surveiller le rythme d’émission et de rachat.
Déverrouillages de projets : En 2025, de nombreuses blockchains publiques et solutions Layer2 populaires procèdent à des déverrouillages mensuels ou trimestriels, un seul événement représentant souvent 1 % à 5 % de la total supply. Autour de ces dates, la circulating supply augmente et la volatilité des prix est fréquente ; il est donc essentiel de surveiller les annonces officielles et les sources de données actualisées.
Quelle différence entre Circulating Supply et Total Supply ?
Trois indicateurs principaux sont à distinguer : circulating supply, total supply, max supply.
Circulating Supply : quantité actuellement échangeable — hors tokens verrouillés ou brûlés.
Total Supply : ensemble des tokens émis non brûlés — qu’ils soient verrouillés ou non.
Max Supply : plafond fixé par le protocole (ex. : 21 millions de coins pour Bitcoin).
Pour l’évaluation : Market Cap = Price × Circulating Supply indique la taille actuelle du projet, tandis que la Fully Diluted Valuation (FDV), courante dans la documentation, utilise la max ou total supply × prix — illustrant le potentiel si tous les tokens sont en circulation. Plus l’écart entre ces valeurs est important, plus les futurs déverrouillages peuvent impacter l’offre et le prix.
En résumé : vérifiez toujours la circulating supply avant de considérer le prix, et combinez-la avec la total supply, la max supply, ainsi que les plans de déverrouillage/burn pour une analyse complète du risque/rendement.
Termes associés
- Circulating Supply : nombre de coins actuellement disponibles sur le marché, hors tokens verrouillés ou non distribués.
- Total Supply : quantité maximale ou totale émise définie par le projet, incluant les parties circulantes et non circulantes.
- Market Cap : calculée comme circulating supply × prix actuel, mesure la valeur totale d’un coin sur le marché.
- Token Unlock : libération progressive de tokens précédemment verrouillés sur le marché, pouvant exercer une pression baissière sur les prix.
- Dilution Rate : proportion de nouveaux tokens par rapport à la circulating supply existante, indiquant la pression inflationniste sur un coin.
FAQ
La Circulating Supply influence-t-elle le prix des coins ?
Oui, il existe une forte corrélation entre circulating supply et prix. Une offre limitée et une forte demande conduisent généralement à des prix plus élevés ; l’inverse entraîne une baisse. Les variations de la circulating supply influencent aussi le sentiment du marché : par exemple, les déverrouillages de tokens peuvent provoquer une baisse des prix. Les investisseurs s’appuient souvent sur cet indicateur pour évaluer le potentiel de valorisation à long terme d’un projet.
Comment savoir si la Circulating Supply d’un coin est raisonnable ?
Analysez trois aspects : comparez sa part dans la total supply (une faible proportion signifie qu’il reste beaucoup à émettre), consultez les calendriers de déverrouillage pour anticiper les évolutions, et comparez les niveaux d’offre avec ceux de projets similaires. Sur les pages projet de Gate, ces informations sont disponibles ; les nouveaux investisseurs doivent particulièrement surveiller les calendriers de déverrouillage.
Qu’implique une hausse soudaine de la Circulating Supply pour un token ?
Un pic indique généralement la libération de tokens verrouillés par l’équipe du projet, soit selon le calendrier prévu, soit pour des besoins de liquidité exceptionnels. À court terme, cela peut peser sur les prix, car davantage de coins arrivent sur le marché. Vérifiez toujours les annonces officielles pour savoir s’il s’agit d’un déverrouillage anticipé ou d’un événement inhabituel.
Est-il préférable d’acheter des tokens à faible Circulating Supply plutôt qu’à forte ?
Pas forcément. La circulating supply n’est qu’un critère parmi d’autres et ne suffit pas à déterminer la valeur d’un investissement. Il faut également considérer la solidité technologique, l’adoption de l’écosystème, la crédibilité de l’équipe, etc. Certains tokens à forte supply sont plus stables grâce à leur reconnaissance, tandis que des tokens à faible supply peuvent être plus risqués sans réelle utilité. Une analyse globale reste essentielle.
Comment la Circulating Supply évolue-t-elle pour les tokens inflationnistes et déflationnistes ?
Les tokens inflationnistes voient leur circulating supply augmenter en continu via de nouvelles émissions ; les tokens déflationnistes diminuent progressivement à mesure que les frais de transaction ou les mécanismes de burn retirent des coins de la circulation. Ces mécanismes déterminent la rareté et la tendance des prix à long terme : les modèles déflationnistes favorisent théoriquement l’appréciation, mais tout dépend de leur mise en œuvre. Sur Gate, vous pouvez consulter l’historique des variations de la circulating supply de chaque token.
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