Recherche de projets Web3 pour débutants : les 4 grands pièges à éviter

Attention aux narratifs des projets

Dans l’univers Web3, les tendances du marché s’alignent souvent sur le récit dominant. Avant d’investir dans un projet Web3, il est donc essentiel de saisir la logique derrière son histoire.

Retenez cet avertissement fondamental : ne vous laissez pas séduire par des concepts dépassés ni par une demande artificielle.

Le « cycle narratif » évolue à une vitesse extrême dans Web3. Les secteurs jadis porteurs comme le Metaverse ou GameFi se sont nettement essoufflés ces deux dernières années. Si vous restez attaché à ces thèmes obsolètes, vos chances de succès réel seront très limitées.

Les narratifs de « fausse demande » sont encore plus risqués : des idées telles que « améliorer la livraison du petit-déjeuner avec la blockchain » ou « appliquer la technologie quantique à la comptabilité personnelle ». Ces promesses impressionnent, mais ne répondent à aucun besoin utilisateur réel. Il s’agit de forcer la blockchain dans des cas d’usage non pertinents, créant une demande artificielle. De nombreux scams Web3 tirent profit de ces faux récits. Les nouveaux venus et investisseurs doivent rester vigilants face aux pitchs qui recyclent les tendances blockchain. Pour chaque récit de projet, posez-vous la question : « Une technologie classique ne ferait-elle pas mieux que la blockchain ? » Si oui, il s’agit probablement d’un besoin fabriqué. Par exemple, « optimiser la livraison du petit-déjeuner avec la blockchain » pourrait simplement se résoudre en ajoutant une option de réservation dans une appli de livraison. Vu la concurrence entre les leaders du secteur, ce besoin n’existe sans doute même pas.

Examinez les équipes et investisseurs des projets

Dans Web3, l’équipe est le moteur du projet — et aussi une source majeure de risques. La qualité du noyau détermine la réussite ou l’échec ; l’audit préalable est donc indispensable. Les principaux risques d’équipe sont :

Équipes totalement anonymes : Elles se présentent comme « développeurs anonymes » ou « équipe secrète » sans aucune vérification d’identité. Ces projets présentent un fort risque d’arnaque à la sortie. Ainsi, en 2023, un projet anonyme a disparu avec plus de 10 millions $ de fonds utilisateurs en seulement trois jours.

Fraude sur les CV : Les membres prétendent avoir travaillé chez Google ou sur le core Ethereum, mais ils sont introuvables sur LinkedIn ou GitHub. Leur parcours est impossible à vérifier.

Fondateurs absents : Présents au lancement, ils délèguent la communauté et les mises à jour au support client, et deviennent parfois injoignables durant de longues périodes.

Pour un contrôle rigoureux, vérifiez l’identité sur LinkedIn, les contributions GitHub (si le code clé n’est jamais public, méfiez-vous du « vaporware ») et l’activité communautaire. Si un fondateur reste silencieux sur Discord, X ou autre plus d’un mois, ou esquive les questions sur l’avancement ou l’utilisation des fonds, mieux vaut passer à autre chose.

L’historique des investisseurs compte aussi, mais ne prenez pas le « backing VC » pour une garantie. Beaucoup de projets douteux entretiennent cette illusion :

Approbations rémunérées : Certains revendiquent l’appui d’un grand VC, alors qu’il n’a investi qu’une somme symbolique (10 000 $), ce qui revient à une promotion payée.

Surfinancement : Si un projet lève plus de 100 millions $ auprès de plus de 20 investisseurs dès le premier tour, les choix futurs risquent d’être dictés par le capital, non par le produit.

VC fantômes : Certains « fonds Web3 » n’ont ni historique public ni site web, et ne s’associent que pour profiter de la hype, sans financement réel.

Pour une levée supérieure à 1 million $ et plusieurs investisseurs, les fondateurs doivent examiner l’emploi des fonds et rester attentifs aux risques.

Atténuez les risques liés à la tokenomics

La tokenomics est le socle de tout projet Web3 : mal conçue, elle peut précipiter son échec.

Pour les projets sans token émis, surveillez ces risques majeurs :

Répartition déséquilibrée : Si l’équipe et les investisseurs contrôlent plus de 60 % des tokens, avec une période de vesting courte (par exemple, 50 % débloqués dès le lancement), ils peuvent tout liquider d’un coup, exposant les utilisateurs. Privilégiez les projets où la part « équipe + investisseurs » reste modérée et les périodes de blocage plus longues pour une stabilité accrue.

Manque de vraie utilité : Un token doit servir un usage concret, lié au produit. S’il ne sert qu’au trading — et pas au paiement, au vote ou à l’incitation écosystémique — sa valeur n’est pas fondée. Fuyez ces tokens.

Pièges de tokens fictifs : Certains émettent des tokens sur la seule base de promesses dans le whitepaper, sans produit ni audit de smart contract. Il s’agit souvent de levées de fonds illégales — à éviter.

Pour les projets qui ont déjà leur token, attention aux allocations vers des groupes sans lien avec la croissance — comme distribuer des tokens à des plateformes uniquement pour faire le buzz. Cela mène souvent à des lancements ratés (TGE) et à des performances faibles, source de risque majeur.

Choisissez des projets conformes — évitez les « zones grises juridiques »

Comme l’a rappelé Maître Liu Honglin du cabinet Mankun au dernier sommet mondial de la blockchain : « La blockchain est sans frontières, mais chaque utilisateur agit dans une juridiction précise. » Autrement dit, la conformité aux lois locales est indispensable — et la régulation Web3 varie fortement selon la région, rendant l’audit réglementaire essentiel.

Un projet non conforme risque d’être déréférencé, sanctionné, voire de faire l’objet de poursuites contre les investisseurs. Lors de vos choix, concentrez-vous sur ces points clés :

Clarté réglementaire : Méfiez-vous des projets immatriculés dans des pays sans régulation crypto, qui ciblent des utilisateurs dans des zones très contrôlées comme les États-Unis ou la Chine. Si ces projets ignorent les exigences locales (KYC aux US, interdiction en Chine), le risque est élevé.

Risques de financement illicite : Prudence avec les schémas pyramidaux ou projets de type Ponzi qui promettent des « rendements garantis » ou des commissions de parrainage — souvent des écrans pour des levées de fonds illégales.

Propriété intellectuelle : Si le whitepaper ou l’interface sont plagiés ou utilisent des IP connues sans autorisation (par exemple NFT Marvel ou metaverse Disney), des litiges sont probables. Évitez ces projets.

Conclusion

L’étude d’un projet Web3 est un exercice complexe et rigoureux, qui exige une analyse sous plusieurs angles.

Seule une recherche minutieuse permet d’évaluer précisément le potentiel et les risques d’un projet, d’éviter l’effet de mode et d’établir une base solide pour réussir durablement sur Web3 — que vous soyez débutant ou fondateur.

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