O que é um Leilão holandês?

Ao contrário do leilão típico onde o licitante mais alto vence, um Leilão holandês começa com o preço mais alto e diminui ao longo do tempo. Este tipo de leilão, também conhecido como "leilão de preço decrescente" ou "leilão reverso", envolve o preço de licitação do item diminuindo de alto a baixo até que o primeiro licitante aceite o preço (atingindo ou excedendo o preço de reserva), momento em que o leilão é concluído com um martelo.

Antecedentes históricos de Leilão holandês

O leilão holandês teve origem em 1887, quando uma colheita abundante de couve-flor na Holanda resultou em excesso de oferta. Para lidar rapidamente com o excedente e minimizar as perdas por deterioração, um produtor inventou o leilão de preço decrescente, que difere do leilão tradicional de preço crescente. Com o aumento do volume de negociações e o avanço da tecnologia, os relógios de leilão foram introduzidos em 1906 para conduzir as transações. Eventualmente, mostradores eletrônicos foram adotados para leilões silenciosos.

Como funcionam os leilões holandeses?

O processo de um leilão holandês moderno é o seguinte:

1. Os vendedores transportam seus itens para o mercado de leilões. Após passarem por inspeção de qualidade e entrada de informações, os itens são trazidos para o salão de leilões por um carrinho em uma ordem aleatória atribuída. Informações como o nome do produto, quantidade, qualidade, fornecedor e quantidade mínima de compra são exibidas no relógio de leilão.
2. O leiloeiro anuncia o preço inicial em nome do vendedor e ele diminui gradualmente de alto para baixo. Quando um licitante aceita o preço pressionando um botão, o cursor para de se mover. O preço final da transação é o ponto onde o cursor para.
3. A seguir, o licitante informa o leiloeiro a quantidade desejada via microfone. O leiloeiro introduz essa informação em um computador, que calcula se o preço do lance multiplicado pela quantidade desejada é menor ou igual ao depósito prévio da transação do licitante. Se essa condição for atendida, a transação é concluída. Caso contrário, o computador reduz a quantidade de compra do licitante para evitar excesso de crédito.
4. Se houver estoque restante após a compra do primeiro licitante, o leilão reinicia e continua até que todos os itens sejam vendidos ou ninguém faça um lance (resultando em um item não vendido). O próximo lote de itens é então leiloado, e esse ciclo se repete até que o leilão seja concluído.
5. Durante todo o processo de leilão, o relógio de leilão e o carrinho que transporta os itens se movem em sincronia.

Na prática, a maioria dos leilões holandeses combina métodos de lance ascendente e descendente, motivo pelo qual são frequentemente chamados de "leilões híbridos". Os leilões holandeses têm uma ampla gama de aplicações, comumente usados em leilões de títulos e ações, bem como para produtos perecíveis a granel. Itens como flores e culturas a granel são frequentemente leiloados usando este método.

Prós e contras de Leilão holandês

O método de leilão holandês permite um processo de transação muito rápido. O leilão é mecanizado e eletrônico, o que acelera significativamente as transações.

No entanto, a desvantagem dos leilões de preço decrescente é que eles vêm com custos de transação relativamente altos e menor eficiência (tanto em termos de capital quanto de tempo). Durante o processo de redução de preços, os licitantes frequentemente esperam e observam, esperando por mais quedas de preço, o que pode resultar em uma atmosfera menos competitiva.

Leilão holandês em Web3

Leilões holandeses são adequados para o mundo Web3. Projetos de blockchain como Algorand, Solana e a guilda de jogos Yield Guild Game usam leilões holandeses para a emissão de seus tokens. Projetos de NFT notáveis como Azuki e World of Women também utilizam esse método.

Os leilões holandeses abordam vários problemas associados à emissão de ativos no espaço criptográfico. Os lançamentos populares de tokens frequentemente envolvem um grande número de participantes, o que pode congestionar a rede e resultar em muitas transações malsucedidas, custando taxas de gás aos usuários. Além disso, quando os projetos utilizam pools de liquidez ou vendas abertas, alguns usuários implementam scripts ou modificam RPCs para obter tokens mais rapidamente. Isso pode deixar os usuários regulares incapazes de obter tokens ou forçá-los a comprá-los a preços significativamente mais altos.

Leilões holandeses começam com um preço alto que diminui gradualmente ao longo do tempo, colocando todos os usuários em pé de igualdade. Se os usuários desejam adquirir o token, eles podem fazer um lance a um preço mais baixo juntamente com os outros ou garantir a um preço mais alto imediatamente. Esse processo de licitação facilita o consenso sobre o valor do ativo.

Desenvolvimento adicional de Leilão holandês

Pool de Inicialização de Liquidez (LBP)

Um Pool de Inicialização de Liquidez (LBP) é um método DeFi usado para garantir a distribuição justa e descentralizada de novos tokens. O LBP usa um mecanismo de preços semelhante a um leilão holandês, onde o preço inicial é definido no ponto mais alto e diminui ao longo do tempo. Ao usar um LBP, os projetos não precisam depositar tokens e tokens de captação de recursos em uma proporção de 1:1. Devido ao preço inicial alto de um leilão holandês, eles frequentemente podem depositar tokens de captação de recursos em uma proporção de 1:10, 1:20, ou até mesmo menor, reduzindo assim o custo de emissão dos tokens do projeto.

Para uma compreensão mais profunda do LBP, confira o artigo Guia abrangente para Liquidity Bootstrapping Pool (LBP) e Estratégias de Participação.

Leilão holandês gradual (GDA)

Um Leilão Holandês Gradual (GDA) é um mecanismo de leilão projetado para facilitar a venda pública de ativos com baixa liquidez. Ele permite a circulação e venda efetiva desses ativos sem depender da liquidez do mercado existente.

O GDA funciona dividindo um único leilão em uma série de leilões holandeses, permitindo que os participantes participem de vários leilões ao mesmo tempo. Os GDAs podem ser categorizados em GDAs não contínuos e GDAs contínuos.

GDA não contínuo

GDAs não contínuas são particularmente adequadas para vendas de NFTs porque esses ativos precisam ser vendidos em unidades inteiras. A ideia é realizar um leilão holandês virtual para cada NFT individual. Em um GDA não contínuo, todos os leilões começam simultaneamente, e cada leilão virtual independente tem um preço inicial mais alto. O preço de cada leilão é determinado por uma função de precificação, que leva em consideração a ordem do leilão na série e o tempo decorrido desde o início dos leilões.

Por exemplo, digamos que Alice queira vender 10.000 NFTs. Ela não tem certeza do seu valor de mercado justo, então evita definir um preço fixo. Em vez disso, ela pode optar por um leilão holandês - começando com um preço inicial alto e gradualmente baixando até que todos os NFTs sejam vendidos. No entanto, essa abordagem pode não ser ideal porque o mercado pode não ter compradores suficientes para absorver todos os NFTs de uma só vez.

Por outro lado, se Alice leiloar um NFT de cada vez, poderia ser mais eficaz. Por exemplo, ela poderia começar um novo leilão holandês a cada minuto, vendendo uma de suas novas peças. Essa abordagem dá ao mercado mais tempo para estabelecer um preço justo para suas obras de arte NFT.

GDA contínuo

As GDAs contínuas são ideais para leilões de tokens. Funcionam oferecendo gradualmente mais ativos para venda a uma taxa constante. O processo de leilão é dividido em uma série de leilões virtuais, cada um começando a um preço consistente ao longo do tempo.

Por exemplo, Alice pode não querer vender todos os seus tokens imediatamente. Em vez disso, ela prefere liberá-los a uma taxa constante de 360 tokens por dia. Ela pode optar por vender seus tokens por meio de uma série de leilões holandeses padrão em vez de um único GDA. Por exemplo, ela pode realizar um leilão de 15 tokens a cada hora ou 0,25 tokens a cada minuto. A chave para um GDA contínuo é minimizar os intervalos de tempo entre os leilões, tornando-os quase contínuos. Essa abordagem divide a venda em uma série infinita de leilões, cada um oferecendo um número muito pequeno de tokens.

Conclusão

Os leilões holandeses, um método antigo, encontraram nova vida na era moderna através da sua integração com computadores, especialmente em finanças e leilões de produtos agrícolas a granel. No espaço Web3, os leilões holandeses também se tornaram proeminentes na emissão de tokens. Mecanismos de emissão baseados no modelo de leilão holandês oferecem maior justiça e ajudam a determinar o valor justo de mercado dos ativos. No entanto, leilões holandeses simples podem não atender completamente a todas as necessidades do mundo real. Portanto, mecanismos inovadores como pools de inicialização de liquidez e leilões holandeses progressivos estão continuamente sendo desenvolvidos. É importante analisar e adaptar o uso deste método de leilão de acordo com os atributos específicos dos ativos envolvidos.