¿Qué está pasando con la tormenta eléctrica de FTX?
Es posible que algunos amigos todavía estén confundidos sobre la "tormenta eléctrica de FTX", no se preocupe, primero resolveré brevemente los antecedentes, y Lao Tie, que está familiarizado con el incidente, puede saltar directamente al siguiente párrafo 👇.
En noviembre de 2022, hubo un drama impactante en el mundo de las criptomonedas: FTX, el segundo exchange más grande del mundo, se declaró en bancarrota sin previo aviso. La plataforma, construida por el genio Sam Bankman-Fried (SBF), fue una vez una estrella brillante en la industria, con una valoración de hasta 32.000 millones de dólares, pero colapsó de la noche a la mañana debido a la apropiación indebida y el caos de la gestión, dejando cientos de miles de usuarios y un agujero negro de más de 10.000 millones de dólares en deuda. SBF fue finalmente condenado a 25 años de prisión por un tribunal estadounidense, mientras que el equipo de liquidación de FTX protagonizó un "contraataque Jedi", recuperando milagrosamente entre 14.500 y 16.300 millones de dólares, prometiendo compensar a los clientes en la medida de lo posible. Esta farsa de "tormenta eléctrica" conmocionó al mundo y puso en vergüenza al 8% de los usuarios chinos: se les impidió pagar debido a restricciones regulatorias.
¿Se seguirá pagando a los acreedores chinos?
Según PANews, los clientes chinos han sido excluidos del programa de compensación debido al entorno regulatorio de China. En sus avisos de 2017 y 2021, China declaró que el comercio de divisas virtuales es una actividad financiera ilegal que no está protegida por la ley, lo que supone un riesgo de cumplimiento para que FTX pague una compensación a los clientes chinos. Aunque los clientes chinos representan el 8% del total de usuarios de FTX (según South China Morning Post), todavía se les considera inelegibles para una compensación en el actual procedimiento de quiebra de Estados Unidos.
Los pagos posteriores a la quiebra de FTX han entrado en la etapa de pequeña distribución de deuda, pero los usuarios chinos están actualmente excluidos debido a obstáculos jurisdiccionales y riesgos de cumplimiento. ¿Significa esto que los acreedores chinos están completamente desesperados? No lo creemos. La situación es mucho más complicada de lo que parece, y todavía hay esperanza. Es posible que se retrase la cuestión de la compensación para los usuarios chinos, y es probable que no se excluya por completo.
¿Cómo hacer la declaración de derechos de acreedores?
El caso de quiebra de FTX implicó dos procedimientos legales paralelos: el procedimiento de quiebra del Capítulo 11 en Estados Unidos y el procedimiento de liquidación en las Bahamas. El primero fue presidido por FTX en el Tribunal de Delaware de Estados Unidos, mientras que el segundo involucró a su filial bahameña, FTX Digital Markets Ltd. El procedimiento que elija para declarar sus reclamaciones directamente determina si puede recuperar con éxito sus derechos e intereses.
En el caso de los acreedores chinos, puede preferirse el proceso de liquidación de las Bahamas. Los equipos de liquidación de los dos países llegaron a un acuerdo en diciembre de 2023, comprometiéndose a coordinar la distribución de los activos y garantizar que el monto y el momento del pago sean consistentes (incluido el principal y el 9% anual). En comparación con el proceso de los Estados Unidos, el marco jurídico de las Bahamas ofrece una mejor protección a los acreedores extranjeros cuando se trata de insolvencias transfronterizas, lo que puede adaptarse mejor a la situación real de los acreedores chinos y reducir al mínimo los conflictos de cumplimiento en los procedimientos estadounidenses.
En el proceso de declaración, hay algunos puntos a los que debemos prestar atención: de acuerdo con la naturaleza de sus propios derechos de acreedores, disputas de derechos de acreedores, etc., tomar la decisión más beneficiosa para ellos mismos y no actuar imprudentemente. Al mismo tiempo, si tiene una gran cantidad de deudas (como más de cientos de miles de dólares) o conocimientos limitados de inglés, se recomienda encarecidamente contratar a un abogado profesional. Un abogado no solo puede ahorrar tiempo al preparar la solicitud en su nombre, sino que también puede brindarle el mejor asesoramiento en función de su situación específica y evitar perder oportunidades debido a errores operativos.
¿Por qué FTX puede pagar?
Mirando hacia atrás en la historia de los exchanges de criptomonedas después de la caída, como Mentougou (Mt. Gox), FTX pudo lograr un mayor porcentaje de pagos después de la bancarrota, lo que también es una mejora general. Esto implica diferencias en una serie de factores, como la gestión de activos, la eficiencia de la liquidación, el marco legal y el entorno del mercado.
Se agregan activos. Aunque el fundador de FTX, SBF (Sam Bankman-Fried), fue condenado por apropiación indebida de fondos de clientes, los fondos no se agotaron por completo, y muchos se invirtieron en activos realizables en lugar de desaparecer por completo. Al 11 de marzo de 2025, el equipo de compensación ha recuperado entre $14.5 mil millones y $16.3 mil millones, lo que es suficiente para cubrir todo el capital del cliente (al valor en dólares en el momento de la quiebra en noviembre de 2022) con un interés del 9%. Estos activos incluyen efectivo, criptomonedas e inversiones de capital (como las acciones de Anthropic, que se venderán en 2024 con una ganancia de alrededor de $ 1 mil millones). El eficiente mecanismo de liquidación del Código de Quiebras de los Estados Unidos (Capítulo 11) también proporciona un fuerte apoyo para la adición de activos.
El momento del mercado es el adecuado. FTX se desplomó en noviembre de 2022, en un punto bajo del mercado de criptomonedas (Bitcoin ronda los 16.000 dólares). El equipo de liquidación vende activos durante el período de recuperación del mercado en 2024-2025 (cuando el precio de Bitcoin aumenta significativamente), lo que aumenta significativamente el valor de recuperación. Mentougou perdió una oportunidad similar, lo que resultó en un pago estirado.
Soporte normativo y técnico moderno. En el momento de la quiebra de FTX, la tecnología de seguimiento de blockchain, como Chainalysis, había madurado para ayudar al equipo de compensación a bloquear el flujo de fondos. Al mismo tiempo, la estricta supervisión reglamentaria y judicial en los Estados Unidos (11 U.S.C. §1123 Principio de igualdad de los acreedores) garantiza que los intereses de los clientes tengan prioridad. Sin embargo, debido a la grave pérdida de activos (se robaron 850.000 bitcoins), el retraso en la liquidación durante casi diez años y la tecnología atrasada, Mentougou solo puede pagar entre el 15% y el 20% de la pérdida.
La Web3 aboga por la descentralización, pero en la práctica, sigue dependiendo de entidades centralizadas. Un entorno regulatorio maduro puede proporcionar una protección eficaz a los inversores. La capacidad de pago de FTX es la encarnación de esta lógica.
El abogado de Mankiw concluyó
Los acreedores chinos no están completamente desesperados, ya que la relativamente amplia reserva de fondos de FTX y la liquidación en curso proporcionan la base para los pagos. Elegir el proceso de las Bahamas, contar con asistencia profesional y estar atento a los acontecimientos es clave para proteger sus derechos. Aunque el ideal de descentralización de la Web3 es hermoso, en realidad, la necesidad de un marco legal centralizado es la última línea de defensa para los inversores. Si necesita el apoyo de un abogado profesional durante este proceso, puede ponerse en contacto con un abogado de Mankiw.
/FIN.
Autores de este artículo: Niu Xiaojing, Liu Honglin
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Investigación de Mankiw | ¿Cómo proteger los derechos e intereses de los acreedores chinos en el exchange FTX?
¿Qué está pasando con la tormenta eléctrica de FTX? Es posible que algunos amigos todavía estén confundidos sobre la "tormenta eléctrica de FTX", no se preocupe, primero resolveré brevemente los antecedentes, y Lao Tie, que está familiarizado con el incidente, puede saltar directamente al siguiente párrafo 👇. En noviembre de 2022, hubo un drama impactante en el mundo de las criptomonedas: FTX, el segundo exchange más grande del mundo, se declaró en bancarrota sin previo aviso. La plataforma, construida por el genio Sam Bankman-Fried (SBF), fue una vez una estrella brillante en la industria, con una valoración de hasta 32.000 millones de dólares, pero colapsó de la noche a la mañana debido a la apropiación indebida y el caos de la gestión, dejando cientos de miles de usuarios y un agujero negro de más de 10.000 millones de dólares en deuda. SBF fue finalmente condenado a 25 años de prisión por un tribunal estadounidense, mientras que el equipo de liquidación de FTX protagonizó un "contraataque Jedi", recuperando milagrosamente entre 14.500 y 16.300 millones de dólares, prometiendo compensar a los clientes en la medida de lo posible. Esta farsa de "tormenta eléctrica" conmocionó al mundo y puso en vergüenza al 8% de los usuarios chinos: se les impidió pagar debido a restricciones regulatorias.
¿Se seguirá pagando a los acreedores chinos? Según PANews, los clientes chinos han sido excluidos del programa de compensación debido al entorno regulatorio de China. En sus avisos de 2017 y 2021, China declaró que el comercio de divisas virtuales es una actividad financiera ilegal que no está protegida por la ley, lo que supone un riesgo de cumplimiento para que FTX pague una compensación a los clientes chinos. Aunque los clientes chinos representan el 8% del total de usuarios de FTX (según South China Morning Post), todavía se les considera inelegibles para una compensación en el actual procedimiento de quiebra de Estados Unidos. Los pagos posteriores a la quiebra de FTX han entrado en la etapa de pequeña distribución de deuda, pero los usuarios chinos están actualmente excluidos debido a obstáculos jurisdiccionales y riesgos de cumplimiento. ¿Significa esto que los acreedores chinos están completamente desesperados? No lo creemos. La situación es mucho más complicada de lo que parece, y todavía hay esperanza. Es posible que se retrase la cuestión de la compensación para los usuarios chinos, y es probable que no se excluya por completo. ¿Cómo hacer la declaración de derechos de acreedores? El caso de quiebra de FTX implicó dos procedimientos legales paralelos: el procedimiento de quiebra del Capítulo 11 en Estados Unidos y el procedimiento de liquidación en las Bahamas. El primero fue presidido por FTX en el Tribunal de Delaware de Estados Unidos, mientras que el segundo involucró a su filial bahameña, FTX Digital Markets Ltd. El procedimiento que elija para declarar sus reclamaciones directamente determina si puede recuperar con éxito sus derechos e intereses. En el caso de los acreedores chinos, puede preferirse el proceso de liquidación de las Bahamas. Los equipos de liquidación de los dos países llegaron a un acuerdo en diciembre de 2023, comprometiéndose a coordinar la distribución de los activos y garantizar que el monto y el momento del pago sean consistentes (incluido el principal y el 9% anual). En comparación con el proceso de los Estados Unidos, el marco jurídico de las Bahamas ofrece una mejor protección a los acreedores extranjeros cuando se trata de insolvencias transfronterizas, lo que puede adaptarse mejor a la situación real de los acreedores chinos y reducir al mínimo los conflictos de cumplimiento en los procedimientos estadounidenses. En el proceso de declaración, hay algunos puntos a los que debemos prestar atención: de acuerdo con la naturaleza de sus propios derechos de acreedores, disputas de derechos de acreedores, etc., tomar la decisión más beneficiosa para ellos mismos y no actuar imprudentemente. Al mismo tiempo, si tiene una gran cantidad de deudas (como más de cientos de miles de dólares) o conocimientos limitados de inglés, se recomienda encarecidamente contratar a un abogado profesional. Un abogado no solo puede ahorrar tiempo al preparar la solicitud en su nombre, sino que también puede brindarle el mejor asesoramiento en función de su situación específica y evitar perder oportunidades debido a errores operativos. ¿Por qué FTX puede pagar? Mirando hacia atrás en la historia de los exchanges de criptomonedas después de la caída, como Mentougou (Mt. Gox), FTX pudo lograr un mayor porcentaje de pagos después de la bancarrota, lo que también es una mejora general. Esto implica diferencias en una serie de factores, como la gestión de activos, la eficiencia de la liquidación, el marco legal y el entorno del mercado. Se agregan activos. Aunque el fundador de FTX, SBF (Sam Bankman-Fried), fue condenado por apropiación indebida de fondos de clientes, los fondos no se agotaron por completo, y muchos se invirtieron en activos realizables en lugar de desaparecer por completo. Al 11 de marzo de 2025, el equipo de compensación ha recuperado entre $14.5 mil millones y $16.3 mil millones, lo que es suficiente para cubrir todo el capital del cliente (al valor en dólares en el momento de la quiebra en noviembre de 2022) con un interés del 9%. Estos activos incluyen efectivo, criptomonedas e inversiones de capital (como las acciones de Anthropic, que se venderán en 2024 con una ganancia de alrededor de $ 1 mil millones). El eficiente mecanismo de liquidación del Código de Quiebras de los Estados Unidos (Capítulo 11) también proporciona un fuerte apoyo para la adición de activos. El momento del mercado es el adecuado. FTX se desplomó en noviembre de 2022, en un punto bajo del mercado de criptomonedas (Bitcoin ronda los 16.000 dólares). El equipo de liquidación vende activos durante el período de recuperación del mercado en 2024-2025 (cuando el precio de Bitcoin aumenta significativamente), lo que aumenta significativamente el valor de recuperación. Mentougou perdió una oportunidad similar, lo que resultó en un pago estirado. Soporte normativo y técnico moderno. En el momento de la quiebra de FTX, la tecnología de seguimiento de blockchain, como Chainalysis, había madurado para ayudar al equipo de compensación a bloquear el flujo de fondos. Al mismo tiempo, la estricta supervisión reglamentaria y judicial en los Estados Unidos (11 U.S.C. §1123 Principio de igualdad de los acreedores) garantiza que los intereses de los clientes tengan prioridad. Sin embargo, debido a la grave pérdida de activos (se robaron 850.000 bitcoins), el retraso en la liquidación durante casi diez años y la tecnología atrasada, Mentougou solo puede pagar entre el 15% y el 20% de la pérdida. La Web3 aboga por la descentralización, pero en la práctica, sigue dependiendo de entidades centralizadas. Un entorno regulatorio maduro puede proporcionar una protección eficaz a los inversores. La capacidad de pago de FTX es la encarnación de esta lógica. El abogado de Mankiw concluyó Los acreedores chinos no están completamente desesperados, ya que la relativamente amplia reserva de fondos de FTX y la liquidación en curso proporcionan la base para los pagos. Elegir el proceso de las Bahamas, contar con asistencia profesional y estar atento a los acontecimientos es clave para proteger sus derechos. Aunque el ideal de descentralización de la Web3 es hermoso, en realidad, la necesidad de un marco legal centralizado es la última línea de defensa para los inversores. Si necesita el apoyo de un abogado profesional durante este proceso, puede ponerse en contacto con un abogado de Mankiw.
/FIN. Autores de este artículo: Niu Xiaojing, Liu Honglin