Analista: El apalancamiento de MicroStrategy es incluso más bajo de lo que piensas, BTC necesita una caída del 80% para alcanzar la advertencia de deuda
El analista financiero Jeff Walton señala que la relación de activos y pasivos de MicroStrategy es de hasta 5 veces, es decir, el apalancamiento es de solo alrededor del 20%, mucho menor que el nivel de apalancamiento de gigantes tradicionales como Apple y JPMorgan Chase. Además, señala que solo cuando el precio de BTC cae un 80%, el valor de los activos de BTC de MicroStrategy será inferior a sus pasivos. (Antecedentes: ¡Compra de nuevo! MicroStrategy gasta otros 1500 millones de dólares para aumentar la posición en BTC, con un inventario de BTC que supera las 400,000 unidades) (Información adicional: Reflexiones y actualización de mi comprensión sobre haber perdido la oportunidad de invertir en MicroStrategy (MSTR)) MicroStrategy ha adoptado una estrategia de reserva de BTC desde septiembre de 2020, invirtiendo un total de 23,427 millones de dólares para comprar 402,100 BTC, cuyo valor actual es de aproximadamente 38,750 millones de dólares, con un rendimiento del 65%. Al mismo tiempo, esta estrategia ha llevado el precio de las acciones de la empresa a superar 26 veces en los últimos 4 años, actualmente alrededor de 373.43 dólares. Con el reciente impacto de BTC acercándose a los 100,000 dólares, los investigadores de mercado se centran en la estrategia de MicroStrategy, llamada 'máquina perpetua de capital', intentando analizar sus fuentes de financiación y el alcance real de su apalancamiento. Lectura adicional: Desglosando el comportamiento de compra de BTC de MicroStrategy y sus fuentes de financiación = Versión mejorada de 'Grayscale + LUNA' Experto: MicroStrategy no ha aprovechado completamente el apalancamiento Ayer, el analista financiero Jeff Walton señaló en el siguiente gráfico que la relación de apalancamiento de MicroStrategy es actualmente de solo alrededor del 20%, con un promedio del 24% desde finales de 2020 hasta ahora, mucho menor en comparación con otras empresas: FTX: 110% (es decir, un apalancamiento demasiado alto) Apple: 85% JPMorgan Chase: 92% Berkshire Hathaway: 45% Tesla: 41% Allstate Corporation: 81% Jeff Walton afirma que hasta el 2 de diciembre de este año, los activos de MicroStrategy son 5 veces sus pasivos. Esto se puede comparar con comprar una casa con un préstamo hipotecario del 20%. Con el reciente aumento del precio de BTC y la actividad de emisión de acciones (ATM), la relación de apalancamiento de MicroStrategy ha mejorado significativamente, cayendo del 31% a finales de 2023 al actual 20%, lo que brinda más espacio en el balance para aumentar la deuda. Jeff Walton señala además que el uso de ATM tiene prioridad sobre la deuda convertible, lo que permite a la empresa tener espacio adicional para emitir nueva deuda manteniendo estable la relación de apalancamiento. Concluye: Para aquellos que dudan de la estrategia de MicroStrategy como un 'esquema Ponzi' o un 'plan piramidal', pueden calcular los datos. Desde la perspectiva del uso del apalancamiento, es evidente que el balance de activos y pasivos de MicroStrategy no se ha utilizado completamente. El activo de BTC debe caer un 80% para estar por debajo de la deuda Además, Jeff Walton ha calculado hasta qué punto debe caer el precio de BTC para que el valor de los activos de BTC de MicroStrategy esté por debajo de su deuda. Los resultados muestran que el precio debe caer a 18,826 dólares, lo que supone una caída del 80% con respecto al precio actual. Jeff Walton agrega: Si la deuda de MicroStrategy estuviera respaldada por BTC (aunque en realidad no lo está), la deuda sería equivalente a aproximadamente 79,000 BTC, mientras que los restantes 322,800 BTC se considerarían 'BTC libre', es decir, BTC no sujeto a restricciones de garantía. Sin embargo, enfatiza que esto es solo un escenario simulado y, de hecho: Esta deuda no tiene restricciones de EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) La deuda no está respaldada por BTC. Toda la deuda puede convertirse en acciones de la empresa, en lugar de estar directamente vinculada a BTC. Este comentario es solo una forma en la que el analista destaca indirectamente que el valor de los activos de BTC de MicroStrategy actualmente supera con creces la deuda. Artículos relacionados: MicroStrategy gasta otros 5400 millones de dólares para comprar 55,000 BTC: ¡9.7 mil dólares por BTC no es caro! ¡El padre rico dice que BTC alcanzará los 13 millones de dólares! Apoyo a la predicción de Michael Saylor: MicroStrategy tiene razón ¿Invertir en MicroStrategy es mejor que comprar BTC? Tres razones que explican cómo MSTR puede llegar a la cima del NASDAQ Volumen de comercio: número uno 〈Analista: El apalancamiento de MicroStrategy es mucho menor de lo que piensas, BTC debe caer un 80% para tocar la alerta de deuda〉 Este artículo fue publicado por primera vez en BlockTempo, el medio de noticias sobre Bloquear más influyente en la dinámica del mercado.
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Analista: El apalancamiento de MicroStrategy es incluso más bajo de lo que piensas, BTC necesita una caída del 80% para alcanzar la advertencia de deuda
El analista financiero Jeff Walton señala que la relación de activos y pasivos de MicroStrategy es de hasta 5 veces, es decir, el apalancamiento es de solo alrededor del 20%, mucho menor que el nivel de apalancamiento de gigantes tradicionales como Apple y JPMorgan Chase. Además, señala que solo cuando el precio de BTC cae un 80%, el valor de los activos de BTC de MicroStrategy será inferior a sus pasivos. (Antecedentes: ¡Compra de nuevo! MicroStrategy gasta otros 1500 millones de dólares para aumentar la posición en BTC, con un inventario de BTC que supera las 400,000 unidades) (Información adicional: Reflexiones y actualización de mi comprensión sobre haber perdido la oportunidad de invertir en MicroStrategy (MSTR)) MicroStrategy ha adoptado una estrategia de reserva de BTC desde septiembre de 2020, invirtiendo un total de 23,427 millones de dólares para comprar 402,100 BTC, cuyo valor actual es de aproximadamente 38,750 millones de dólares, con un rendimiento del 65%. Al mismo tiempo, esta estrategia ha llevado el precio de las acciones de la empresa a superar 26 veces en los últimos 4 años, actualmente alrededor de 373.43 dólares. Con el reciente impacto de BTC acercándose a los 100,000 dólares, los investigadores de mercado se centran en la estrategia de MicroStrategy, llamada 'máquina perpetua de capital', intentando analizar sus fuentes de financiación y el alcance real de su apalancamiento. Lectura adicional: Desglosando el comportamiento de compra de BTC de MicroStrategy y sus fuentes de financiación = Versión mejorada de 'Grayscale + LUNA' Experto: MicroStrategy no ha aprovechado completamente el apalancamiento Ayer, el analista financiero Jeff Walton señaló en el siguiente gráfico que la relación de apalancamiento de MicroStrategy es actualmente de solo alrededor del 20%, con un promedio del 24% desde finales de 2020 hasta ahora, mucho menor en comparación con otras empresas: FTX: 110% (es decir, un apalancamiento demasiado alto) Apple: 85% JPMorgan Chase: 92% Berkshire Hathaway: 45% Tesla: 41% Allstate Corporation: 81% Jeff Walton afirma que hasta el 2 de diciembre de este año, los activos de MicroStrategy son 5 veces sus pasivos. Esto se puede comparar con comprar una casa con un préstamo hipotecario del 20%. Con el reciente aumento del precio de BTC y la actividad de emisión de acciones (ATM), la relación de apalancamiento de MicroStrategy ha mejorado significativamente, cayendo del 31% a finales de 2023 al actual 20%, lo que brinda más espacio en el balance para aumentar la deuda. Jeff Walton señala además que el uso de ATM tiene prioridad sobre la deuda convertible, lo que permite a la empresa tener espacio adicional para emitir nueva deuda manteniendo estable la relación de apalancamiento. Concluye: Para aquellos que dudan de la estrategia de MicroStrategy como un 'esquema Ponzi' o un 'plan piramidal', pueden calcular los datos. Desde la perspectiva del uso del apalancamiento, es evidente que el balance de activos y pasivos de MicroStrategy no se ha utilizado completamente. El activo de BTC debe caer un 80% para estar por debajo de la deuda Además, Jeff Walton ha calculado hasta qué punto debe caer el precio de BTC para que el valor de los activos de BTC de MicroStrategy esté por debajo de su deuda. Los resultados muestran que el precio debe caer a 18,826 dólares, lo que supone una caída del 80% con respecto al precio actual. Jeff Walton agrega: Si la deuda de MicroStrategy estuviera respaldada por BTC (aunque en realidad no lo está), la deuda sería equivalente a aproximadamente 79,000 BTC, mientras que los restantes 322,800 BTC se considerarían 'BTC libre', es decir, BTC no sujeto a restricciones de garantía. Sin embargo, enfatiza que esto es solo un escenario simulado y, de hecho: Esta deuda no tiene restricciones de EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) La deuda no está respaldada por BTC. Toda la deuda puede convertirse en acciones de la empresa, en lugar de estar directamente vinculada a BTC. Este comentario es solo una forma en la que el analista destaca indirectamente que el valor de los activos de BTC de MicroStrategy actualmente supera con creces la deuda. Artículos relacionados: MicroStrategy gasta otros 5400 millones de dólares para comprar 55,000 BTC: ¡9.7 mil dólares por BTC no es caro! ¡El padre rico dice que BTC alcanzará los 13 millones de dólares! Apoyo a la predicción de Michael Saylor: MicroStrategy tiene razón ¿Invertir en MicroStrategy es mejor que comprar BTC? Tres razones que explican cómo MSTR puede llegar a la cima del NASDAQ Volumen de comercio: número uno 〈Analista: El apalancamiento de MicroStrategy es mucho menor de lo que piensas, BTC debe caer un 80% para tocar la alerta de deuda〉 Este artículo fue publicado por primera vez en BlockTempo, el medio de noticias sobre Bloquear más influyente en la dinámica del mercado.