Autor del artículo: Chen Zhihua, Presidente de la Asociación de Profesionales de Valores y Futuros de Hong Kong
Fuente del artículo: Orange News
Hong Kong, as a prestigious international financial center, has long attracted global funds and investors with its open and diverse market environment. In December 2023, the Hong Kong Securities and Futures Commission and the Hong Kong Monetary Authority jointly issued the 'Joint Circular on Virtual Asset-Related Activities of Intermediaries.' However, the policy has sparked widespread controversy due to the strict restrictions on mainland residents' participation in virtual asset activities.
En medio de la creciente emisión de licencias de intercambio de activos virtuales, con el tamaño actual del mercado en Hong Kong, se cree que será más difícil para los nuevos intercambios de activos virtuales sobrevivir, lo que no es favorable para el desarrollo del mercado.
Estas políticas restrictivas tienen un impacto principal en Hong Kong en los siguientes aspectos:
Salida de capital y disminución de la competitividad
En primer lugar, debido a la exclusividad de las políticas, los grandes reservas de capital y los posibles inversionistas potenciales de China continental pueden ser rechazados fuera del mercado de Hong Kong, y estos fondos pueden fluir hacia mercados más abiertos. Especialmente en 2024, durante la campaña presidencial / presidente electo de los Estados Unidos, Trump pasó de ser hostil hacia las criptomonedas a adoptar una actitud amistosa y dijo que impulsaría la reducción de la regulación, lo que ha aumentado enormemente la competitividad de los Estados Unidos en el campo de las transacciones de activos virtuales. Este cambio de política puede atraer más fondos internacionales y del continente hacia el mercado estadounidense, lo que debilitará aún más la posición financiera internacional de Hong Kong.
2 Oportunidades de mercado perdidas
El impacto de los activos virtuales en los mercados financieros globales está aumentando, y si Hong Kong no ajusta sus políticas a tiempo para adaptarse a los cambios del mercado, le resultará difícil mantener una posición de liderazgo en este mercado emergente. En comparación, otros centros financieros como Nueva York, Londres, Singapur, entre otros, atraerán más inversiones y empresas innovadoras debido a sus políticas regulatorias relativamente abiertas, lo que reforzará aún más su posición en los mercados financieros globales. De hecho, antes del Año Nuevo, muchas plataformas de activos virtuales establecidas en Hong Kong ya habían trasladado su sede a Singapur.
3 Desafíos regulatorios y falta de innovación
Aunque el marco de regulación de activos virtuales en vigor en Hong Kong tiene como objetivo garantizar la estabilidad del mercado y la protección de los inversores, su enfoque de regulación TradFi resulta desfasado e insuficiente frente a la rápida innovación y cambio en la industria emergente de activos virtuales. Las diez principales intercambios de activos virtuales del mundo se vieron obligadas a retirar sus solicitudes de licencia en Hong Kong debido a la excesiva regulación restrictiva, lo que refleja la falta de apoyo a la innovación y adaptación al cambio en el mercado por parte de Hong Kong.
4 posiciones en largo de regulación y cumplimiento
Además, el complejo marco regulatorio de Hong Kong ha aumentado aún más la carga de Cumplimiento y los costos operativos de la industria. La regulación de diferentes negocios de activos virtuales implica varias instituciones, incluyendo la Comisión de Valores y Futuros, la Autoridad Monetaria y la Aduana, entre otras. Estas instituciones deben coordinarse bien y tener estándares regulatorios uniformes; de lo contrario, las empresas enfrentarán mayores costos y dificultades para cumplir con diferentes regulaciones.
Con el fin de mejorar la competitividad de Hong Kong en el campo de los activos virtuales y garantizar su posición como centro financiero internacional, Hong Kong debería considerar tomar las siguientes medidas:
Relajar las restricciones de participación para los residentes de la China continental
Permitir que más residentes de China continental participen en el mercado de activos virtuales de Hong Kong introducirá capital y tecnología significativos, mejorará el dinamismo y la liquidez del mercado y ampliará la influencia de Hong Kong como centro financiero. Recientemente, también hay un caso de sentencia del Tribunal Popular del Distrito de Songjiang en Shanghai, el tribunal dictaminó que no es ilegal que las personas tengan dinero virtual, y desde esta dirección, de acuerdo con el control de FOREX, podemos referirnos a la práctica de "Hong Kong Stock Connect", que permite a los fondos nacionales invertir en productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong de manera de circuito cerrado, por ejemplo, comenzando con ETF.
En el marco de "Un país, dos sistemas", Hong Kong debe complementar el mercado de la parte continental y satisfacer las necesidades legítimas de inversión de los inversores. El 20 de noviembre de 2024, el Tribunal Popular Superior de Shanghai se pronunció claramente sobre un caso de disputa de contrato de servicios de financiamiento en Dinero virtual, afirmando que Dinero virtual tiene valor patrimonial como mercancía, y poseerlo de manera simple no es ilegal para los individuos, pero las entidades comerciales no deben participar en inversiones en Dinero virtual o emisión de Token sin autorización. En otras palabras, los inversores de la parte continental deben poder invertir y poseer Activos Cripto con licencia en intercambios de activos virtuales en Hong Kong.
Mejorar el sistema de regulación
Es necesario evaluar y ajustar el marco regulatorio para adaptarse mejor a los modelos operativos únicos y los rápidos cambios de la industria de activos virtuales. Esto puede incluir la introducción de métodos regulatorios más flexibles e innovadores, la reducción de la carga de cumplimiento innecesaria mientras se mantiene un alto nivel de control de riesgos.
Simplificar el proceso de emisión de tarjetas
Acelerar el proceso de aprobación de licencias de plataformas de activos virtuales, proporcionar un cronograma claro, requisitos que cumplan con las prácticas de la industria, pautas más claras y un proceso de solicitud transparente para atraer a más participantes internacionales. Esto se puede lograr mediante la introducción de un sistema de solicitud electrónica y el aumento de la capacidad de los examinadores competentes.
Establecer una autoridad reguladora unificada
Considerar el establecimiento de una comisión unificada de supervisión de activos virtuales, encargada de coordinar el trabajo de diferentes organismos de supervisión para garantizar la coherencia y eficacia de las normas de supervisión, con el fin de reducir los costos de Cumplimiento de las empresas y mejorar la eficiencia de la supervisión.
Reforzar la cooperación con el interior de China
El gobierno de la Región Administrativa Especial debería cooperar estrechamente con las agencias de regulación relevantes en el territorio continental para explorar un mecanismo de supervisión colaborativo para los activos virtuales y promover la conectividad y el flujo de fondos bidireccional entre los dos mercados.
Introducir más conocimientos especializados y experiencia en la industria
Introducir más conocimientos especializados y experiencia en la supervisión, contratar expertos de la industria para participar en el trabajo de supervisión y aprobación, garantizar que el proceso de supervisión sea riguroso y eficiente, así como que el marco y los requisitos de supervisión no se desvíen de las prácticas comunes de la industria. Al mismo tiempo, se deben desarrollar más productos nuevos, como los Activos del Mundo Real (RWA). Para cumplir con la presentación del informe político que anunció el establecimiento de un almacén de oro y instalaciones comerciales relacionadas, se puede desarrollar el oro RWA para convertirlo en uno de los activos virtuales.
Con estas medidas, Hong Kong puede superar los desafíos actuales y mantener su competitividad en el mercado global de activos virtuales. El gobierno y la industria deben trabajar juntos para asegurar el liderazgo de Hong Kong en el ámbito financiero internacional y promover el desarrollo sostenible de la industria de activos virtuales, mejorando así la atracción del mercado de Hong Kong y consolidando su posición como centro financiero internacional y punto de referencia para el desarrollo global de activos virtuales.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Hong Kong eleva seis áreas clave de activos virtuales
Autor del artículo: Chen Zhihua, Presidente de la Asociación de Profesionales de Valores y Futuros de Hong Kong
Fuente del artículo: Orange News
Hong Kong, as a prestigious international financial center, has long attracted global funds and investors with its open and diverse market environment. In December 2023, the Hong Kong Securities and Futures Commission and the Hong Kong Monetary Authority jointly issued the 'Joint Circular on Virtual Asset-Related Activities of Intermediaries.' However, the policy has sparked widespread controversy due to the strict restrictions on mainland residents' participation in virtual asset activities.
En medio de la creciente emisión de licencias de intercambio de activos virtuales, con el tamaño actual del mercado en Hong Kong, se cree que será más difícil para los nuevos intercambios de activos virtuales sobrevivir, lo que no es favorable para el desarrollo del mercado.
Estas políticas restrictivas tienen un impacto principal en Hong Kong en los siguientes aspectos:
En primer lugar, debido a la exclusividad de las políticas, los grandes reservas de capital y los posibles inversionistas potenciales de China continental pueden ser rechazados fuera del mercado de Hong Kong, y estos fondos pueden fluir hacia mercados más abiertos. Especialmente en 2024, durante la campaña presidencial / presidente electo de los Estados Unidos, Trump pasó de ser hostil hacia las criptomonedas a adoptar una actitud amistosa y dijo que impulsaría la reducción de la regulación, lo que ha aumentado enormemente la competitividad de los Estados Unidos en el campo de las transacciones de activos virtuales. Este cambio de política puede atraer más fondos internacionales y del continente hacia el mercado estadounidense, lo que debilitará aún más la posición financiera internacional de Hong Kong.
2 Oportunidades de mercado perdidas
El impacto de los activos virtuales en los mercados financieros globales está aumentando, y si Hong Kong no ajusta sus políticas a tiempo para adaptarse a los cambios del mercado, le resultará difícil mantener una posición de liderazgo en este mercado emergente. En comparación, otros centros financieros como Nueva York, Londres, Singapur, entre otros, atraerán más inversiones y empresas innovadoras debido a sus políticas regulatorias relativamente abiertas, lo que reforzará aún más su posición en los mercados financieros globales. De hecho, antes del Año Nuevo, muchas plataformas de activos virtuales establecidas en Hong Kong ya habían trasladado su sede a Singapur.
3 Desafíos regulatorios y falta de innovación
Aunque el marco de regulación de activos virtuales en vigor en Hong Kong tiene como objetivo garantizar la estabilidad del mercado y la protección de los inversores, su enfoque de regulación TradFi resulta desfasado e insuficiente frente a la rápida innovación y cambio en la industria emergente de activos virtuales. Las diez principales intercambios de activos virtuales del mundo se vieron obligadas a retirar sus solicitudes de licencia en Hong Kong debido a la excesiva regulación restrictiva, lo que refleja la falta de apoyo a la innovación y adaptación al cambio en el mercado por parte de Hong Kong.
4 posiciones en largo de regulación y cumplimiento
Además, el complejo marco regulatorio de Hong Kong ha aumentado aún más la carga de Cumplimiento y los costos operativos de la industria. La regulación de diferentes negocios de activos virtuales implica varias instituciones, incluyendo la Comisión de Valores y Futuros, la Autoridad Monetaria y la Aduana, entre otras. Estas instituciones deben coordinarse bien y tener estándares regulatorios uniformes; de lo contrario, las empresas enfrentarán mayores costos y dificultades para cumplir con diferentes regulaciones.
Con el fin de mejorar la competitividad de Hong Kong en el campo de los activos virtuales y garantizar su posición como centro financiero internacional, Hong Kong debería considerar tomar las siguientes medidas:
Permitir que más residentes de China continental participen en el mercado de activos virtuales de Hong Kong introducirá capital y tecnología significativos, mejorará el dinamismo y la liquidez del mercado y ampliará la influencia de Hong Kong como centro financiero. Recientemente, también hay un caso de sentencia del Tribunal Popular del Distrito de Songjiang en Shanghai, el tribunal dictaminó que no es ilegal que las personas tengan dinero virtual, y desde esta dirección, de acuerdo con el control de FOREX, podemos referirnos a la práctica de "Hong Kong Stock Connect", que permite a los fondos nacionales invertir en productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong de manera de circuito cerrado, por ejemplo, comenzando con ETF.
En el marco de "Un país, dos sistemas", Hong Kong debe complementar el mercado de la parte continental y satisfacer las necesidades legítimas de inversión de los inversores. El 20 de noviembre de 2024, el Tribunal Popular Superior de Shanghai se pronunció claramente sobre un caso de disputa de contrato de servicios de financiamiento en Dinero virtual, afirmando que Dinero virtual tiene valor patrimonial como mercancía, y poseerlo de manera simple no es ilegal para los individuos, pero las entidades comerciales no deben participar en inversiones en Dinero virtual o emisión de Token sin autorización. En otras palabras, los inversores de la parte continental deben poder invertir y poseer Activos Cripto con licencia en intercambios de activos virtuales en Hong Kong.
Es necesario evaluar y ajustar el marco regulatorio para adaptarse mejor a los modelos operativos únicos y los rápidos cambios de la industria de activos virtuales. Esto puede incluir la introducción de métodos regulatorios más flexibles e innovadores, la reducción de la carga de cumplimiento innecesaria mientras se mantiene un alto nivel de control de riesgos.
Acelerar el proceso de aprobación de licencias de plataformas de activos virtuales, proporcionar un cronograma claro, requisitos que cumplan con las prácticas de la industria, pautas más claras y un proceso de solicitud transparente para atraer a más participantes internacionales. Esto se puede lograr mediante la introducción de un sistema de solicitud electrónica y el aumento de la capacidad de los examinadores competentes.
Considerar el establecimiento de una comisión unificada de supervisión de activos virtuales, encargada de coordinar el trabajo de diferentes organismos de supervisión para garantizar la coherencia y eficacia de las normas de supervisión, con el fin de reducir los costos de Cumplimiento de las empresas y mejorar la eficiencia de la supervisión.
El gobierno de la Región Administrativa Especial debería cooperar estrechamente con las agencias de regulación relevantes en el territorio continental para explorar un mecanismo de supervisión colaborativo para los activos virtuales y promover la conectividad y el flujo de fondos bidireccional entre los dos mercados.
Introducir más conocimientos especializados y experiencia en la supervisión, contratar expertos de la industria para participar en el trabajo de supervisión y aprobación, garantizar que el proceso de supervisión sea riguroso y eficiente, así como que el marco y los requisitos de supervisión no se desvíen de las prácticas comunes de la industria. Al mismo tiempo, se deben desarrollar más productos nuevos, como los Activos del Mundo Real (RWA). Para cumplir con la presentación del informe político que anunció el establecimiento de un almacén de oro y instalaciones comerciales relacionadas, se puede desarrollar el oro RWA para convertirlo en uno de los activos virtuales.
Con estas medidas, Hong Kong puede superar los desafíos actuales y mantener su competitividad en el mercado global de activos virtuales. El gobierno y la industria deben trabajar juntos para asegurar el liderazgo de Hong Kong en el ámbito financiero internacional y promover el desarrollo sostenible de la industria de activos virtuales, mejorando así la atracción del mercado de Hong Kong y consolidando su posición como centro financiero internacional y punto de referencia para el desarrollo global de activos virtuales.