¿Las acciones estadounidenses están sobrevaloradas? Una visión para entender los riesgos actuales

I. La valoración actual de las acciones estadounidenses, realmente en el rango de burbuja histórica
1. La relación precio-beneficio del S&P 500 ya supera las 30 veces, acercándose directamente al nivel de alto riesgo de la burbuja de internet de 2000.
2. Indicador clave de Buffett: la relación entre la capitalización total del mercado y el PIB, alcanza entre 227% y 232%, muy por encima de la línea roja de peligro de 200%, la última vez que alcanzó este nivel fue antes del colapso de internet en ese año.
3. La relación cíclica de Shiller CAPE alcanza entre 37 y 39.5 veces, mientras que el promedio histórico es solo 17.3 veces, duplicando la prima.
4. La proporción de beneficios empresariales en el PIB se dispara al 12%, cuando la normalidad es del 7% al 8%, este nivel de rentabilidad extremadamente alto no puede mantenerse a largo plazo, y eventualmente volverá a la baja.
II. Buffett ya ha dado su señal con dinero en efectivo, tan contundente que no puede ser más clara
Berkshire Hathaway tiene en efectivo 397.38 mil millones de dólares, alcanzando un récord histórico, con un porcentaje de efectivo en el total de activos que llega al 31.7%, muy por encima del promedio normal del 15%.
Buffett ya lo dijo claramente: si no cae al menos un 50%, no le interesa, no realizará movimientos a gran escala.
III. La ley de hierro del mercado: siempre hay subidas y bajadas, los ciclos nunca faltan
La regla histórica del mercado estadounidense está clara: en promedio, cada 1.8 años ocurre una corrección moderada de más del 10%, y cada 7 a 8 años llega una fase de mercado bajista con caídas superiores al 20%.
Ahora, con las valoraciones en niveles altos y un entorno de altas tasas de interés, la doble presión ya está en su punto máximo, y la probabilidad de una corrección profunda está completamente presente.
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