Acabo de encontrar algo interesante sobre los ciclos históricos del mercado. Existe una teoría de 1875 de Samuel Benner que ha estado circulando – básicamente, este tipo intentó mapear los períodos en los que se puede ganar dinero identificando patrones económicos recurrentes. Todo se divide en tres fases distintas que supuestamente se repiten aproximadamente cada 18 a 20 años.

Así es como funciona. Primero tienes los años de pánico – estos son los momentos difíciles donde las crisis financieras golpean fuerte y los mercados colapsan. La teoría sugiere años como 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, y hacia adelante 2035, 2053. Durante estos tiempos, se supone que debes mantenerte firme y no vender en pánico. Tiene sentido cuando lo piensas – es cuando todos los demás están deshaciéndose de activos.

Luego están los años de auge. Este es el momento en que los precios suben y los mercados se recuperan con fuerza. Estas son tus oportunidades de venta – 1928, 1935, 1943, 1953, 1960, 1968, 1973, 1980, 1989, 1996, 2000, 2007, 2016, 2020, y proyectados hacia 2026, 2034, 2043, 2054. Cuando ves que los precios suben y todo parece optimista, eso supuestamente es cuando debes asegurar ganancias.

El tercer patrón son los años de recesión – cuando los precios están deprimidos y la economía se desacelera. 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1996, 2005, 2012, 2023, 2032, 2040, 2050, 2059. Esta es la ventana de compra. Los activos están baratos, ya sea acciones, tierras o commodities. Aquí acumulas y luego mantienes hasta que regrese la fase de auge.

La estrategia básica es bastante sencilla – comprar barato durante las recesiones, mantener durante los años de pánico sin vender, y deshacerse de todo durante los períodos de auge cuando los precios están en su punto máximo. Es un pensamiento cíclico aplicado a los mercados.

Ahora, lo importante – esta teoría es interesante desde una perspectiva histórica, pero no es una verdad absoluta. Los mercados hoy en día están influenciados por muchas variables: eventos geopolíticos, disrupciones tecnológicas, cambios en políticas, guerras, cambios regulatorios. El ciclo de Benner te da un marco para pensar en períodos a largo plazo en los que se puede ganar dinero, pero es más una guía conceptual que una regla fija a la que puedas ajustar tu reloj.

Dicho esto, si estás analizando patrones de mercado multianuales y tratando de entender cuándo ocurren cambios importantes, este enfoque cíclico vale la pena tenerlo en cuenta. Ha sido sorprendentemente relevante para explicar algunos puntos de inflexión importantes en la historia del mercado.