Atraparon a Bitcoin llevándose un golpe durante el fin de semana—cae casi un 5% en solo unas horas. Esa velocidad es salvaje, especialmente cuando ves cómo se liquidan apalancamientos en todos lados.

He estado intentando entender qué impulsó esta última venta masiva. La sensación macro claramente es difícil en este momento, con el índice de miedo-avaricia en niveles bastante bajos. La situación de tarifas de Trump tiene a la gente asustada, y esa incertidumbre está alejando el dinero de todo lo que parezca impulsado por momentum. Añade toda la narrativa de IA y las preocupaciones por la valoración en aumento, y tienes una receta para movimientos de riesgo a la baja.

Lo interesante es cuán correlacionado se ha vuelto Bitcoin con los activos de riesgo más amplios. Solía ser la historia de un refugio no correlacionado, pero eso ya está muerto. La palanca en los derivados de criptomonedas sigue siendo enorme, así que cualquier movimiento a la baja se amplifica rápidamente. Es el mismo ciclo que seguimos viendo: la debilidad impulsa liquidaciones, que a su vez generan más debilidad.

El sentimiento actual es definitivamente bajista, y veo a muchos traders simplemente esperando en la banca a una señal de reversión real. Es difícil decir cuándo sucederá, pero por ahora Bitcoin simplemente sigue bajando con todos cautelosos.