Acabo de observar la reacción del mercado ante las tensiones geopolíticas de la semana pasada, y honestamente, algunas de las ventas parecen bastante excesivas. Un par de nombres de primera categoría fueron golpeados más fuerte de lo que probablemente merecían: Apple y Williams Companies ambos sufrieron caídas notables, pero si profundizas en sus fundamentos reales, la retirada parece una maniobra de pánico clásica.

Empecemos con Apple. Sí, la acción cayó casi un 6% desde que comenzó el conflicto, mucho más que la caída del 2.4% del mercado en general. Pero aquí está lo importante: esta es una compañía que tiene casi 36 mil millones de dólares en efectivo. No es una startup frágil que se vea afectada por shocks geopolíticos. Con una capitalización de mercado de 3.85 billones de dólares, es realmente una de las empresas más grandes del mundo, y ha estado devolviendo dinero a los accionistas de manera constante. Acaban de aumentar su dividendo por 11 años consecutivos y recompraron acciones por 24.700 millones de dólares solo en su último trimestre.

Lo que realmente impresiona es el impulso del iPhone. Durante su última llamada de resultados, la dirección habló de una demanda global "asombrosa", y los números lo respaldan: los ingresos por iPhone crecieron un 23% interanual y alcanzaron récords en todas las regiones. La nueva línea iPhone 17 está generando el 59% del ingreso total. Además, están expandiéndose a puntos de precio más accesibles con productos como el MacBook Neo y el iPhone 17e a 599 dólares. Los ingresos alcanzaron un récord de 143.800 millones de dólares en el último trimestre, un aumento del 16%, con ganancias por acción creciendo un 19% hasta 2.84 dólares. Esta no es una compañía que deba estar siendo golpeada.

Ahora, Williams Companies es un tipo diferente de blue chip — en realidad, más antigua, fundada en 1908. Es mucho más pequeña que Apple, con una capitalización de 93 mil millones de dólares, pero es una bestia completamente distinta. Se trata de una infraestructura de gas natural con una estabilidad sólida incorporada. Tienen contratos a largo plazo basados en tarifas que generan flujos de efectivo predecibles, lo que significa que no son tan sensibles a las fluctuaciones del precio del petróleo. La acción subió a 76.75 dólares el lunes y luego bajó a 74.22 dólares el viernes — una caída del 3.3% que, honestamente, parece ruido dado lo que hace realmente la compañía.

Aquí está la razón por la que esta compañía merece más respeto: controla aproximadamente un tercio de todo el gas natural consumido en EE. UU. Su red de oleoductos de 33,000 millas es completamente nacional, lo que en realidad los protege de preocupaciones tarifarias. Acaban de reportar un EBITDA ajustado de 7.800 millones de dólares, un aumento del 9%, con ingresos totales subiendo un 13.7% hasta 11.900 millones de dólares. Las ganancias por acción saltaron un 17.5% hasta 2.14 dólares. La acción ya ha subido más del 23% este año. Han pagado dividendos durante 52 años consecutivos y los han aumentado durante 8 años seguidos — actualmente con un rendimiento de alrededor del 2.7%. Ese es el perfil de una compañía que está ejecutando bien, no una que debería estar siendo vendida.

Los datos también respaldan esto. La investigación de Morgan Stanley muestra que después de shocks geopolíticos similares, el S&P 500 típicamente rebota — subiendo alrededor del 2% después de un mes, 6% después de seis meses y 8% después de un año. Así que estas retiradas a menudo parecen reacciones exageradas cuando se mira en perspectiva.

Ambas acciones de primera categoría tienen la capacidad financiera para manejar la incertidumbre económica. Apple cuenta con su enorme posición de efectivo y su impulso probado en productos. Williams tiene sus contratos a largo plazo y flujos de efectivo predecibles de infraestructura. Si ves la caída de esta semana como una oportunidad de compra en lugar de una señal de advertencia, estas dos parecen bastante atractivas para mí.