Últimamente he estado pensando en Beyond Meat y si en realidad podría valer la pena echarle un segundo vistazo, aunque la mayoría de la gente parece haberlo descartado por completo.

Las acciones han sido absolutamente brutales: han caído un 73% en el último año, lo cual es duro. Pero aquí es donde se pone interesante: la capitalización de mercado de la compañía se ha desplomado a alrededor de 400 millones de dólares desde aproximadamente 10 mil millones hace solo cinco años. Eso es un descuento enorme, lo que plantea la pregunta de si el mercado está reaccionando en exceso o si hay una razón real para mantenerse alejado.

Veamos los números reales, sin embargo. Los ingresos en los primeros tres trimestres de 2025 fueron de 213,9 millones de dólares, lo que representa una caída de más del 14% año tras año. No es genial. Pero la preocupación mayor son las pérdidas: la compañía quemó 203,4 millones de dólares en pérdidas operativas en esos tres trimestres, en comparación con 118,3 millones en el mismo período del año anterior. Así que no solo el crecimiento se está estancando, sino que las pérdidas en realidad están acelerándose. Esa es la clase de combinación que pone nerviosos a los inversores, especialmente cuando el gasto del consumidor se está ajustando en categorías discrecionales.

Aquí está el caso optimista, sin embargo: Beyond Meat acaba de lanzar una línea de bebidas centrada en bebidas proteicas. En la superficie, saltar al espacio de las bebidas proteicas parece inteligente: es una categoría en auge. Y en teoría, podría abrir nuevas fuentes de ingresos más allá de sus productos tradicionales de sustitutos de carne. La idea es que si logran conquistar este mercado, podría ser el catalizador que dé un giro a la situación.

Pero aquí está mi opinión: los lanzamientos de nuevos productos no son exactamente algo nuevo para Beyond Meat. Han intentado varias estrategias antes, y ninguna de ellas realmente ha movido la aguja. Solo porque algo esté de moda no significa que vaya a salvar a la compañía. La acción sigue siendo increíblemente arriesgada, y el descuento en la valoración no necesariamente significa que sea una ganga. A veces, las acciones son baratas por una razón.

Honestamente, no estoy convencido de que esto sea una compra en este momento. Hay demasiadas incógnitas. Es el tipo de situación en la que una estrategia de esperar y ver tiene más sentido. Veamos qué muestra el próximo informe de ganancias antes de emocionarnos demasiado con cualquier posible recuperación. Claramente, el mercado aún no cree en una recuperación, y necesitaría ver evidencia concreta antes de apostar en contra de ese consenso.