He estado observando la acción del gráfico de AMD durante los últimos meses y en realidad hay una historia interesante enterrada en lo que parece una caída bastante brutal. La acción cayó un 15.4% en febrero a pesar de que la compañía arrasó con las ganancias — $1.53 por acción sobre $10.27 mil millones en ingresos cuando los analistas esperaban $1.32 y $9.67 mil millones. Eso es una buena sorpresa en ambas líneas.

Pero aquí es donde se complica. La orientación vino en $9.5-10.1 mil millones para el trimestre actual, lo cual suena sólido hasta que te das cuenta de que algunos inversores estaban modelando mucho más potencial ligado a la demanda de IA. El punto medio en realidad supera las estimaciones de consenso, pero eso no fue lo que importó al mercado. Todo el sector se vio atrapado en preocupaciones sobre la valoración de la IA el mes pasado, y el negocio de dispositivos de procesamiento de AMD no pudo escapar del retroceso general.

Lo que es sorprendente es que justo después de esta caída, AMD anunció que están expandiendo su asociación con Meta — Meta va a usar las GPU MI450 de AMD para sus centros de datos de IA, además de sus principales CPU. Esto es enorme para la posición competitiva de AMD frente a Nvidia en el espacio de dispositivos de procesamiento de alto rendimiento. Un gran logro con un importante hyperscaler.

Así que tienes a la compañía reportando ganancias por encima de las expectativas, ofreciendo una orientación sólida, asegurando un contrato importante con Meta, y la acción aún así recibe castigo. El mercado simplemente estaba de humor raro respecto a las valoraciones de IA en febrero, y los datos de inflación a fin de mes no ayudaron. La tecnología sufrió mucho — el Nasdaq cayó un 3.4% mientras que el S&P 500 solo bajó un 0.9%.

Avanzando rápidamente hasta ahora, AMD también tuvo un marzo difícil, bajando otro 0.4% a principios de mes. La acción se está negociando alrededor de 30 veces las ganancias futuras. La compañía no va a alcanzar a Nvidia en rendimiento de GPU de ultra alta gama en el corto plazo, pero el mercado es lo suficientemente grande para múltiples ganadores y en este momento esos dos son básicamente los únicos en esta categoría. Un lugar interesante para que los inversores en crecimiento estén atentos, especialmente con el acuerdo con Meta en su bolsillo.