He estado profundizando en el espacio de fondos de IA últimamente y noté algo interesante. En 2023, hubo todo un debate sobre si las apuestas en IA estrecha realmente valían la pena, o si simplemente deberías apostar por fondos tecnológicos más amplios. Morningstar básicamente decía que las apuestas temáticas tienden a ser pasajeras, y honestamente tenían razón.

Así que empecé a mirar tres fondos mutuos tecnológicos sólidos que capturan exposición a IA sin apostar todo en la moda. Estos parecen ser mejores apuestas a largo plazo si estás pensando en construir posiciones reales.

Primero está el Fondo de Oportunidades Tecnológicas de BlackRock (BGSAX). Este está gestionado activamente por Tony Kim y Reid Menge, quienes tienen más de 50 años de experiencia combinada en acciones tecnológicas. Lo que llamó mi atención es que casi todos sus 10 principales holdings están relacionados con IA de alguna manera, y esas participaciones representan aproximadamente el 46.5% de los 1.57 mil millones en activos del fondo. El fondo se inclina mucho hacia Software y Servicios (30.59%), Semiconductores (29.14%) y Hardware Tecnológico (13.21%). Muy concentrado en Norteamérica, con un 84.77%. Comenzó en mayo de 2000, así que tiene historia real. La tarifa es del 1.17% anual, no es la más barata, pero pagas por gestión activa.

Luego está el Fondo de Tecnología de Fidelity Select (FSPTX). Este lleva desde julio de 1981 y ha acumulado 11.1 mil millones en activos. Adam Benjamin lo administra desde principios de 2022, y el fondo cobra una tarifa más razonable del 0.70%. Aquí es donde se pone interesante: los 10 principales holdings representan el 72.8% de la cartera, con Microsoft, Apple y Nvidia sumando casi el 48%. Los chips de IA de Nvidia han sido los que realmente impulsan los retornos. Solo en el segundo trimestre de 2023, el fondo devolvió un 17.5%, casi el doble del índice. Desde su creación hasta septiembre de 2023, ha promediado un 13.58% anual, lo que está 222 puntos básicos por delante del S&P 500. Es un rendimiento sólido para una de las mejores opciones de fondos de IA.

El tercero es el Fondo de Tecnología e Información de Columbia Seligman (SLMCX). Este fondo adopta un enfoque diferente: buscan acciones tecnológicas infravaloradas en 50-75 empresas usando un estilo de crecimiento a un precio razonable. Seis gestores, con un promedio de 28 años de experiencia. La tarifa es más alta, del 1.20%, pero el historial respalda esto. Lanzado en junio de 1983, ha acumulado 10.5 mil millones en activos. Si hubieras invertido 10k en agosto de 2013, habría valido 61,420 cuando se escribió este artículo. Desde su creación, un rendimiento promedio anual del 14.26%. Morningstar le dio cinco estrellas en tres años, ubicándose en el 8% superior de 228 fondos. Su comentario en ese momento fue revelador: señalaron que, aunque las ganancias de productividad de la IA son reales, los primeros ganadores podrían no ser los beneficiarios a largo plazo. Por eso, elegir un fondo tecnológico más amplio tiene sentido.

La clave aquí es que cuando todos persiguen la misma narrativa estrecha, los mejores fondos de IA tienden a ser aquellos con una red más amplia. Obtienes exposición a IA a través de empresas que se beneficiarán de la tendencia, pero no estás poniendo todos tus huevos en la cesta de la moda. Esa es la estrategia que veo.