¡Llama y verifica las operaciones internas en Kalshi! Detrás de la persecución penal activa, hay una lucha por la supervivencia en el mercado de predicciones.

Kalshi CEO Tarek Mansour espera que el Departamento de Justicia de EE. UU. presente cargos penales por operaciones con información privilegiada en los mercados de predicción, calificando esto como un delito federal.

Lectura destacada de Deep潮: El CEO de Kalshi, Tarek Mansour, expresó públicamente en la Cumbre Global de Economía de Semafor que espera que el Departamento de Justicia de EE. UU. presente cargos penales por operaciones con información privilegiada en los mercados de predicción, diciendo “esto es un delito federal”. Este gigante de los mercados de predicción, valorado en 22 mil millones de dólares y con un volumen de operaciones semanal superior a 1 mil millones, ha iniciado 200 investigaciones por operaciones con información privilegiada en el último año. En un escenario de conflicto con al menos 8 leyes regulatorias en el Congreso y tres estados enfrentando acusaciones federales, Kalshi intenta diferenciarse de sus competidores Polymarket mediante una postura proactiva de cumplimiento legal.

El CEO de uno de los principales actores en los mercados de predicción, Kalshi, está abiertamente invitando a los fiscales federales a actuar contra los infractores en su plataforma.

Según reportes de Semafor del 15 de abril, Tarek Mansour, CEO de Kalshi, afirmó en la cumbre que las operaciones con información privilegiada en los mercados de predicción “son ahora un delito federal”, y espera que el Departamento de Justicia presente cargos en algunos casos. También hizo un llamado a establecer un marco de protección al consumidor a nivel federal, reemplazando el actual mosaico de regulaciones estatales.

Estas declaraciones ocurren en un momento en que la industria de los mercados de predicción enfrenta una ofensiva múltiple: legislación en el Congreso, demandas estatales, investigaciones del Departamento de Justicia y escándalos de operaciones con información privilegiada, mientras Kalshi y Polymarket, con valoraciones superiores a 20 mil millones de dólares, enfrentan la crisis con estrategias muy distintas.

Mansour declaró públicamente: «Operaciones con información privilegiada son un delito federal».

Las palabras de Mansour son bastante directas. En la cumbre, afirmó: «Si realizas operaciones con información privilegiada en Kalshi, en algún momento esto será un delito federal. Es un delito federal. Espero que el Departamento de Justicia acuse a algunos casos».

Añadió que Kalshi tiene la autoridad para imponer sanciones que van desde multas hasta remitir casos a la fiscalía, y que ya han hecho públicas algunas investigaciones, «y hay más en camino».

También criticó la situación regulatoria en los Estados Unidos. Señaló que, de los 34 estados que han legalizado las apuestas deportivas, solo uno prohíbe la promoción a los jugadores problemáticos, y que este sistema fragmentado de regulación estatal «ya ha fracasado». Propuso que el gobierno federal establezca un marco unificado de protección al consumidor.

El momento de estas declaraciones tiene un tono estratégico. El mismo día, según CNBC, Kalshi y Polymarket intensificaron sus esfuerzos de cabildeo en Washington. Datos de OpenSecrets muestran que ambas empresas invirtieron cerca de 1 millón de dólares en cabildeo federal en 2025. Kalshi ha colocado una gran cantidad de anuncios exteriores en Washington, con mensajes que dicen «Prohibimos operaciones con información privilegiada», «No hacemos mercados de muerte» y «Operamos bajo el marco legal de EE. UU.»

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El Departamento de Justicia ya está en acción: Procurador del Distrito Sur de Nueva York entrevista a Polymarket

Las declaraciones de Mansour no son infundadas. Según una exclusiva de CNN del 30 de marzo, el jefe del departamento de delitos de valores y commodities en la oficina del fiscal del Distrito Sur de Nueva York, recientemente se reunió con representantes de Polymarket para discutir cómo las leyes vigentes se aplican a posibles conductas indebidas en los mercados de predicción.

El fiscal del Distrito Sur, Jay Clayton, ya había dado señales claras en un foro de cumplimiento de valores en febrero. Cuando se le preguntó si esperaba que se presentaran cargos penales relacionados con los mercados de predicción, respondió afirmativamente, diciendo que «el hecho de que sea un mercado de predicción no te exime de cargos por fraude».

Un portavoz de la oficina del fiscal del Distrito Sur, Nicholas Biase, afirmó en un comunicado a CNN que la oficina ha informado claramente a los participantes del mercado que varias leyes, incluyendo la ley de operaciones con información privilegiada, la ley anti lavado de dinero, la ley anti manipulación y otras leyes antifraude, son aplicables a las actividades observadas en los mercados de predicción.

Sin embargo, las perspectivas de acusación aún enfrentan incertidumbre legal. Aitan Goelman, ex jefe de cumplimiento de la CFTC y actual abogado penal, dijo a CNN que los fiscales deben demostrar no solo que los traders operaron con información confidencial, sino también que violaron algún tipo de deber fiduciario o de confianza, «y todo esto es un campo legal sin explorar».

200 investigaciones y empleados de MrBeast multados: el historial de cumplimiento de Kalshi

Kalshi ha estado a la vanguardia en la persecución de operaciones con información privilegiada. Según revelaron el 25 de febrero, en el último año la compañía inició 200 investigaciones por operaciones con información privilegiada, congelando muchas cuentas marcadas, de las cuales más de 12 siguen activas.

Dos casos cerrados en esa fecha generaron atención pública. El primero involucró a Artem Kaptur, editor de videos de MrBeast, uno de los creadores más populares en YouTube. La investigación de Kalshi encontró que Kaptur operó en un mercado relacionado con MrBeast con aproximadamente 4,000 dólares, logrando una tasa de éxito en contratos de baja probabilidad casi perfecta, lo que estadísticamente resulta anómalo. Kalshi determinó que, como editor, Kaptur pudo haber tenido acceso a información confidencial relevante para sus operaciones, y le impuso una multa de 20,397.58 dólares (incluyendo 5,397.58 dólares en recuperación de beneficios y 15,000 dólares en multa) y una suspensión de uso de la plataforma por dos años.

El segundo caso involucró a un candidato a gobernador de California que operó en su mercado de campaña con aproximadamente 200 dólares y publicó videos de sus transacciones en redes sociales. A este le impusieron una multa de 2,246.36 dólares y una prohibición de cinco años.

La CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de EE. UU.) publicó ese mismo día una consulta sobre la regulación de los mercados de predicción, confirmando que «tiene plena autoridad para regular» las operaciones ilegales en las plataformas registradas, y advirtiendo que el uso de información privilegiada para operar puede violar la sección 6©(1) de la Ley de Comercio de Productos Básicos y las reglas 180.1(a)(1) y (3) de la CFTC.

Venezuela e Irán en la mira: Polymarket bajo acusación

En contraste con la postura proactiva de Kalshi, Polymarket enfrenta controversias más concentradas.

El caso más explosivo ocurrió en enero. Según reportes de PBS, CNN y otros medios, un usuario de Polymarket compró en masa contratos relacionados con Venezuela unas horas antes de que el presidente Maduro fuera detenido por las fuerzas estadounidenses, logrando una ganancia de más de 400,000 dólares. Posteriormente, en torno a la ofensiva militar de EE. UU. contra Irán en febrero, se detectaron muchas transacciones precisas en mercados relacionados con estos eventos, realizadas desde nuevas cuentas.

Además, Fortune reportó que un empleado interno de KPMG utilizó Polymarket para apostar en empresas auditadas por la firma.

Estas controversias son particularmente perjudiciales para Polymarket, ya que su plataforma en EE. UU. aún no está completamente operativa y los mercados más polémicos, relacionados con Venezuela e Irán, ocurrieron en usuarios en el extranjero, lo que complica posibles acciones legales federales.

Ante la presión, Polymarket anunció el 24 de marzo una revisión de sus reglas, prohibiendo expresamente a los usuarios operar en contratos que puedan involucrar información confidencial o que puedan influir en los resultados de eventos. Kalshi, por su parte, anunció también ese día que bloquearía previamente a políticos que operen en sus plataformas en campañas electorales y a deportistas relacionados con eventos deportivos.

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El valor de 22 mil millones: la lógica de supervivencia de Kalshi

La estrategia de Mansour de hablar abiertamente con el Departamento de Justicia es, en esencia, una maniobra de posicionamiento cuidadosamente calculada.

Kalshi completó en marzo de 2026 una ronda de financiamiento de más de 1,000 millones de dólares liderada por Coatue Management, elevando su valoración de 11 mil millones a 22 mil millones de dólares. Según Sacra, la tasa de ingresos anualizada de la compañía ya alcanza aproximadamente 1.5 mil millones de dólares, con un volumen semanal de operaciones superior a 1 mil millones y un volumen mensual en febrero que superó los 10 mil millones. Como plataforma regulada y aprobada por la CFTC, esta es su ventaja competitiva más importante frente a Polymarket.

Pero los riesgos también crecen rápidamente. Arizona ha presentado 20 cargos penales contra Kalshi, Nevada ha impuesto una orden de cese de operaciones, y más de 20 demandas están en curso. Instituciones como Point72 y Balyasny han prohibido a sus empleados operar en los mercados de predicción.

En este contexto, la lógica detrás de la estrategia de Mansour de «solicitar cargos» no es difícil de entender: si las operaciones con información privilegiada no se pueden controlar eficazmente, los usuarios comunes perderán confianza, y la liquidez que sustenta estos mercados también se agotará. Para una plataforma con un volumen semanal superior a 1 mil millones de dólares, la confianza en la infraestructura es más importante que cualquier transacción individual.

Las discusiones en Hacker News reflejan una duda más profunda. Un usuario, tptacek, señaló la contradicción inherente en la lógica de esta industria: si el valor de los mercados de predicción radica en recopilar información privada para mejorar la precisión de las predicciones, las operaciones con información privilegiada deberían ser una característica, no un defecto; pero si en realidad son un lugar de apuestas sin regulación, entonces las operaciones con información privilegiada son como hacer trampa en una partida de póker, espiando las cartas del oponente. «Puedes entender qué piensan estas plataformas sobre su propia naturaleza observando cómo manejan el problema de las operaciones con información privilegiada».

El hijo del expresidente Trump, Donald Trump Jr., invirtió en Polymarket a través de su fondo de inversión de riesgo y también es asesor estratégico de Kalshi. Esta relación política añade complejidad a la dinámica.

• Este artículo es una reproducción autorizada de 《Deep潮 TechFlow》
• Título original: 《CEO de Kalshi pide al Departamento de Justicia de EE. UU. que acuse por operaciones con información privilegiada, una estrategia de ‘solicitar cargos’ como forma de supervivencia》
• Autor original: Claude, Deep潮 TechFlow