Acabo de ver un análisis reciente de CITIC Securities, que menciona algunas señales de mercado bastante interesantes. La situación en Irán ha entrado en una fase de alivio, lo que ofrece una oportunidad de respiro en las valoraciones de las acciones estadounidenses, pero toda la situación todavía está llena de incertidumbre. Especialmente el riesgo de transporte en el estrecho de Ormuz, cuyo impacto en la cadena de suministro global aún requiere observación continua.

Lo que merece más atención es la expectativa de política de la Reserva Federal. La opinión de CITIC Securities es más dovish que el consenso del mercado, y esperan que en la segunda mitad del año la Fed pueda reducir las tasas en 25 puntos básicos, si esta expectativa de una reducción de tasas en EE. UU. se cumple, tendrá un impacto considerable en el ánimo del mercado. Sin embargo, la resistencia de los fundamentos económicos de EE. UU. todavía está allí, lo que también respalda los niveles de rendimiento real de los bonos del Tesoro, haciendo difícil que los rendimientos a largo plazo caigan significativamente.

Desde el rendimiento de los activos, la expectativa de una reducción de tasas en EE. UU. podría ofrecer algunas oportunidades para el oro, ya que las rebotes impulsadas por la liquidez siempre atraen atención. En cuanto al dólar, podría seguir manteniéndose débil y con volatilidad, dependiendo de los cambios en el ánimo del mercado. En general, la historia de la reducción de tasas en EE. UU. todavía está en desarrollo, pero la fuerza de soporte de los fundamentos no debe subestimarse, y se debe seguir de cerca la influencia de diversos shocks externos.