HSBC y las firmas de corretaje entran en escena al mismo tiempo, la stablecoin de Hong Kong ha entrado en la siguiente fase

Escribir artículo: Blockchain de la Isla de Hong Kong

Recientemente, Hong Kong ha lanzado varias señales clave en torno a las monedas estables.

Desde el ritmo claro de emisión de licencias por parte de las autoridades regulatorias, hasta la puesta en marcha de solicitudes para la segunda ronda de licencias por parte de instituciones del mercado, y el inicio de la integración de monedas estables en la red de pagos local por parte del sistema bancario—estas informaciones, vistas individualmente, son acciones habituales en el avance de políticas.

Pero si se observan en el mismo marco temporal, su orientación ya es muy clara: las monedas estables están pasando de ser una «herramienta piloto» a una «fase de construcción del sistema».

El 13 de abril, la declaración del Secretario de Finanzas de Hong Kong, Paul Chan, estableció el tono de la estrategia de monedas estables en Hong Kong: «Paso a paso, con rapidez». Esto significa que las autoridades regulatorias buscan un equilibrio delicado entre abrazar la innovación y prevenir riesgos.

Primera ronda de licencias: la cantidad será «limitada» y se han establecido requisitos estrictos para las instituciones solicitantes—deben contar con «escenarios de aplicación reales». Claramente, esto busca asegurar que los proyectos de monedas estables puedan implementarse realmente, y no sean solo castillos en el aire.

Implementación por fases: las autoridades adoptarán una estrategia de «prueba piloto primero, luego expansión», y una vez que los primeros proyectos funcionen de manera madura y acumulen experiencia, considerarán emitir una segunda ronda de licencias. Esta cautela refleja precisamente la solidez del sistema financiero de Hong Kong.

Naturaleza y definición: el Secretario Paul Chan aclaró que las monedas estables, en esencia, son «instrumentos de pago», no «instrumentos de inversión». Esta definición delimita claramente el futuro desarrollo de las monedas estables en Hong Kong y también indica que el enfoque regulatorio se centrará en áreas como la liquidación de pagos y la lucha contra el lavado de dinero.

Bajo este marco regulatorio, la estructura de los participantes del mercado también está cambiando notablemente.

Según se ha divulgado, instituciones como Futu Securities y OSL Group ya participan en la solicitud de la segunda ronda de licencias para monedas estables. Esta señal tiene un significado claro: la emisión y circulación de monedas estables está pasando de estar dominada por proyectos nativos de criptomonedas en etapas tempranas, a ser liderada por instituciones financieras con licencia y plataformas conformes.

Esto implica que las monedas estables ya no son solo herramientas de liquidez en ecosistemas en cadena, sino que están siendo integradas en la infraestructura del sistema financiero tradicional.

Un avance aún más sustantivo es el impulso en los escenarios de aplicación.

El HSBC está promoviendo la integración de su moneda estable en el sistema de pagos local, incluyendo PayMe y la aplicación HSBC HK, además de soportar transferencias entre particulares y pagos para comerciantes. Este movimiento significa que los escenarios de uso de las monedas estables se están extendiendo desde las transacciones y liquidaciones hacia el nivel de pagos minoristas.

Una vez que estos sistemas completen su ciclo cerrado, su función cambiará radicalmente: de ser «una categoría dentro de los activos digitales» a convertirse en «una forma de moneda digital que puede participar directamente en las actividades económicas diarias».

En cuanto a las monedas, la Autoridad Monetaria de Hong Kong también ha abierto un espacio de política más flexible. El 11 de abril, el Vicegobernador de la HKMA, Clement Chan, reveló que los emisores de monedas estables pueden elegir libremente las monedas que emiten. Aunque actualmente el mercado de Hong Kong lanzará «primero una moneda estable en Hong Kong dollar», en el futuro «se permitirá emitir otras monedas».

La cantidad de información que esto revela es enorme:

Moneda estable en HKD: será la pionera en el mercado de monedas estables de Hong Kong, consolidando su posición como centro financiero internacional y ofreciendo a usuarios locales e internacionales un canal digital en HKD regulado.

Perspectiva multimoneda: la flexibilidad de la política de Hong Kong abre la puerta a la emisión futura de monedas estables basadas en otras principales monedas internacionales, demostrando su carácter diversificado y abierto como centro financiero global.

Al analizar estos múltiples aspectos, se puede ver que lo que Hong Kong impulsa actualmente no es solo una prueba de política aislada, sino un diseño institucional relativamente completo:

En la entrada, mediante un mecanismo de licencias para controlar a los participantes.

En los actores, introduciendo instituciones financieras con licencia como participantes clave.

En la aplicación, priorizando la implementación en escenarios de pago.

En los límites del sistema, reservando espacio para múltiples monedas, especialmente el renminbi.

El objetivo central de este sistema no es simplemente ampliar el mercado de activos digitales, sino integrar las monedas estables en la infraestructura financiera bajo un riesgo controlado.

En el contexto internacional actual, complejo y cambiante, Paul Chan enfatizó que Hong Kong debe mantenerse en alerta máxima y mejorar la competitividad y la influencia global del mercado financiero para lograr una «defensa activa».

Esta declaración no solo apunta a los riesgos del sistema financiero tradicional, sino también a la competencia institucional en el emergente sistema de activos digitales. Las monedas estables están en la encrucijada de esta competencia.

Un sistema de monitoreo 24/7 y en múltiples mercados también implica que su desarrollo siempre estará bajo una regulación estricta y con alta transparencia.

Esto indica además que el impulso de Hong Kong a las monedas estables no es una decisión pasiva impulsada por el mercado, sino una estrategia activa basada en consideraciones financieras. En este contexto, el significado de las monedas estables está en proceso de transformación.

Ya no son solo herramientas de liquidez en el mercado de criptomonedas, ni solo medios tecnológicos para transferencias transfronterizas, sino que, bajo diferentes marcos regulatorios, evolucionan gradualmente hacia un medio financiero con «atributos institucionales».

En otras palabras, en el futuro, el uso de las monedas estables ya no dependerá únicamente de la viabilidad técnica, sino en mayor medida del marco regulatorio en el que se encuentren.

El contenido de este artículo proviene de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, solo con fines de referencia y no constituye asesoramiento de inversión. El mercado tiene riesgos, invierta con prudencia.