IBK Inversiones en Valores, eleva el precio objetivo de SK Hynix a 1.8 millones de wones... La demanda de memoria AI actúa como catalizador

IBK inversión en valores el día 15 ajustó significativamente el precio objetivo de SK Hynix de 1.1 millones de wones a 1.8 millones de wones, y la evaluación del mercado considera que la difusión de la demanda de inteligencia artificial está impulsando nuevamente las expectativas de rendimiento del semiconductor de memoria. La firma de valores no solo refleja la demanda de memoria para servidores de inteligencia artificial representada por la memoria de alta ancho de banda (HBM), sino también las expectativas de mejora en la oferta y demanda del mercado de DRAM general.

IBK inversión en valores mantuvo ese día su recomendación de compra para SK Hynix y pronosticó que las ventas del primer trimestre de 2026 crecerían un 51.9% respecto al trimestre anterior, alcanzando 49.887 billones de wones. Esta cifra es superior a las expectativas previas. El investigador Kim Yun-ho afirmó que se han revisado al alza las estimaciones de rendimiento para DRAM y NAND, basándose en que el aumento en el precio medio de venta (ASP) de los productos superó las expectativas. Específicamente, se predice que las ventas de DRAM crecerán un 52.6% intertrimestralmente, y las de NAND un 51.4%.

Las expectativas de beneficios también mejoraron aún más. IBK inversión en valores estima que el beneficio operativo de SK Hynix en el primer trimestre de 2026 alcanzará los 38.46 billones de wones, aproximadamente el doble del trimestre anterior. La industria de semiconductores tiene una estructura en la que, incluso si las ventas de productos permanecen iguales, el aumento en los precios de venta impulsa rápidamente las ganancias, y esta revisión al alza también refleja esa característica. Aunque los semiconductores de memoria son una industria muy afectada por las fluctuaciones del ciclo del sector, la reciente demanda de memorias de alto rendimiento relacionadas con la inteligencia artificial está liderando la tendencia de precios en el mercado en general.

Este aumento en el precio objetivo no solo refleja una mejora en el rendimiento a corto plazo. El investigador Kim espera que el crecimiento del mercado de memorias dominado por la inteligencia artificial continúe en 2026, y que SK Hynix pueda lograr un rendimiento diferenciado tanto en DRAM como en NAND. También considera que esta tendencia podría durar bastante tiempo y evalúa que el precio actual de las acciones está en una fase de subvaloración en relación con su nivel de rendimiento. El precio objetivo se calcula aplicando un múltiplo PBR de 4.0 veces a un valor en libros por acción (BPS) previsto de 448,465 wones en 2026. El PBR es un indicador que muestra la relación entre el valor neto de la empresa y el nivel del precio de las acciones, y las firmas de valores suelen usarlo para calcular precios razonables.

El mercado considera que la clave para que el precio de las acciones de SK Hynix siga subiendo dependerá de si la inversión en servidores de inteligencia artificial continúa expandiéndose, y si la recuperación de la demanda de DRAM general y la expectativa de escasez de oferta realmente se traducen en aumentos de precios. Aunque esta tendencia podría sostener el ánimo de inversión en el sector de memorias a corto plazo, dado el carácter cíclico propio de la industria de semiconductores, el grado en que los resultados reales puedan cumplir con las expectativas será el criterio para evaluaciones futuras.