¡Las solicitudes de reembolso se disparan! Moody’s rebaja la calificación de Blue Owl(OWL.US) y sitúa la perspectiva del fondo de 36.000 millones de dólares en “negativa”

La aplicación Zhitoong Finance informó que Moody’s recortó el martes la perspectiva de “Private Credit Storm Eye” Blue Owl(OWL.US), un fondo de 36.000 millones de dólares de su filial Blue Owl, de “estable” a “negativa”, debido a que las solicitudes de reembolso del primer trimestre fueron “significativamente superiores” a las de sus pares. Moody’s indicó que el ajuste de la perspectiva del fondo más grande de Blue Owl, Blue Owl Credit Income Corp(OCIC), también se debió a que la mayoría de las solicitudes de reembolso provinieron de un número muy reducido de inversores, lo que revela que su base accionaria tiene cierta concentración.

Esta medida es la respuesta más reciente de la agencia de calificación al mercado de fondos de crédito privado afectados por la ola de reembolsos. En los últimos meses, la agitación en la industria de crédito privado no ha hecho más que intensificarse, debido a que el mercado teme que esta industria tenga una exposición excesiva al sector del software, que a su vez está enfrentando el impacto de la inteligencia artificial. La tensión del mercado ya se ha extendido a Wall Street: varios fondos han restringido los retiros y algunos bancos grandes de Estados Unidos también han endurecido el otorgamiento de préstamos a esta industria de 2 billones de dólares.

La semana pasada, Blue Owl señaló que, después de recibir solicitudes de reembolso históricas en el primer trimestre, restringiría los retiros de dos de sus fondos. Los inversionistas solicitaron el rescate del 21,9% de las acciones de OCIC, sin especificar, pero la empresa dijo que planea satisfacer solo el 5% de esas solicitudes.

Moody’s dijo que la decisión de la compañía de atender solo las solicitudes de reembolso del 5% de las acciones permitirá controlar las salidas netas del primer trimestre, pero espera que en los próximos varios trimestres las solicitudes de reembolso sigan siendo elevadas, que los flujos de entrada se desaceleren aún más y que, en consecuencia, la sólida situación de capital y liquidez actual de OCIC se vaya disipando gradualmente.

Más temprano el martes, Moody’s también recortó la perspectiva de las empresas de desarrollo comercial de Estados Unidos (BDCs) de “estable” a “negativa” por el aumento de la presión de reembolsos, el incremento del nivel de apalancamiento y la reducción de los canales de financiación. En marzo, S&P Global recortó la perspectiva del fondo insignia de crédito privado de 33.000 millones de dólares de Cliffwater LLC, de “estable” a “negativa”, debido al aumento de las solicitudes de reembolso de los inversores.