¿Conoces la historia de Do Kwon y su $3 millonario patrimonio neto justo antes de que todo se desplomara? Esta es una de las historias más locas en la historia de las criptomonedas, y honestamente, se vuelve más loca cuanto más se investiga.

Así que Do Kwon es un empresario surcoreano con un título en Ciencias de la Computación de Stanford, que trabajó en Apple y Microsoft como ingeniero de software antes de meterse en el mundo cripto. En 2018, fundó Terraform Labs y logró recaudar más de $50M de algunos actores importantes en el espacio. Parecía legítimo en papel. Pero aquí es donde se pone interesante.

En 2020, lanzaron TerraUSD (UST), una stablecoin algorítmica supuestamente vinculada al dólar y respaldada por el token LUNA. El mecanismo parecía inteligente en teoría, pero había algo profundamente mal sucediendo tras bambalinas. Terraform literalmente creaba transacciones falsas en su red para hacer parecer que había tráfico y adopción reales. Cuando la gente cuestionaba esto, la respuesta de Kwon era básicamente crear transacciones falsas que parecieran reales y hacer que fuera indiscernible. Eso no es innovación, eso es manipulación.

Antes del colapso, Kwon estaba haciendo apuestas públicas de que Luna no caería y UST no perdería su paridad. Estaba tan confiado, o quizás simplemente tan comprometido con la narrativa. Esa es la cuestión con los cálculos del patrimonio neto de Do Kwon en ese entonces: estaban basados en una ilusión.

Luego llegó mayo de 2022. Anchor Protocol empezó a reducir las tasas de interés en los depósitos de stablecoins, y de repente la gente empezó a mirar realmente qué respaldaba a UST. El mecanismo de quemar y acuñar que se suponía mantenía estable a UST? Era lento, tenía problemas técnicos, y los intercambios empezaron a pausar retiros. Mientras tanto, la oferta de tokens de LUNA se diluía a medida que el mecanismo intentaba funcionar, enviando el precio en espiral.

Lo que realmente mató todo fue cuando UST perdió su paridad. El mecanismo automatizado de Curve creó descuentos cada vez mayores intentando incentivar a los traders de arbitraje a arreglarlo, pero solo aceleró la pérdida de la paridad. En una semana, $45 millon just vanished. LUNA pasó de cientos de dólares a centavos. Hoy, LUNA se cotiza alrededor de $0.06, y la LUNA Classic (LUNC) original también es básicamente inútil.

Lo más loco es cómo toda esta historia se construyó desde el principio sobre engaños. Las transacciones falsas, las declaraciones engañosas, las apuestas públicas: todo diseñado para mantener a la gente creyendo en la narrativa el tiempo suficiente. Y funcionó hasta que dejó de hacerlo. Por eso, la diligencia debida en cripto es fundamental. No solo sigas lo que dicen fundadores carismáticos, realmente mira lo que está pasando en la cadena.