Acabo de notar algo interesante que está sucediendo en el mercado de bonos. Los inversores en bonos de EE. UU. acaban de invertir otros 4.3 mil millones en fondos de alta calidad la semana pasada, y ahora estamos viendo 11 semanas consecutivas de entradas netas. Es una racha bastante sólida.

¿Qué está impulsando esto? Los rendimientos siguen siendo lo suficientemente atractivos como para que los bonos merezcan la atención. Enero fue masivo, con 43.3 mil millones de dólares entrando, la mayor cantidad mensual en cinco años. Los fondos de inversión de grado de inversión a corto y mediano plazo han seguido captando dinero desde entonces, y honestamente, esto está creando un ciclo de retroalimentación donde los emisores corporativos se apresuran a aprovechar la demanda.

Las cifras lo indican claramente. Las empresas ya han emitido aproximadamente 309 mil millones en bonos en lo que va del año, casi un 30% más que en el mismo período del año pasado. Se están viendo nombres tecnológicos como Oracle y Alphabet liderando la tendencia con ofertas enormes. Y aquí está lo importante: la demanda del mercado es realmente fuerte. Las órdenes de nuevos bonos están llegando a 4.1 veces el tamaño real de la emisión. Comparado con 3.8 veces el año pasado, y se puede ver que la apetito está aumentando.

De cara al futuro, se espera que estos proveedores de servicios en la nube a escala masiva y otros grandes actores tecnológicos sigan emitiendo. Morgan Stanley incluso predijo el año pasado que la emisión de bonos de alta calidad en EE. UU. podría alcanzar los 2 billones en 2026, lo que sería un nuevo récord. Si eso sucederá depende de cómo se desarrolle el año, pero el impulso hasta ahora sugiere que estamos en camino de un mercado fuerte en el rango de grado 15/22 y superior.