Últimamente se habla cada vez más de que la altseason 2025 podría ser realmente explosiva. Y en verdad, si miramos los datos, muchos indicadores apuntan a la posibilidad de un movimiento serio en las altcoins. Pero aquí está el asunto: hay que entender dónde termina la posibilidad y dónde empieza el peligro.

Tengo la impresión de que muchas personas no prestan atención a las señales que el mercado constantemente envía. Cuando hablamos de altseason, nos referimos a ese momento en que el capital se traslada activamente de Bitcoin a las altcoins. Esto sucede cuando BTC alcanza su pico, el precio se estabiliza, y luego el dinero empieza a buscar nuevas oportunidades.

Sigo varios indicadores clave que realmente ayudan a entender en qué parte del ciclo estamos. Primero, la psicología del FOMO de los pequeños inversores. Cuando Google Trends para Bitcoin alcanza su máximo, las redes sociales están llenas de discusiones, e incluso personas que no entienden nada de criptomonedas empiezan a hablar de ello — eso es una señal. En 2017, cuando BTC tocó los 20 mil, Google Trends alcanzó 100 puntos. Fue puro FOMO. Por el contrario, en mayo de 2025, incluso cuando Bitcoin superó los 100 mil, Google Trends se mantuvo en 37. Esto significa que el FOMO aún no explotó por completo.

El segundo punto es la actividad de las carteras antiguas. Son direcciones que mantienen monedas por más de 155 días. Cuando empiezan a vender, generalmente significa que están asegurando ganancias, y esto a menudo precede al pico. Si se observa que la cantidad de monedas en las carteras antiguas deja de crecer o incluso disminuye, eso es una bandera roja.

También está el índice SOPR — la relación de ganancias de las salidas gastadas. Cuando el SOPR se mantiene constantemente por encima de 1 y alcanza picos, eso indica que muchas personas están asegurando ganancias al mismo tiempo. En los picos anteriores de 2017 y 2021, el SOPR a menudo superaba 1 y luego caía bruscamente cuando comenzaba la venta masiva.

No se puede ignorar el NUPL — el índice de ganancia neta no realizada. Valores altos de NUPL ( por encima de 0,75) suelen indicar un extremo de euforia, que se observa precisamente en los picos. En 2021, el NUPL alcanzó cerca de 0,9. Si este índice entra en la zona por encima de 0,75–0,8, muchos poseedores tienen ganancias enormes y hay una alta probabilidad de que aseguren esas ganancias.

También hay que seguir el índice de rentabilidad de Bitcoin. Actualmente está cerca de 202%, es decir, Bitcoin se valora al doble de su costo medio. Pero cuando este índice supera el 300% ( como en los picos de 2017 y 2021), los inversores generalmente comienzan a asegurar ganancias activamente. Aún no hemos llegado a ese nivel, pero hay que estar preparados.

La dominancia de Bitcoin — ese indicador muestra directamente cuándo la altseason alcanza su pico. Cuando BTC.D cae a 38–40%, significa que la mayoría del dinero ya se ha trasladado a las altcoins. La historia muestra: en 2017–2018, BTC.D cayó del 86% al 39%, y en 2020–2021, del 70% al 38%. Si en 2025 vemos una caída similar, será una señal fuerte.

Y, por supuesto, el efecto de los medios. Cuando la criptomoneda se vuelve un tema candente en todas partes — en las noticias, en la televisión, en YouTube — generalmente eso significa que la multitud ya entró en juego. Es un fenómeno raro que suele ocurrir justo en el pico del ciclo.

¿Qué hacer en la práctica? Si planeas comerciar durante la altseason, prepara un plan con anticipación. No compres en el pico, cuando el precio sube bruscamente. Distribuye el capital de manera inteligente, establece metas para asegurar ganancias y stop-loss. Cuando los indicadores envíen señales simultáneas de pico — SOPR alto, NUPL por encima de 0,75, BTC.D en caída — empieza a reducir gradualmente las posiciones en las altcoins. Mantén una parte del capital en stablecoins o Bitcoin, para no congelar todo.

La historia muestra que tras el pico, el mercado suele caer un 70–75%. Pero también es una oportunidad para acumular. Los periodos de 2018–2019 y 2022 fueron momentos excelentes para comprar a precios bajos. Lo principal es mantener la calma, no dejar que los medios y el FOMO influyan en las decisiones, entender los ciclos del mercado y saber exactamente cuándo hay que actuar.