Por qué las acciones energéticas cayeron drásticamente hoy: la crisis en Irán y el shock en los precios del petróleo explicados

Los mercados de acciones globales enfrentaron una severa venta hoy, con los principales índices cayendo drásticamente mientras las acciones energéticas lideraban la caída. El S&P 500 bajó más del 2%, el Dow Jones cayó más de 2% y el Nasdaq 100 disminuyó casi un 2.5%, todos alcanzando mínimos de varios meses. Pero la verdadera historia detrás del tumulto del mercado de hoy se centra en las acciones energéticas y el efecto en cascada de los precios del petróleo crudo en aumento, provocado por las crecientes tensiones geopolíticas.

El problema central: A medida que el conflicto de Irán se intensifica, el suministro energético del mundo enfrenta un riesgo sin precedentes. Los precios del petróleo crudo WTI se dispararon más del 8% para alcanzar un máximo de 8.5 meses después de que funcionarios iraníes amenazaron con atacar el transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz, una vía fluvial que maneja aproximadamente el 20% del suministro de petróleo del mundo. Mientras tanto, Qatar cerró abruptamente su instalación de gas natural licuado de Ras Laffan tras un ataque con drones, interrumpiendo aproximadamente el 20% de las exportaciones de gas natural global. Estas interrupciones en el suministro han desencadenado un repentino aumento en los precios de la energía, que ahora presionan las acciones energéticas en todos los sectores.

Cómo los Aumentos en los Precios del Petróleo y Gas Están Aplastando las Acciones Energéticas

El fuerte aumento en los precios del crudo y del gas natural presenta un desafío paradójico para las empresas energéticas. Si bien los precios más altos del petróleo normalmente benefician a los productores de energía tradicionales a largo plazo, la volatilidad inmediata del mercado, especialmente cuando es impulsada por temores geopolíticos en lugar de por la fortaleza de la demanda, a menudo desencadena ventas masivas, ya que los inversores temen una interrupción económica y la inflación.

Goldman Sachs ha evaluado la prima de riesgo en tiempo real en el petróleo crudo en $18 por barril, reflejando el impacto potencial de una paralización total del tráfico de tanques a través del crítico estrecho de Ormuz durante seis semanas. Esta incertidumbre ha sacudido los mercados energéticos. Además, un gran incendio en el centro de almacenamiento de petróleo de Fujairah en los EAU, causado por escombros de un dron iraní interceptado, ha suscitado preocupaciones sobre interrupciones más amplias en la infraestructura energética de Oriente Medio. Los precios del gas natural en Europa han aumentado un 22% hasta alcanzar un máximo de tres años en respuesta al cierre de Ras Laffan.

Las acciones energéticas, en concreto, se encuentran en una posición desfavorable: mientras los precios del crudo están en ascenso, las implicaciones económicas subyacentes sugieren un aumento de la inflación y riesgos potenciales de recesión, lo que tiende a deprimir las valoraciones de las acciones. Los inversores están considerando tanto el choque de suministro a corto plazo como las preocupaciones de estanflación a largo plazo, lo que provoca un retroceso coordinado del sector.

La Crisis Energética Desencadena un Retroceso Más Amplio del Mercado

La caída de las acciones energéticas es solo la punta del iceberg para el tumulto del mercado de hoy. La venta más amplia refleja múltiples presiones interconectadas:

Las acciones relacionadas con semiconductores y AI enfrentan nuevos vientos en contra. Los fabricantes de chips y las empresas de infraestructura de IA lideraron la caída, con Micron Technology cayendo más del 8%, Western Digital bajando más del 7%, y nombres como ASML, Intel y Applied Materials todos bajando más de 5%. Parte de esta caída proviene de las mismas preocupaciones sobre inflación e incertidumbre económica, pero hay un factor adicional: los funcionarios estadounidenses están considerando supuestamente límites de exportación en el número de aceleradores de IA que Nvidia puede enviar a cualquier empresa china única, añadiendo incertidumbre regulatoria a un sector ya volátil. Las acciones de las mega capitalizaciones tecnológicas—los Magníficos Siete—también se retiraron, con Tesla bajando más del 4%, Nvidia cayendo más de 2% y Amazon, Alphabet y Meta todas disminuyendo entre 1-2%.

Los mineros de metales preciosos son golpeados duramente. Los precios del oro cayeron más del 4% y la plata disminuyó más del 7%, arrastrando las acciones mineras hacia abajo. Hecla Mining cayó más del 14%, Coeur Mining bajó más del 11% y Anglogold Ashanti disminuyó más del 10%. Este movimiento puede parecer contradictorio—los metales preciosos normalmente se benefician de las preocupaciones sobre inflación—pero las liquidaciones inmediatas en los activos de riesgo hoy abrumaron la demanda tradicional de refugio seguro.

Las aerolíneas enfrentan presión sobre márgenes debido al aumento de costos de combustible. El aumento en los precios del petróleo crudo a máximos de 8.5 meses amenaza directamente los márgenes de beneficio de las aerolíneas, ya que el combustible para aviones representa un gasto operativo significativo. Alaska Air Group cayó más del 6%, mientras que American Airlines, United Airlines, Southwest Airlines y Delta Air Lines todas disminuyeron entre 3-6%.

El aumento de los rendimientos de los bonos presiona a los sectores sensibles a las tasas de interés. El rendimiento del Treasury a 10 años de EE. UU. saltó a un máximo de 2 semanas de 4.12%, con rendimientos europeos subiendo drásticamente también—el bund alemán a 10 años subió a 2.814% y el gilt del Reino Unido a 10 años aumentó a 4.553%. Estos movimientos provocaron presión de venta en acciones de constructores de viviendas sensibles a las tasas hipotecarias como Lennar, PulteGroup y DR Horton, que todas cayeron más del 2%.

Las acciones vinculadas a criptomonedas declinan. Los precios de Bitcoin cayeron más del 2%, arrastrando a la baja tenencias como MARA (bajando 6%), Riot Platforms (bajando 6%) y Coinbase Global (bajando 3%).

Las Señales de Política de la Fed y las Preocupaciones por la Inflación Aumentan la Mezcla

La narrativa inflacionaria impulsada por la energía se está amplificando por los comentarios de la Reserva Federal. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, declaró que “la inflación ha estado por encima del objetivo de la Fed durante casi cinco años, así que no creo que tengamos margen para ser complacientes.” Mientras tanto, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, sugirió que los recortes de tasas solo serían justificables si la inflación disminuye aún más una vez que los efectos de los aranceles hayan pasado.

Estos comentarios han reforzado las expectativas del mercado de que la Fed mantendrá una postura cautelosa, con los swaps descontando esencialmente cero probabilidad de un recorte de tasas a corto plazo. La tasa de inflación de equilibrio a 10 años subió a un máximo de 2 semanas de 2.318%, reflejando crecientes preocupaciones de que las interrupciones geopolíticas en los suministros de energía podrían reavivar las presiones sobre los precios.

Algunos Puntos Brillantes en Medio de la Carnicería

No todas las acciones retrocedieron hoy. Pinterest se disparó más del 6% después de anunciar un programa de recompra de acciones de $3.5 mil millones y una inversión estratégica de $1 mil millones de Elliott Investment Management. Best Buy subió más del 4%, beneficiándose de resultados de ganancias del cuarto trimestre mejores de lo esperado con un EPS ajustado de $2.61, superando el consenso de $2.46. Target también subió más del 4% después de guiar un EPS ajustado de $7.50-$8.50 para todo el año, con el punto medio superando las expectativas de los analistas.

Sin embargo, estas ganancias fueron abrumadas por decepciones en las ganancias de Sea Ltd (cayendo 23% después de no alcanzar los objetivos de ingresos netos del cuarto trimestre), MongoDB (cayendo 22% por una débil guía de ingresos para 2027) y Surgery Partners (cayendo 20% por perspectivas conservadoras para todo el año).

Qué Esperar: Esté Atento a los Datos

El enfoque del mercado de esta semana sigue centrado en tres áreas clave: desarrollos geopolíticos relacionados con la situación de Irán, resultados de ganancias corporativas y datos económicos críticos. Las principales publicaciones incluyen las cifras de empleo de ADP (se espera que muestren 40,000 nuevos empleos añadidos en febrero), los índices de servicios ISM, las solicitudes iniciales de desempleo y las nóminas no agrícolas de febrero. La Fed también está publicando su Libro Beige, y los mercados están observando de cerca cualquier señal sobre ajustes futuros en la política monetaria.

La temporada de ganancias del cuarto trimestre está cerca de completarse con más del 90% de las empresas del S&P 500 habiendo reportado. El lado positivo: el 73% de las 481 empresas que han reportado han superado las expectativas, y Bloomberg Intelligence espera un crecimiento de ganancias del S&P del 8.4% para el cuarto trimestre—el décimo trimestre consecutivo de crecimiento interanual. Excluyendo las acciones tecnológicas de los Magníficos Siete, las ganancias del cuarto trimestre aún han crecido un 4.6%.

La venta de hoy en acciones energéticas y en acciones más amplias subraya cuán vulnerables siguen siendo los mercados a los choques de suministro y a los riesgos geopolíticos. Es probable que las acciones energéticas sigan en el centro de atención hasta que la situación de Irán se estabilice y los precios de la energía encuentren un equilibrio—en cuyo momento los inversores podrán evaluar mejor el verdadero impacto económico de los costos más altos de energía en las ganancias corporativas y en la política de la Fed.