Enero de 2026: Mercados, Geopolítica y un cambio en el liderazgo

(MENAFN- DailyFX (IG)) Enero de 2026: Mercados, Geopolítica y un cambio en el liderazgo

El primer mes de 2026 mostró un cambio interesante en la dinámica del mercado. Mientras que el FTSE 100 rompió por primera vez en su historia de más de 40 años la barrera de los 10,000 puntos, la historia más significativa fue el cambio en el patrón de rendimientos en los mercados globales. Las acciones de pequeña capitalización avanzaron por delante de las de gran capitalización, otros mercados superaron a EE. UU., y las tensiones geopolíticas aumentaron, especialmente entre EE. UU. e Irán.

Para los inversores del Reino Unido, enero fue un recordatorio clave de por qué la diversificación amplia sigue siendo esencial para navegar en entornos de mercado complejos.

Una rotación en el liderazgo del mercado

Enero de 2026 marcó una clara desviación de las tendencias recientes. Durante catorce días consecutivos de negociación, las primeras dos semanas del año, las acciones de pequeña capitalización superaron a las de gran capitalización. Para el 23 de enero, el índice Russell 2000 de pequeña capitalización había subido más del 8%, muy por delante del rendimiento del 1.4% del S&P 500.

Los mercados fuera de EE. UU. también demostraron fortaleza. Los mercados emergentes continuaron su tendencia de 2025, avanzando más del 5% en enero. Esto sigue representando un cambio significativo respecto al liderazgo concentrado de las mega-capitalizaciones tecnológicas estadounidenses que caracterizaron 2023 a 2025.

Uno de los impulsores de esta rotación son las disparidades en las valoraciones. El análisis de enero mostró que el Russell 2000 cotizaba a una relación precio-beneficio (P/E) de 18, muy por debajo del múltiplo de 28 del S&P 500. Además, la infraestructura de inteligencia artificial (IA) está beneficiando a una gama más amplia de empresas, desde mineras de cobre hasta fabricantes de equipos industriales y utilities, más allá de los productores de semiconductores.

FTSE 100 alcanza un hito histórico

El 2 de enero de 2026, el FTSE 100 superó por primera vez los 10,000 puntos, alcanzando un máximo intradía de 10,039, lo que representó un aumento de diez veces respecto al valor de lanzamiento en 1984, cuando el índice era de 1,000 puntos.

Este hito cerró un 2025 excepcional, durante el cual el índice ganó más del 20% y registró 41 máximos históricos de cierre. Las acciones de defensa y aeroespacial, incluyendo Rolls-Royce, BAE Systems y Babcock International, lideraron el avance, junto con las empresas mineras beneficiadas por los precios elevados de los metales preciosos.

Cabe destacar que aproximadamente el 70% de los ingresos del FTSE 100 provienen de operaciones internacionales, lo que hace que el índice sea sensible a los movimientos de la libra esterlina, que en 2025 se fortaleció frente al dólar estadounidense. Sin embargo, el rendimiento también refleja un sentimiento mejorado hacia las acciones del Reino Unido, que cotizan a valoraciones significativamente más bajas que sus contrapartes estadounidenses.

Gráfico del FTSE 100 de enero de 2024 a enero de 2026 Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg Tensiones crecientes entre EE. UU. e Irán

A finales de enero, se intensificaron significativamente las tensiones entre EE. UU. e Irán. Las protestas que comenzaron el 28 de diciembre en Irán fueron respondidas con una dura represión gubernamental, reportándose miles de víctimas.

A finales de enero, EE. UU. desplegó el grupo de portaaviones USS Abraham Lincoln hacia el Golfo Pérsico, descrito por el Ministerio de Defensa como “uno de los despliegues militares más importantes en Oriente Medio en los últimos años”. El 1 de febrero, el Líder Supremo de Irán, Ayatollah Khamenei, advirtió que cualquier ataque de EE. UU. desencadenaría “una guerra regional”.

Sin embargo, ambas partes indicaron que los canales diplomáticos permanecen abiertos. El presidente Trump afirmó el 31 de enero que Irán estaba “seriamente hablando” con Washington. La situación sigue siendo fluida, con potencias regionales como Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Turquía trabajando activamente para evitar una escalada militar. Los mercados petroleros se mantuvieron relativamente estables durante enero, lo que sugiere que los operadores esperan una resolución diplomática en lugar de un conflicto militar. Cualquier interrupción en el Estrecho de Ormuz, por donde pasa aproximadamente el 20% del petróleo mundial, tendría implicaciones significativas para los precios energéticos.

Desarrollos en la política comercial de EE. UU.

En enero, continuó la evolución de la política arancelaria de EE. UU. Entre los desarrollos clave, se incluyó una amenaza de aranceles del 100% sobre bienes canadienses si Canadá avanzaba con un acuerdo comercial con China, aunque posteriormente el Primer Ministro canadiense Mark Carney afirmó que Canadá “no tiene intención” de perseguir tal acuerdo.

La administración estadounidense también anunció que los países que compraran petróleo iraní enfrentarían un arancel adicional del 25%. Un arancel propuesto sobre ocho países europeos por Groenlandia fue anunciado el 17 de enero pero revertido el 21 de enero. El acuerdo Canadá-EE. UU.-México está programado para revisión en julio de 2026, con implicaciones para las cadenas de suministro manufactureras en Norteamérica.

Perspectivas de inflación y tasas de interés en el Reino Unido

La Oficina de Estadísticas Nacionales informó el 21 de enero que la inflación del índice de precios al consumidor (IPC) en el Reino Unido subió al 3.4% en diciembre de 2025, desde el 3.2% en noviembre, superando las expectativas del 3.3%. La inflación de servicios aumentó a 4.5%. Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas en el 3.75% en su reunión del 5 de febrero, con los mercados valorando una o dos recortes adicionales en 2026.

El desempleo ha aumentado al 5.1% (en los tres meses hasta noviembre de 2025), mientras que el crecimiento salarial se mantiene elevado. La miembro del comité de política monetaria Megan Greene señaló que las disminuciones en el crecimiento salarial “pueden haber llegado a su fin”. El Banco pronostica que la inflación caerá al 2.5% en el cuarto trimestre de 2026, alcanzando el objetivo del 2% en el segundo trimestre de 2027. La Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas estables en enero, citando un sólido crecimiento del PIB del 2.7%.

Gráfico del IPC del Reino Unido de diciembre de 2019 a diciembre de 2025 Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg Metales preciosos dorados

El oro y otros metales preciosos continuaron su fuerte tendencia en enero. El oro cerró el mes con una subida del 9% desde su precio inicial del año. Sin embargo, de manera impresionante, esto fue después de una caída repentina a finales del mes. En un momento, sus rendimientos desde el inicio del año superaron el 20% ¡de manera asombrosa!

El oro sigue contando con fuertes apoyos. Tradicionalmente, un dólar más débil y tasas de interés estadounidenses más bajas aumentan el atractivo del oro, que no rinde intereses. La incertidumbre económica y geopolítica también suelen ser impulsores positivos para el oro, debido a su condición de refugio seguro y su capacidad para mantener su valor. Esto podría aumentar, especialmente en Oriente Medio, a medida que avanza el año.

Gráfico del rendimiento del oro spot del 2 al 30 de enero de 2026 Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg Ventajas de una gestión diversificada de carteras

El rendimiento de enero demostró el valor de la diversificación. Mientras que las acciones de gran capitalización del S&P 500 subieron un 1.4%, la exposición diversificada a acciones de pequeña capitalización, otros mercados globales y clases de activos capturaron rendimientos más fuertes.

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** Fuentes: Bloomberg, Morningstar UK, Oficina de Estadísticas Nacionales, Military (todos los datos al 31 de enero de 2026)**

Importante saber

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