Cuando los indicadores económicos de EE. UU. desencadenan una venta masiva en los precios de las criptomonedas: Qué ocurrió a principios de 2025

Los mercados tienden a reaccionar bruscamente cuando la realidad económica choca con las expectativas de los inversores, y principios de 2025 ofrecieron precisamente ese momento para los activos digitales. Una serie de informes económicos de EE. UU. más fuertes de lo esperado enviaron los precios de las criptomonedas a una caída pronunciada, borrando semanas de ganancias y obligando a los traders a confrontar las expectativas de aumento de las tasas de interés en el entorno macro más amplio. Entender cómo los datos económicos tradicionales influyen en los mercados de criptomonedas revela la naturaleza cada vez más interconectada de estas clases de activos.

Los datos económicos generan un impacto inesperado en el impulso de los precios de las criptomonedas

A principios de enero de 2025, dos informes económicos sorprendieron a los mercados y cambiaron casi de inmediato el sentimiento de los inversores. La Oficina de Estadísticas Laborales reportó que las ofertas de empleo (datos JOLTS) aumentaron a 8.1 millones en noviembre, superando significativamente las expectativas de los analistas de una caída a 7.7 millones. Simultáneamente, el Índice de Gestores de Compras del Sector Servicios del ISM para diciembre fue de 54.1, muy por encima del pronóstico de 53.3 y notablemente superior a los 52.1 de noviembre. El subíndice de Precios Pagados, una medida de la presión inflacionaria, alcanzó 64.4, muy por encima de las expectativas (57.5) y del mes anterior (58.2).

Estos datos, aunque para observadores casuales puedan parecer rutinarios, provocaron una reacción en los mercados de renta fija. El rendimiento del Tesoro a 10 años de EE. UU. subió cinco puntos básicos hasta 4.68%, acercándose a máximos de varios años y señalando que los inversores estaban reevaluando sus suposiciones sobre la política futura de la Reserva Federal. El Nasdaq cayó más del 1%, mientras que el S&P 500 bajó un 0.4%, con las acciones en general asimilando las implicaciones de una inflación más persistente y una demanda laboral más fuerte.

Bitcoin y las principales altcoins enfrentan una corrección aguda en los precios de las criptomonedas

Los mercados de criptomonedas soportaron el peso de este cambio de sentimiento. Bitcoin, que había estado cotizando justo por debajo de $101,000 durante las horas de la tarde en Europa, retrocedió a $97,800 tras la publicación de los datos, una caída superior al 4% en las siguientes 24 horas. La debilidad en los precios de las criptomonedas se extendió a todo el ecosistema, con Ethereum (ETH) y Solana (SOL) cayendo entre un 6% y 7%. Caídas más severas afectaron a Avalanche (AVAX) y Chainlink (LINK), que cayeron entre un 8% y 9% respectivamente.

La fuerte compresión en las valoraciones provocó una actividad significativa de liquidación. Casi $300 millones en posiciones largas en mercados de derivados fueron cerradas forzosamente a medida que los traders apalancados enfrentaban llamadas de margen, marcando el primer evento importante de desapalancamiento del año según datos de CoinGlass. Esta presión de venta mecánica amplificó el movimiento inicial, creando un efecto en cascada al activarse los stop-loss en niveles técnicos clave.

La expectativa de recortes de tasas colapsa, redefiniendo las perspectivas del mercado de criptomonedas

Quizás más importante que la acción inmediata de los precios fue el cambio en las expectativas de política monetaria. Antes de la sorpresa económica, los participantes del mercado ya habían abandonado las esperanzas de un recorte de tasas por parte de la Fed en la reunión de enero. Sin embargo, estos informes llevaron a los inversores a reducir drásticamente las expectativas para la reunión de marzo, con la herramienta CME FedWatch mostrando solo un 37% de probabilidad de un recorte, frente a casi un 50% una semana antes. Las probabilidades de un recorte en mayo también cayeron por debajo del 50%.

Mirando todo el año 2025, analistas de Ballinger Group señalaron que los participantes del mercado estaban valorando solo aproximadamente un recorte de 25 puntos básicos en toda la temporada, una revisión a la baja muy marcada que tuvo profundas implicaciones para las valoraciones de las criptomonedas. Los activos digitales se habían beneficiado sustancialmente de las expectativas de flexibilización monetaria a principios de temporada, y la reversión de esas expectativas eliminó un impulso clave para los precios de las criptomonedas.

Técnicas de mercado y sentimiento a futuro

El contexto más amplio de esta caída en los precios de las criptomonedas involucró no solo fundamentos macroeconómicos, sino también posicionamiento técnico. Años de apalancamiento largo acumulado y condiciones de liquidez escasa significaron que cualquier movimiento a la baja podría acelerarse rápidamente en una liquidación más severa. Los traders de LMAX Group advirtieron que, aunque la recuperación tras la venta inicial mostró resiliencia, su durabilidad seguía siendo cuestionable sin un soporte fundamental claro.

Los observadores señalaron que algunos participantes del mercado estaban rotando de acumulación en spot hacia posiciones más especulativas—persiguiendo la recuperación a través de altcoins y opciones apalancadas, según comentarios de FalconX. Esto sugería que, a pesar de la volatilidad en los precios de las criptomonedas, el apetito por el riesgo no se había extinguido por completo, aunque la naturaleza de esa demanda había cambiado notablemente hacia posiciones más tácticas y a corto plazo, en lugar de acumulación por convicción.

Los niveles clave de resistencia técnica en $72,000 y $78,000 para Bitcoin serían puntos de referencia críticos para determinar si la caída representaba una corrección temporal o el comienzo de una tendencia bajista más estructural. Una ruptura sostenida por encima de estos niveles indicaría una renovada fortaleza; no lograrlos, sugeriría una presión continua sobre los precios de las criptomonedas.