#HongKongPlansNewVAGuidelines

Hong Kong está desarrollando e implementando activamente nuevas directrices y regulaciones para los Activos Virtuales (VA) — que incluyen criptomonedas, tokens, stablecoins y otros activos digitales. Esto forma parte de una estrategia más amplia para posicionar a Hong Kong como un centro global líder en activos digitales regulados, equilibrando innovación, crecimiento del mercado y una sólida protección de los inversores, mientras previene fraudes, lavado de dinero y otros riesgos.
La Comisión de Valores y Futuros (SFC) y la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) están impulsando esto a través de la Hoja de Ruta ASPIRe (Acceso, Salvaguardas, Productos, Infraestructura, Relaciones), presentada a principios de 2025, con actualizaciones continuas y nuevas medidas que se implementarán en 2025–2026.
Desarrollos recientes clave (a partir de principios de 2026)
Hong Kong ha estado implementando mejoras por fases:
Expansión de Servicios Licenciados para Plataformas de Comercio de VA (VATPs)
Las VATPs licenciadas (intercambios de criptomonedas) ahora pueden ofrecer más productos y servicios. Por ejemplo:
Reglas relajadas para la cotización de tokens (p. ej., eliminando el requisito estricto de 12 meses de historial de comercio para activos ofrecidos solo a inversores profesionales).
Mejor acceso a pools de liquidez globales.
Aclaración de reglas para valores tokenizados y custodia de activos no negociados en la plataforma.
Nueva Guía sobre Funciones Avanzadas de Comercio (Febrero de 2026)
Esto parece ser un desencadenante importante para discusiones como #HongKongPlansNewVAGuidelines:
Los corredores de VA licenciados ahora pueden ofrecer financiamiento con margen (préstamos para el comercio de VA) a clientes, similar a las cuentas de margen tradicionales de valores, pero con requisitos estrictos de colateral y salvaguardas.
Un marco de alto nivel para contratos perpetuos de VA (perps/productos apalancados similares a futuros) en VATPs licenciadas, dirigido a inversores profesionales. Las plataformas deben presentar propuestas a la SFC con controles de riesgo sólidos, protecciones para inversores y alineación con las leyes existentes.
Estos pasos buscan aumentar la liquidez, ofrecer mejores herramientas de gestión de riesgos (p. ej., cobertura), y hacer que el mercado de Hong Kong sea más competitivo y vibrante.
Regímenes de Licencias Ampliados (En curso hasta 2026)
Hong Kong está cerrando brechas en el sistema actual (que se centraba principalmente en VATPs y emisores de stablecoins), exigiendo licencias para más actividades de VA bajo la Ordenanza contra el Lavado de Dinero (AMLO):
Servicios de Negociación de VA — Empresas que compran/venden activos virtuales para clientes (como comercio extrabursátil o corretaje).
Servicios de Custodia de VA — Almacenamiento seguro de VA de clientes, con altos estándares de seguridad (p. ej., seguro de almacenamiento en frío), gestión de claves privadas y segregación de activos.
Servicios de Asesoramiento en VA — Asesoramiento sobre compra/venta de VAs (similar a la actividad regulada Tipo 4 para valores).
Gestión de Activos de VA — Gestión de carteras de VAs para clientes (similar a Tipo 9 para fondos).
Las consultas sobre estos temas se cerraron a finales de 2025/principios de 2026, con un proyecto de legislación esperado en el Consejo Legislativo durante 2026. Una vez promulgada, los proveedores no licenciados (incluso los offshore que apunten a usuarios de HK) enfrentarán una aplicación más estricta.
Reglas específicas sobre stablecoins y otras
Los emisores de stablecoins necesitan licencias de la HKMA, reservas 100% de alta calidad (p. ej., solo respaldadas por moneda fiduciaria; las respaldadas por oro pueden ser excluidas debido a su volatilidad).
Enfoque en la protección de inversores minoristas, como prohibiciones en marketing sin licencia.
Objetivos generales para el mercado de criptomonedas
El enfoque de Hong Kong es pro-innovación pero con cautela ante los riesgos:
Impulsar la vibración del mercado → Más productos (p. ej., apalancamiento, financiamiento), mayor liquidez e integración con las finanzas tradicionales.
Proteger a los inversores → Salvaguardas obligatorias, estándares de custodia, seguros para activos de clientes y pruebas de idoneidad para empresas licenciadas.
Prevenir fraudes/mal uso → Reglas estrictas de AML/CTF, límites claros y supervisión en toda la cadena de valor de VA (comercio, custodia, asesoramiento, gestión).
Atraer actores globales → Reglas claras hacen que Hong Kong sea atractivo para intercambios, fondos e instituciones de buena reputación, diferenciándolo de jurisdicciones menos reguladas.
En resumen, estas "nuevas directrices sobre VA" no están prohibiendo las criptomonedas — están formalizando y expandiendo un entorno regulado para hacer el mercado más seguro, más profesional y sostenible. Esto podría conducir a una mayor adopción institucional, mejor estabilidad de precios y crecimiento en el ecosistema cripto de Hong Kong, mientras reduce riesgos como hackeos, estafas o explosiones de apalancamiento no regulado.