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Empleos No Agrícolas (NFP) Superan Expectativas — Análisis Completo del Mercado, Histórico y Cripto (Enero 2026)
El informe de Empleos No Agrícolas (NFP) de EE. UU. para enero de 2026 superó significativamente las expectativas, con 130,000 empleos añadidos frente a una previsión de 70,000, y la tasa de desempleo cayó al 4.3%. Los salarios continuaron aumentando modestamente, señalando un mercado laboral resistente. Esta cifra más fuerte de lo esperado afectó inmediatamente a los mercados globales, el sentimiento de riesgo y las criptomonedas, destacando por qué el NFP sigue siendo uno de los indicadores económicos más observados.
Qué mide el informe NFP
El NFP forma parte del resumen de la Situación del Empleo del Bureau of Labor Statistics y rastrea el cambio en los trabajadores asalariados en la economía de EE. UU., excluyendo:
Trabajadores agrícolas (altamente estacionales)
Empleados del sector privado en hogares
Empleados de organizaciones sin fines de lucro
Trabajadores autónomos, voluntarios y militares en activo
Abarca aproximadamente el 80% del empleo en EE. UU., centrado en industrias como manufactura, construcción, servicios, salud, comercio minorista, finanzas y gobierno (no militar).
Dos encuestas principales conforman el informe:
Encuesta de Establecimientos (Encuesta de Nóminas) – ~149,000 empresas y agencias gubernamentales; proporciona el cambio principal en NFP, horas trabajadas y ganancias por industria.
Encuesta de Hogares – ~60,000 hogares; proporciona la tasa de desempleo, participación en la fuerza laboral y desglose demográfico.
Componentes clave incluyen el Cambio en Nóminas No Agrícolas principal, Tasa de Desempleo, Ganancias Horarias Promedio, Horas Semanales Promedio, Participación en la Fuerza Laboral, Desglose por Industria, Nóminas Privadas y Revisiones de meses anteriores.
Aspectos destacados del NFP de enero de 2026
Empleos Añadidos: +130,000 (muy por encima del consenso de 66,000–70,000; diciembre revisado a la baja a +48,000)
Tasa de Desempleo: 4.3% (ligeramente menor que el 4.4% de diciembre; esperado ~4.4%)
Empleos del Sector Privado: +172,000 (más fuerte que el dato principal debido a pérdidas en el sector gubernamental)
Principales Ganadores: Salud (+82,000), Asistencia Social (+41,600), Construcción (+33,000), Servicios Empresariales/Profesionales (+34,000)
Declives Notables: Gobierno Federal (-42,000), algunos subsectores financieros
Salarios: Crecimiento anual ~3.7%, indicando presiones inflacionarias moderadas
Este sólido informe laboral reforzó la fortaleza económica, redujo las expectativas de recortes de tasas de la Fed a corto plazo, fortaleció el USD, elevó los rendimientos del Tesoro y generó volatilidad en los activos de riesgo, especialmente en las criptomonedas.
Reacciones del Mercado Macro y Tradicional
1️⃣ Dólar estadounidense (USD)
Se fortaleció a medida que los mercados descontaron tasas más altas por más tiempo.
Los operadores redujeron las expectativas de recortes a corto plazo.
2️⃣ Rendimientos del Tesoro
Los rendimientos a 2 y 10 años se dispararon, reflejando expectativas de que la Fed mantendrá las tasas estables.
Los rendimientos más altos aumentaron el costo de oportunidad de mantener activos de riesgo.
3️⃣ Acciones
Desempeño mixto: sectores de crecimiento y tecnología presionados por expectativas de tasas más altas.
Los índices más amplios se estabilizaron, pero aumentó la volatilidad intradía.
4️⃣ Materias primas y refugios seguros
El oro cayó, perdiendo demanda de refugio seguro.
La energía y los metales industriales subieron ligeramente, reflejando optimismo por el crecimiento económico.
Reacción del Mercado Cripto
Las criptomonedas son muy sensibles a sorpresas macroeconómicas:
Bitcoin (BTC)
Pre-NFP: ~$66,000–$67,000, con cautela entre los traders.
Post-NFP: Rebotó brevemente por encima de $67,000, pero no pudo mantenerlo, moviéndose lateralmente cerca de $66,000–$67,000.
Los intentos de romper la resistencia de $69,000 fracasaron en medio de un outlook cauteloso de la Fed.
Ethereum y Altcoins
La volatilidad osciló entre ±5–12%, moviéndose en sincronía con BTC.
La capitalización total del mercado cripto experimentó retrocesos temporales tras picos iniciales.
Liquidez y Volumen
Los volúmenes de negociación aumentaron de 2 a 5 veces en torno al lanzamiento.
El interés abierto en futuros aumentó, destacando posiciones apalancadas.
En general, la liquidez cripto se contrajo temporalmente debido a la recalibración del sentimiento de riesgo.
Por qué las Criptomonedas Reaccionan Así:
Datos sólidos de empleo → La Fed puede retrasar recortes → Liquidez más ajustada → Presión a la baja a corto plazo en activos sin rendimiento
Rendimientos más altos → El costo de oportunidad aumenta → BTC y altcoins enfrentan presión
Psicología del mercado → Los traders se ajustan rápidamente, creando volatilidad
Contexto Histórico
Las tendencias a largo plazo del NFP ofrecen una visión de la salud del mercado laboral en EE. UU.:
Promedio a largo plazo (1939–2026): ~123,000 empleos/mes
Récords históricos: Rebounds post-COVID (Junio 2020 +4.63M, Mayo 2020 +2.61M)
Mínimos históricos: Confinamientos por pandemia (Abril 2020 -20.47M), recesión 2008–09 con caídas significativas
Tendencias de la última década:
2015–2019: 150–250k/mes; desempleo bajo (~3.5–4%)
2020–2022: Volatilidad extrema, seguida de recuperación robusta (ganancias mensuales de 300k–800k+)
2023–2024: Crecimiento positivo moderado (~150–250k/mes)
2025: desaceleración significativa; revisiones finales redujeron las ganancias anuales de +584k a +181k (promedio ~15k/mes)
Perspectivas:
El NFP aumenta en expansiones y cae en recesiones
Las revisiones pueden alterar dramáticamente la percepción del mercado (destaca la revisión a la baja de 2025)
Superar expectativas, como en enero de 2026, impulsa el USD, eleva los rendimientos y presiona temporalmente los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas
Conclusiones Clave
Fortaleza macroeconómica: Un NFP fuerte confirma la resiliencia del mercado laboral → apoya al USD y a los rendimientos
Impacto en Cripto: BTC reaccionó brevemente al alza pero enfrentó presión lateral; la liquidez se contrajo
Volatilidad: El volumen de negociación se disparó y los movimientos a corto plazo fueron pronunciados
Sentimiento de riesgo: Datos macroeconómicos sólidos reducen temporalmente el apetito por activos especulativos
Importancia Histórica: Enero de 2026 muestra resiliencia en medio de tendencias de enfriamiento más amplias desde 2025
Resumen:
El informe NFP de enero de 2026 superó las expectativas, demostrando la fortaleza del mercado laboral en EE. UU. Aunque esto refuerza la estabilidad económica y fortalece al USD, también crea vientos en contra temporales para las criptomonedas debido a una liquidez más ajustada y expectativas menores de alivio por parte de la Fed. Los traders e inversores deben monitorear los indicadores macroeconómicos, la liquidez y la posición del mercado para navegar eficazmente la volatilidad a corto plazo.