Lo que revela la presentación 13F de Berkshire sobre su posición en Verizon

Cuando los entusiastas de las inversiones preguntan sobre las participaciones actuales de Warren Buffett en acciones, las presentaciones del Formulario 13F suelen ser el foco. La pregunta “¿Buffett posee Verizon?” refleja una curiosidad más amplia de los inversores sobre seguir los movimientos de las instituciones principales. Entender cómo leer e interpretar un formulario 13F es esencial para cualquiera que quiera seguir las decisiones de cartera de Berkshire Hathaway. A partir del último panorama completo del 13F a mediados de 2022, Berkshire Hathaway no reportó ninguna posición en Verizon — pero esta divulgación cuenta una historia más matizada sobre cómo cambian las participaciones institucionales y cómo verificar tus propias participaciones.

Entendiendo el Formulario 13F: La ventana a la propiedad institucional

El formulario 13F es el documento público principal que revela qué poseen los grandes gestores de inversión en EE. UU. Warren Buffett, como presidente y CEO de Berkshire Hathaway desde hace mucho tiempo, lidera una de las mayores compañías de holdings diversificados del mundo. Debido a que Berkshire gestiona capital masivo y sus decisiones de inversión a menudo influyen en el sentimiento del mercado, analistas financieros e inversores individuales observan de cerca sus presentaciones 13F.

Un formulario 13F se presenta trimestralmente y captura las participaciones en acciones en el cierre de cada período de tres meses. La SEC requiere que los gestores de inversión con un umbral de activos determinado divulguen sus posiciones en acciones listadas en EE. UU. Sin embargo, existen limitaciones importantes: un 13F es una instantánea al cierre del trimestre, lo que significa que no refleja las operaciones realizadas durante el período, ni muestra posiciones en opciones, ventas en corto, efectivo u otros activos no relacionados con acciones. Además, las presentaciones 13F se entregan hasta 45 días después del cierre del trimestre, por lo que la información más reciente disponible siempre es un registro histórico, no un informe en tiempo real de la posición.

La operación en Verizon: Lo que mostraron las presentaciones 13F de 2022

A principios y mediados de 2022, los medios financieros y los servicios de seguimiento de 13F señalaron que Berkshire Hathaway tenía acciones de Verizon Communications (símbolo: VZ) en algún momento del año. Varias publicaciones financieras, incluyendo Reuters y CNBC, cubrieron las participaciones en acciones de Berkshire durante ese período. Sin embargo, cuando Berkshire presentó su 13F correspondiente al trimestre finalizado el 30 de junio de 2022 — reportado a mediados de agosto de 2022 — el documento no contenía ninguna posición reportada en Verizon.

¿Qué significa esto? La instantánea del 13F para el segundo trimestre de 2022 mostró cero acciones de VZ en Berkshire Hathaway al cierre del trimestre. Debido a que los formularios 13F no divulgan el momento exacto de las operaciones dentro del trimestre ni qué gestor de cartera ejecutó la venta, los observadores solo pueden concluir que Berkshire salió de su participación en Verizon en algún momento durante la primera mitad de 2022. Reuters y otros medios financieros destacaron este cambio al resumir el formulario del 30 de junio de 2022, señalando que la salida de Verizon por parte de Berkshire reflejaba una gestión típica de cartera — posiblemente impulsada por una redistribución, reevaluación de valor o cambio en las prioridades de capital.

¿Podría Berkshire haber reducido o salido de la posición? Las razones comunes por las que los grandes gestores institucionales ajustan sus participaciones incluyen reequilibrio de cartera (cambiar el peso sectorial), identificar oportunidades de mayor rendimiento en otros lugares, reducir la concentración de riesgo o gestionar liquidez para adquisiciones y recompras. El formulario 13F en sí no revela la motivación ni si la operación reflejaba una convicción profunda o una posición táctica. Solo muestra el punto final: sin Verizon en el balance al cierre de ese trimestre.

Cómo verificar tus propias participaciones 13F más recientes de Berkshire

Si quieres una respuesta actual sobre si Berkshire posee Verizon hoy, debes consultar el formulario 13F más reciente. Aquí tienes un método de verificación sencillo:

Accede a la base de datos EDGAR de la SEC: Visita la base de datos EDGAR de la SEC (sec.gov/cgi-bin) y busca la presentación 13F más reciente de Berkshire Hathaway. El documento incluye una tabla detallada de participaciones que lista todas las acciones reportadas en EE. UU., sus cantidades y valores de mercado al cierre del período.

Busca Verizon Communications: Dentro de la tabla de participaciones del 13F, busca Verizon Communications o el símbolo VZ. Si aparecen acciones, anota la cantidad reportada y el valor; si VZ no aparece, Berkshire no tenía posición reportada en ese cierre de trimestre.

Verifica la fecha de presentación y el cierre del trimestre: Confirma la fecha de reporte y la fecha de cierre del 13F que estás revisando. Esto asegura que comprendas el momento de la instantánea y qué tan actual es la información.

Contrasta con otros agregadores de 13F: Servicios como WhaleWisdom, Bankrate, Motley Fool y CNBC mantienen bases de datos buscables de presentaciones 13F y resúmenes de cartera. Estas plataformas pueden ayudarte a identificar rápidamente si Verizon aparece en las participaciones más recientes de Berkshire y, a menudo, ofrecen comparaciones trimestre a trimestre que muestran cambios en las posiciones a lo largo del tiempo.

Malentendidos comunes sobre los 13F que cometen los inversores

Muchos inversores individuales malinterpretan lo que realmente nos dice un formulario 13F. Aquí algunas ideas erróneas frecuentes:

“Si Buffett vendió Verizon, debe ser una mala inversión.” No necesariamente. Una salida en 13F podría reflejar reequilibrio de cartera, consideraciones fiscales, búsqueda de mejores oportunidades o reducción de concentración, no una declaración sobre los méritos de la empresa subyacente. Las grandes carteras institucionales ajustan constantemente sus participaciones por motivos que pueden no tener que ver con los fundamentos de la compañía.

“El 13F muestra las participaciones personales de Warren Buffett.” Esto es incorrecto. El 13F reporta las participaciones consolidadas de Berkshire Hathaway como entidad corporativa. Los diferentes equipos de inversión dentro de Berkshire pueden gestionar distintas partes de la cartera, y el 13F no atribuye operaciones específicas a individuos como Buffett u otros gestores. El formulario refleja la posición institucional de Berkshire, no la cuenta personal de acciones de Buffett.

“Un 13F muestra todas las compras y ventas que ocurrieron.” Falso. El 13F solo muestra las posiciones netas al cierre del trimestre. La actividad de trading intra-trimestre, estrategias con opciones y posiciones cortas son invisibles en un 13F. Una acción puede haberse comprado y vendido varias veces en un trimestre, pero la posición neta mostrará cero.

“Si un inversor importante la posee, yo también debería comprarla.” La propiedad institucional es informativa; no es un consejo de inversión para tu situación personal. Los diferentes inversores tienen distintos horizontes temporales, tolerancias al riesgo, escalas de capital y objetivos financieros. Una posición que tiene sentido para una compañía diversificada de 1 billón de dólares puede no ajustarse a tu cartera o metas.

Tu lista de verificación paso a paso para investigar con 13F

Utiliza esta lista práctica cada vez que quieras responder de manera definitiva si Berkshire (o cualquier gestor institucional grande) posee una acción específica:

1. Identifica la empresa objetivo y el símbolo. Para Verizon, VZ. Para cualquier otra, asegúrate de tener el símbolo correcto.

2. Accede a la base de datos EDGAR de la SEC. Ve a sec.gov/cgi-bin/browse-edgar y busca al gestor institucional (por ejemplo, Berkshire Hathaway) y el tipo de formulario 13F.

3. Localiza la presentación 13F más reciente. Identifica el último trimestre disponible y descarga o revisa el documento.

4. Abre la tabla de participaciones y busca tu símbolo. La mayoría de los 13F incluyen un anexo detallado con todas las participaciones. Usa la función de búsqueda de tu navegador para encontrar VZ o el nombre de la empresa.

5. Registra la cantidad de acciones, valor y fecha de cierre. Si la participación aparece, anota estos detalles. Si no, Berkshire no tenía posición reportada en ese cierre de trimestre.

6. Contrasta con el 13F del trimestre anterior. Para ver si cambió la posición, consulta el 13F del trimestre previo y repite la búsqueda. Comparar los archivos muestra si se añadió, mantuvo, redujo o eliminó la participación.

7. Consulta un agregador de 13F para un resumen analizado. Plataformas como WhaleWisdom permiten ver participaciones históricas lado a lado y resaltar cambios, ahorrando tiempo en comparación manual.

8. No sobreinterpretes un solo trimestre. La ausencia en un trimestre no significa necesariamente salida definitiva. Observa los trimestres siguientes para ver si la posición reaparece. De manera similar, una sola posesión en un trimestre no garantiza convicción a largo plazo.

Conclusiones clave para seguir los movimientos institucionales

La pregunta de si Buffett posee Verizon puede responderse mediante los formularios 13F, pero la respuesta refleja solo una instantánea al cierre de un trimestre. A mediados de 2022, Berkshire Hathaway no reportó ninguna posición en Verizon en su 13F correspondiente al trimestre finalizado el 30 de junio de 2022. Si eso sigue siendo cierto hoy, requiere consultar el último formulario 13F disponible en la base de datos EDGAR de la SEC.

Los inversores que consideran las participaciones institucionales como insumos valiosos de investigación — en lugar de recomendaciones directas — obtienen una perspectiva útil sobre cómo los grandes gestores asignan capital. Sin embargo, los inversores individuales deben realizar su propio análisis fundamental de cualquier empresa, considerar sus objetivos financieros y tolerancia al riesgo, y usar los datos de propiedad institucional como una de varias herramientas. Un formulario 13F revela decisiones pasadas de asignación; no personaliza recomendaciones para tu situación particular.

Para mantenerse actualizado sobre la cartera en evolución de Berkshire, consulta el formulario 13F trimestral más reciente, usa servicios de seguimiento de 13F para comparaciones históricas y combina esa investigación con tu propio análisis de fundamentos, posicionamiento competitivo, historial de dividendos y valoración en relación con tu horizonte y objetivos de inversión.

Aviso legal: Este artículo es informativo y hace referencia a presentaciones públicas de la SEC y reportajes de prensa financiera. No constituye asesoramiento de inversión. Verifica siempre las participaciones actuales directamente en el formulario 13F más reciente en la base de datos EDGAR de la SEC y realiza tu propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.