Oportunidades de inversión en energía: Mirando más allá de las acciones de energía solar

El sector energético está experimentando una transformación profunda, con acciones de energía solar captando una atención significativa de los inversores. Sin embargo, a medida que la industria se diversifica entre renovables y productores de energía tradicionales, varias empresas establecidas están posicionadas para ofrecer retornos impresionantes. Aquí hay tres acciones energéticas convincentes que merecen una consideración seria para su cartera en este panorama en evolución.

Durante gran parte del año pasado, las inversiones en energía tradicional han sido eclipsadas por el auge de las energías renovables. La acción promedio del sector energético en el S&P 500 solo ha avanzado aproximadamente un 4% en lo que va del año, muy por detrás del casi 18% de aumento del mercado en general. La caída en los precios del crudo redujo los retornos en todo el sector. Sin embargo, a pesar de este rendimiento inferior, la energía sigue siendo fundamental para la economía global—una realidad que solo las acciones de energía solar no pueden abordar. Entender esta dinámica revela por qué la diversificación en diferentes segmentos energéticos sigue siendo estratégicamente sensata.

ConocoPhillips: El Generador de Flujo de Caja

ConocoPhillips se presenta como una de las principales empresas mundiales de exploración y producción de petróleo y gas. La firma ha reunido uno de los portafolios de activos más extensos y diversificados del sector, manteniendo algunos de los costos operativos más bajos de la industria.

Actualmente, ConocoPhillips requiere un precio promedio del petróleo en torno a los 40 dólares por barril para mantener sus programas de capital y aproximadamente 10 dólares adicionales por barril para sostener su dividendo. Con el crudo rondando los 60 dólares, la compañía está generando un flujo de caja libre excedente excepcional. En los próximos años, la empresa espera que su estructura de costos mejore aún más gracias a las sinergias capturadas tras la megadeal con Marathon Oil, completada el año pasado.

De cara a 2029, ConocoPhillips planea poner en marcha tres grandes proyectos de gas natural licuado y la operación petrolera Willow en Alaska. Se proyecta que estos desarrollos inyecten unos 6 mil millones de dólares adicionales en flujo de caja libre anual para fines de la década, asumiendo un entorno de petróleo a 60 dólares. Para contextualizar, la compañía generó 6.1 mil millones de dólares en flujo de caja libre en los primeros nueve meses de 2025—haciendo que el aumento proyectado sea particularmente significativo.

Esta expansión en la generación de efectivo proporciona a ConocoPhillips una flexibilidad sustancial para aumentar su dividendo, que rinde un 3.4%. La compañía recientemente aumentó su pago en un 8% y apunta a un crecimiento del dividendo dentro del top 10 del S&P 500. Combinado con la actividad continua de recompra de acciones, esta estrategia de retorno de efectivo posiciona a ConocoPhillips para ofrecer retornos totales sólidos a los accionistas en el corto plazo.

Oneok: El Consolidator del Midstream

Oneok opera como una de las plataformas de infraestructura energética midstream más grandes de Estados Unidos. Como compañía de oleoductos, se beneficia de flujos de efectivo altamente estables respaldados por contratos a largo plazo y estructuras tarifarias reguladas por el gobierno—un modelo que respalda su atractivo dividendo del 5.6%.

La compañía ha dedicado los últimos años a construir estratégicamente su red midstream mediante una serie de adquisiciones transformadoras. En 2023, Oneok adquirió Magellan Midstream Partners para expandirse en infraestructura de petróleo crudo y productos refinados. Posteriormente, compró Medallion Midstream y tomó participaciones mayoritarias en EnLink antes de completar la propiedad total de EnLink a mediados de 2025. Estas transacciones sumaron aproximadamente 10.200 millones de dólares en valor combinado.

Oneok proyecta cientos de millones en sinergias de costos anuales y eficiencias operativas derivadas de estas integraciones. Además, la compañía ha aprobado varios proyectos de expansión orgánica, incluyendo la Terminal de Exportación de Logística de Texas City y el Oleoducto Eiger Express, ambos previstos para entrar en operación comercial a mediados de 2028.

Estos vectores de crecimiento deberían permitir a Oneok aumentar su dividendo ya robusto en un 3-4% anual. La combinación de rendimiento más crecimiento podría generar retornos totales atractivos para inversores disciplinados enfocados en ingresos.

NextEra Energy: El Híbrido de Utilidad y Renovables

NextEra Energy opera como una de las principales empresas de servicios públicos eléctricos y desarrolladora de infraestructura energética, posicionándose en la intersección de las utilities reguladas tradicionales y la expansión de energías limpias. La utility con sede en Florida genera ganancias en constante aumento a partir de operaciones reguladas por tarifas, mientras que su división de recursos energéticos produce beneficios crecientes respaldados por contratos a largo plazo y estructuras de retorno regulado.

El rendimiento por dividendo de NextEra actualmente es del 2.8%, modesto en comparación con sus pares de energía pura, pero respaldado por sólidas perspectivas de crecimiento de ganancias. La compañía está invirtiendo agresivamente para satisfacer la creciente demanda de electricidad en Estados Unidos. Solo su utility en Florida planea desplegar más de 100 mil millones de dólares para 2032 para apoyar las necesidades energéticas en expansión del estado.

Mientras tanto, la división de recursos energéticos de NextEra está destinando miles de millones a construir infraestructura de transmisión, ampliar la capacidad de gas natural y desarrollar nuevas instalaciones de energía renovable—proyectos que generan ganancias independientemente de si las fuentes de energía son tradicionales o limpias. La dirección proyecta que este programa de inversiones impulsará un crecimiento compuesto anual de ganancias por acción superior al 8% hasta 2036.

Esta trayectoria de crecimiento respalda un aumento del 10% en el dividendo planeado para el próximo año, con incrementos subsecuentes dirigidos a una tasa compuesta anual del 6% al menos hasta 2028. Tal expansión de ingresos impulsada por ganancias podría permitir a NextEra ofrecer retornos totales sustanciales en los próximos años.

El Caso de la Diversificación Energética

Aunque las acciones de energía solar han atraído una atención considerable de los inversores, la realidad es que el sistema energético global requiere múltiples fuentes para funcionar eficientemente. ConocoPhillips, Oneok y NextEra Energy representan colectivamente tres segmentos energéticos distintos pero igualmente vitales: exploración y producción, infraestructura y midstream, y utilities con integración de renovables.

Cada una de estas empresas posee catalizadores de crecimiento claramente visibles. La fuerte generación de flujo de caja libre, las adquisiciones estratégicas y los programas de inversión de capital deberían permitir que estas tres acciones energéticas sigan ampliando sus ya atractivos pagos de dividendos. Esta combinación de ingresos más apreciación de capital las posiciona para ofrecer retornos potentes a los inversores que reconocen que la transición energética es complementaria, no un reemplazo, de los activos energéticos tradicionales.

El rendimiento reciente silencioso del sector energético enmascara una oportunidad de inversión genuina para quienes sean lo suficientemente pacientes para mirar más allá de los titulares dominados por las acciones de energía solar y las narrativas renovables.