Predicción del precio de las acciones de TSLA: Verificación de la realidad: Lo que realmente revelan los datos de 2025-2026

A principios de 2025, la fundadora de ARK Invest, Cathie Wood, presentó una previsión ambiciosa sugiriendo que las acciones de Tesla podrían alcanzar los $2,600 en cinco años. A simple vista, eso representaría más de una decena de veces el nivel actual, que ronda los $225, implicando una valoración de mercado cercana a los $10 billones. Sin embargo, al analizar más de cerca las tendencias del precio de las acciones de TSLA y los fundamentos comerciales subyacentes durante el último año, se revela una imagen notablemente diferente a tales escenarios optimistas.

Las tendencias de entrega en el sector automotriz cuentan una historia sobria

La dura realidad radica en el negocio principal de Tesla: las ventas de vehículos eléctricos. La vasta capitalización de mercado de la compañía, de $720 mil millones, proviene principalmente de las operaciones de EV, sin embargo, este segmento está luchando por mantener el impulso. Durante el primer trimestre de 2025, Tesla entregó 337,000 vehículos a clientes mientras fabricaba 363,000 unidades, una disminución respecto a las 387,000 entregas registradas en el primer trimestre de 2024 y el rendimiento más débil desde finales de 2022.

Cuando las entregas se contraen, los ingresos inevitablemente siguen la misma tendencia. Los modelos de predicción del precio de las acciones de TSLA deben tener en cuenta que los ingresos automotrices probablemente disminuirán aún más rápidamente que las cifras de entregas, dado la presión a la baja sobre los precios de los vehículos. Aunque en el cuarto trimestre de 2024 las entregas fueron marginalmente mayores, los ingresos automotrices aún cayeron un 8% interanual. El primer trimestre posterior mostró caídas de entregas considerablemente más pronunciadas, lo que ejerce una presión inmediata sobre los márgenes de beneficio.

Los márgenes operativos se han reducido a la mitad en los últimos años, situándose actualmente en un 8% para el período de los últimos doce meses. Sumado a ello, Tesla pierde constantemente cuota de mercado en China, Europa y en regiones clave de EE. UU., incluyendo California, mercados que son críticos para la trayectoria de crecimiento de la compañía.

Las apuestas especulativas no pueden reemplazar el impulso automotriz

Frente a un mercado de EV en maduración, el CEO Elon Musk ha pivotado hacia oportunidades emergentes, incluyendo el Cybercab autónomo y varias iniciativas de inteligencia artificial. Sin embargo, surge un problema crítico: Musk parece estar canalizando recursos significativos hacia una empresa separada llamada xAI, de la cual los accionistas de Tesla no obtienen exposición ni beneficio directo.

El robot humanoide Optimus, muy publicitado, representa otra apuesta especulativa. La dirección ha apuntado a una producción piloto para 2025, aunque se justifica el escepticismo, dado que los robots Optimus presentados en el evento Cybercab el año pasado requerían control humano remoto, en contra de su operación autónoma prevista. Las afirmaciones de una oportunidad de ingresos de $10 billones para Optimus merecen una revisión cautelosa hasta que se materialice un prototipo funcional.

El historial de Tesla en lanzamientos de nuevos productos añade otra capa de duda. La teja solar, Cybertruck y Tesla Semi han generado pérdidas en lugar de beneficios. Aunque existen iniciativas de I+D en la mayoría de las grandes empresas tecnológicas, la brecha entre innovación y éxito comercial puede extenderse muchos años o nunca materializarse.

La valoración del precio de las acciones de TSLA sigue desconectada de los fundamentos

El entorno de valoración actual parece excesivo. Con un ratio precio-beneficio de 118, Tesla mantiene un múltiplo premium en comparación con cualquier otro miembro de las “Siete Magníficas”. Es probable que este ratio P/E se expanda aún más durante 2026 a medida que las entregas en descenso comprimen las ganancias.

En un contexto de ingresos en deterioro, márgenes en estrechamiento y sin catalizadores cercanos para acelerar el crecimiento, la valoración actual parece precaria. El panorama de predicción del precio de las acciones de TSLA ha cambiado sustancialmente desde principios de 2025, cuando la tesis optimista de Cathie Wood circulaba ampliamente.

Hacia dónde probablemente se dirigen las acciones de TSLA

La trayectoria en los próximos cinco años parece mucho más desafiante que el escenario de $2,600. Tesla enfrenta vientos en contra por la caída de las ventas automotrices, la erosión de la rentabilidad y flujos de ingresos futuros no probados. El precedente histórico sugiere que, cuando las ganancias disminuyen mientras los múltiplos de valoración se comprimen —un escenario cada vez más probable—, los precios de las acciones suelen sufrir de manera significativa.

En lugar de alcanzar los $2,600, una previsión más realista del precio de las acciones de TSLA situaría las acciones cerca de los $100 o incluso por debajo en el plazo de cinco años. Una caída del 50% o más respecto a los niveles actuales se alinearía con el deterioro fundamental de la compañía y la contracción de múltiplos que ya está en marcha.

Los inversores que busquen exposición en cartera harían mejor en examinar oportunidades alternativas en lugar de apostar a un escenario de recuperación que sigue siendo muy dependiente de productos y mercados futuros especulativos.