Por qué los ETFs de Mercados Emergentes están Atrayendo a Inversores en Medio de la Incertidumbre Geopolítica de 2026

A medida que las tensiones comerciales aumentan entre las principales potencias económicas a principios de 2026, los inversores están reconsiderando sus asignaciones de cartera para tener en cuenta la mayor volatilidad del mercado. En este entorno de incertidumbre económica, los ETFs de mercados emergentes se han convertido en una opción cada vez más atractiva para aquellos que buscan tanto ingresos como una diversificación estratégica alejada de los mercados desarrollados. Estos vehículos de inversión ofrecen a los inversores una forma práctica de acceder a las crecientes oportunidades en economías emergentes mientras se protegen contra los riesgos geopolíticos concentrados en naciones desarrolladas.

El cambio geopolítico que impulsa el interés en los ETFs de bonos de mercados emergentes

El clima geopolítico actual ha alterado fundamentalmente la forma en que los inversores ven las asignaciones en renta fija. Históricamente, los bonos han servido como estabilizadores de cartera durante períodos de tensión económica elevada, ofreciendo flujos de ingresos constantes y preservación de capital cuando las perspectivas de crecimiento se reducen. Sin embargo, los bonos tradicionales de mercados desarrollados ahora enfrentan vientos en contra por los estrechos diferenciales de rendimiento y las previsiones de crecimiento lento.

En contraste, los ETFs de mercados emergentes están posicionados de manera diferente. Según las principales firmas de investigación de inversiones, el mercado de ETFs de bonos está experimentando lo que los expertos llaman una “renovación estructural”, con fondos cotizados en bolsa que se proyecta que capturen aproximadamente un tercio de la cuota total del mercado de bonos para fin de año. Este cambio refleja flujos de capital que abandonan las posiciones en efectivo a medida que los bancos centrales mundiales completan sus ciclos de relajación monetaria.

El atractivo de los bonos de mercados emergentes proviene específicamente de un desequilibrio crítico en la compensación por rendimiento. Mientras que los diferenciales de inversión de grado en mercados desarrollados se han comprimido a niveles históricamente bajos cercanos a 70 puntos básicos, los bonos de los emisores soberanos de mercados emergentes siguen ofreciendo retornos significativamente más atractivos. Esta ventaja en el rendimiento, combinada con la mejora de las posiciones fiscales en regiones como el Sudeste Asiático y América Latina, crea lo que los gestores de cartera describen como una propuesta de valor convincente para los inversores enfocados en ingresos.

Fundamentos del mercado que respaldan la deuda de mercados emergentes en 2026

Más allá de las consideraciones geopolíticas, los factores económicos fundamentales están impulsando el interés institucional en los ETFs de mercados emergentes. Los principales gestores de activos han destacado dinámicas favorables de inflación, tasas de interés reales elevadas y el fortalecimiento de los perfiles de deuda pública en las naciones emergentes como vientos de cola clave.

Además, la trayectoria de debilitamiento del dólar estadounidense ha hecho que los bonos de mercados emergentes sean más atractivos en términos ajustados por divisa. Los inversores que mantienen estos valores se benefician de una posible apreciación de la moneda junto con los rendimientos de renta fija, creando una doble oportunidad de retorno. Los soberanos en las principales economías emergentes actualmente rinden entre 200 y 300 puntos básicos por encima de sus equivalentes europeos, una brecha que sigue siendo históricamente amplia a pesar de la reciente convergencia en las tasas globales.

Comparación de los principales ETFs de bonos de mercados emergentes: EMB, EMLC y VWOB

Para los inversores que buscan exposición directa, tres opciones principales de ETFs de mercados emergentes merecen consideración:

iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)

Este fondo administra 16.700 millones de dólares en activos netos, proporcionando a los inversores acceso a bonos denominados en dólares estadounidenses emitidos por gobiernos de mercados emergentes. Sus mayores exposiciones son a soberanos de Turquía (4.29%), México (3.83%) y Brasil (3.70%). El fondo ha entregado retornos anuales del 11.7% y cobra 39 puntos básicos anualmente. EMB representa el enfoque más directo para inversores que buscan exposición a monedas familiares mientras aprovechan las primas de rendimiento de los mercados emergentes.

VanEck J.P. Morgan EM Local Currency Bond ETF (EMLC)

Con 4.320 millones de dólares en activos, EMLC se enfoca en bonos denominados en monedas locales de mercados emergentes, ofreciendo potencial adicional de apreciación por movimientos de divisas. Sus principales asignaciones son a Brasil (0.86%), Sudáfrica (0.84%) y México (0.82%). Con retornos anuales del 17.1% y tarifas de 31 puntos básicos, EMLC ofrece mayor potencial de retorno junto con diversificación en divisas. Esta estructura es adecuada para inversores con un horizonte temporal más largo que puedan tolerar fluctuaciones en el tipo de cambio.

Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)

Este fondo de 5.700 millones de dólares proporciona exposición a bonos de gobiernos de mercados emergentes y entidades respaldadas por el gobierno, ofreciendo una exposición económica amplia. Argentina (2.02%) y México (0.77%) representan sus mayores participaciones. VWOB ha generado retornos anuales del 11.7% y cobra solo 15 puntos básicos, el costo más bajo entre las tres opciones. Este ETF atrae a inversores conscientes de los costos que priorizan la eficiencia en gastos.

Construcción de una estrategia diversificada de ETFs de mercados emergentes

La elección entre ETFs de mercados emergentes depende de los objetivos de inversión individuales. Los inversores cómodos con el riesgo de divisa y que buscan el máximo potencial de retorno pueden preferir la exposición en moneda local de EMLC. Aquellos que priorizan la eficiencia en costos y la estabilidad de la cartera podrían inclinarse por la estructura de tarifas más bajas de VWOB. Un enfoque equilibrado implica combinar varias estrategias de ETFs de mercados emergentes, potencialmente asignando partes tanto a instrumentos en dólares como en moneda local para captar rendimiento mientras gestionan la volatilidad cambiaria.

A medida que se desarrolla 2026, los ETFs de mercados emergentes ofrecen un mecanismo convincente para acceder a oportunidades de rendimiento mientras se establece una posición en la cartera menos afectada directamente por las disputas comerciales transatlánticas. Al diversificarse en estos vehículos, los inversores pueden perseguir objetivos de ingresos y, al mismo tiempo, reducir el riesgo de concentración en los mercados desarrollados tradicionales.