Las señales de recuperación del mercado de criptomonedas se fortalecen a medida que los grandes inversores capitalizan el cambio de liquidez

Cathie Wood, fundadora de ARK Invest, espera que la reciente presión de liquidez que afecta a los mercados de criptomonedas y AI se revierta en las próximas semanas. Su perspectiva se basa en tres ajustes anticipados de la política de la Reserva Federal que se materializarán antes de fin de año. Mientras tanto, ARK Invest ya ha comenzado a posicionar su cartera, invirtiendo más de 93 millones de dólares en acciones relacionadas con criptomonedas durante la actual caída. Los datos que abarcan el rendimiento reciente de Bitcoin y los movimientos estratégicos de ARK revelan cómo los inversores institucionales se están adaptando a las condiciones cambiantes del mercado.

La caída de Bitcoin refleja una mayor tensión de liquidez en los mercados

El movimiento de Bitcoin desde su pico de octubre de 2024 de 126,000 dólares hasta los niveles actuales de alrededor de 75,500 dólares demuestra los desafíos de liquidez que se propagan por los mercados de activos digitales. Esto representa una retirada significativa desde el máximo del año, subrayando lo que Wood describe como el indicador principal de la presión del mercado en general. Ella señaló durante un seminario web reciente que los mercados de criptomonedas actúan como la “aleta de la mina de carbón” para detectar cambios sistémicos en la liquidez.

El impacto en la participación institucional ha sido notable. A mediados de noviembre, aproximadamente 254 millones de dólares salieron de fondos de inversión en Bitcoin en EE. UU. La base de coste promedio para los inversores en ETF se ha movido a aproximadamente 89,600 dólares, poniendo a muchos en pérdidas en las posiciones recientes. En lugar de retirarse, ARK Invest aceleró su compromiso con las acciones relacionadas con criptomonedas.

El 20 de noviembre, ARK desplegó 42 millones de dólares en posiciones que incluyen Bullish, Circle y BitMine Immersion Technologies, un movimiento contracíclico audaz durante la debilidad del mercado. En toda la línea de fondos de ARK, las participaciones en criptomonedas superan ahora los 2,15 mil millones de dólares, con participaciones significativas en Coinbase, Robinhood, Circle y Bullish. La gestora mantiene una exposición elevada a empresas relacionadas con blockchain, con ARKF con una asignación del 29% a activos cripto, ARKW al 25,7% y ARKK al 17,7%.

Los cambios en la política de la Reserva Federal podrían desbloquear alivio de liquidez

Wood identificó tres vientos en contra macroeconómicos que anticipa se aliviarán en los próximos meses. El primero implica el endurecimiento cuantitativo por parte de la Reserva Federal, que espera que finalice alrededor del 10 de diciembre. Esta reducción sistemática en el balance de la Fed ha creado una presión continua sobre la liquidez del sistema. Una vez que concluya este ciclo de ajuste, Wood cree que “el punto de presión desaparecerá pronto.”

La segunda restricción proviene de las congelaciones del gasto gubernamental a principios de año. La resolución de disputas presupuestarias ya ha comenzado a liberar fondos de la Cuenta General del Tesoro de vuelta a la economía en general. Wood considera que este viento en contra está en gran medida “detrás de nosotros,” eliminando otra traba a la liquidez del mercado.

El tercer factor involucra la política de tasas de interés. Los datos económicos actuales que muestran debilidad en la vivienda, la caída de los precios del petróleo por debajo de 60 dólares por barril y las expectativas de inflación que se estabilizan en torno al 2,5% sugieren en conjunto margen para un alivio adicional en las tasas antes de fin de año. Wood anticipa que la Reserva Federal adoptará un “tono más dovish,” apoyando su tesis de que las restricciones de liquidez se aliviarán.

La meta de Bitcoin para 2030 ajustada en medio de la evolución del papel del activo

A pesar de su optimismo sobre la recuperación del mercado de criptomonedas, Wood revisó su objetivo a largo plazo para Bitcoin, reduciéndolo de 1,5 millones de dólares a 1,2 millones de dólares por moneda. El ajuste refleja una recalibración estratégica basada en la aceleración de la adopción de stablecoins. Como explicó Wood, las stablecoins están asumiendo cada vez más el papel que originalmente se esperaba que Bitcoin desempeñara en la infraestructura financiera.

El analista de ARK, David Bujnicki, cuantificó este cambio mediante análisis de datos, encontrando que la función de refugio seguro de Bitcoin ha disminuido en un 80% según las métricas de Chainalysis. Sin embargo, Wood mantiene una convicción sustancial en la propuesta de valor a largo plazo de Bitcoin, proyectando aún aproximadamente un 1100% de potencial alcista desde los niveles actuales de negociación.

Esta perspectiva diverge de algunos participantes del mercado. Michael Saylor, un destacado defensor de Bitcoin, argumentó a CNBC que Bitcoin y las stablecoins cumplen propósitos distintos. “Bitcoin es capital digital,” afirmó Saylor, enfatizando que ambos activos pueden prosperar simultáneamente en lugar de competir. Mientras tanto, el Director de Investigación de ARK, Brett Swift, destacó la creciente aceptación institucional de la IA como una inversión principal en la cartera, apoyando la convicción de Wood de que tanto las criptomonedas como las tecnologías de IA merecen asignaciones a largo plazo.

Wood se mantiene firme en su tesis de que las dislocaciones actuales del mercado representan una oportunidad, con cambios en políticas y la recuperación de la liquidez posicionando a los mercados de criptomonedas para una recuperación significativa a medida que avanza 2026.