ServiceNow (NOW) Acciones: La debilidad reciente atrae interés en el comercio después de horas

La reciente presión del mercado sobre las acciones de ServiceNow presenta un estudio de caso intrigante para los operadores activos que monitorean la actividad después del horario de NOW. La acción ha retrocedido de manera significativa desde su pico de enero de 2025 de $1,198, y actualmente cotiza en el rango de $850-860, lo que representa una caída del 17% en el último año. Sin embargo, bajo la superficie, surge una narrativa convincente que está captando la atención de analistas profesionales e inversores institucionales por igual.

La compresión de valoración crea niveles de entrada atractivos para Now

ServiceNow cotiza ahora a solo 8.5x los ingresos proyectados para 2027, marcando el múltiplo de valoración más atractivo en tres años. Esta compresión contrasta marcadamente con la ejecución demostrada de la compañía. Los resultados del tercer trimestre entregaron $3.41 mil millones en ingresos, reflejando un sólido crecimiento interanual del 22%. Las ganancias por acción fueron de $0.96 en comparación con $0.74 en el período del año anterior, ambos métricas superaron ampliamente las expectativas del consenso.

El motor de ingresos por suscripción continúa funcionando a toda máquina. Los ingresos por suscripción alcanzaron los $3.3 mil millones con aproximadamente un 20.5% de crecimiento constante en moneda. Más notable aún, los márgenes operativos no-GAAP se expandieron al 33.5%, subrayando la capacidad de la gestión para escalar de manera eficiente mientras mantiene la rentabilidad. Estas métricas sugieren que los múltiplos de valoración actuales pueden no reflejar adecuadamente el impulso operativo subyacente de ServiceNow.

Múltiples catalizadores preparan el escenario para rallies después del horario

El analista Thomas Blakey de Cantor Fitzgerald reiteró una calificación de Sobrepeso a principios de enero con un objetivo de precio de $240, una señal alcista para los inversores que monitorean los patrones de negociación después del horario de NOW. La firma identificó varios motores de crecimiento distintos que vale la pena seguir.

La expansión de asientos representa el primer pilar. Cada vez más empresas están implementando ServiceNow en departamentos y unidades de negocio adicionales, ampliando la base instalada de usuarios sin requerir implementaciones completamente nuevas de plataformas. Esta oportunidad de expansión orgánica ha impulsado históricamente un crecimiento que aumenta los márgenes.

El negocio del sector federal continúa sorprendiendo al alza. Las agencias gubernamentales están acelerando las iniciativas de modernización, y ServiceNow se ha posicionado con éxito como la plataforma preferida para este trabajo crítico para la misión. Esta concentración vertical proporciona tanto estabilidad en los ingresos como características de foso competitivo.

La historia de la inteligencia artificial está acelerándose más rápido de lo que muchos anticipaban. La gestión apunta a $1 mil millones en valor de contrato anual proveniente de las capacidades de IA de ServiceNow para fines de 2026, un hito importante que posicionaría a la IA como un contribuyente de ingresos sustancial. La compañía está construyendo su pila de datos de IA con funciones mejoradas de gobernanza y seguridad, atrayendo a clientes empresariales con requisitos de cumplimiento estrictos.

La actividad de fusiones y adquisiciones está creando oportunidades adicionales. En lugar de buscar adquisiciones para un crecimiento a corto plazo, ServiceNow está expandiendo estratégicamente su mercado total direccionable mediante mejoras específicas en la plataforma. Este enfoque disciplinado debería impulsar trayectorias de crecimiento sostenibles y rentables.

Las proyecciones para 2027 sugieren estimaciones de consenso conservadoras

El consenso actual de analistas sitúa el crecimiento de ingresos para 2027 en un 18%, una cifra que Cantor Fitzgerald cree subestima el potencial real de NOW. Al considerar la aceleración en la expansión de asientos, el mejor desempeño del negocio federal, las curvas de adopción de IA y la expansión del mercado impulsada por M&A, el analista ve un potencial alcista significativo en relación con las expectativas actuales.

La orientación de ingresos del trimestre actual se sitúa en torno a $3.52 mil millones, lo que representa un crecimiento interanual del 19%. Se proyecta que el crecimiento de las ganancias por acción en todo 2026 supere el 20%, reflejando tanto la escalabilidad de la plataforma como las oportunidades de upselling impulsadas por IA que la gestión enfatiza constantemente.

El consenso de los analistas en objetivos de precio se agrupa alrededor de $1,140, con objetivos individuales que van desde $734 hasta $1,300. Estas proyecciones implican un potencial de subida del 33-52% desde los niveles de negociación actuales, siempre que las condiciones del mercado se normalicen y el rendimiento operativo cumpla con las expectativas. Los factores de riesgo permanecen en el radar: el deterioro del entorno macro y las reducciones en el gasto en TI podrían limitar el rendimiento a corto plazo.

Cambios estructurales que respaldan el posicionamiento a largo plazo

ServiceNow completó un split de acciones 5 por 1 a finales de 2025 tras un trimestre que superó las estimaciones e incluyó una guía futura revisada al alza. La decisión de la junta de ejecutar el split tuvo como objetivo específicamente ampliar la participación de inversores minoristas, un movimiento que podría apoyar la liquidez en las operaciones después del horario a medida que más inversores individuales acceden a las acciones de NOW a precios nominales más bajos.

La conferencia Knowledge 2025 de la firma reforzó el compromiso de la gestión con las prioridades estratégicas mencionadas anteriormente. Las iniciativas estratégicas aprobadas por la junta demuestran convicción en las oportunidades de mercado a largo plazo, proporcionando una mayor confianza a los inversores que evalúan escenarios de retorno multianuales.

Con los múltiplos de valoración actuales y dado el conjunto de catalizadores de crecimiento por delante, ServiceNow parece estar posicionado para una apreciación sustancial si la ejecución de la management se mantiene intacta y los vientos en contra externos no se materializan.