La regla matutina de opciones potenciará la influencia de los ETF de Bitcoin y Ethereum en el mercado

El período de negociación nocturno trajo noticias importantes para el mercado de criptomonedas. En el contexto de la evolución de los activos digitales, que pasa de ser una “leyenda salvaje” especulativa a una infraestructura profesional, los cambios en la regla matutina de negociación de opciones prometen fortalecer significativamente las posiciones de los ETF spot. La decisión de Nasdaq de cancelar la restricción de 25,000 contratos por participante, que entró en vigor esta semana, será un punto de inflexión para el desarrollo de derivados basados en fondos estadounidenses de Bitcoin y Ethereum.

Cómo la nueva regla transformará el mercado de opciones

Históricamente, la regla matutina de negociación era una herramienta para controlar la concentración de posiciones. Con su flexibilización, los grandes inversores institucionales podrán cubrir completamente sus posiciones en ETF spot sin restricciones. Las opciones permiten a los traders apostar por el precio futuro del activo con costos iniciales mínimos. Con una pequeña comisión, el participante del mercado puede asegurar la compra de BTC a un precio determinado y obtener beneficios del crecimiento futuro. Las opciones put funcionan en sentido opuesto — como un seguro que permite vender al precio actual si el activo cae bruscamente.

Un ejemplo especialmente ilustrativo es el ETF de Bitcoin de BlackRock (IBIT). Las opciones sobre este instrumento ya compiten con la actividad en las principales bolsas centralizadas como Deribit. Tras la eliminación de la restricción, podrían convertirse en líderes absolutos del mercado de derivados. Los inversores institucionales que emiten (es decir, venden) opciones call continúan manteniendo las acciones del ETF, recibiendo la prima por la venta de la opción y manteniendo una exposición alcista. Esta estrategia reduce la volatilidad implícita y demuestra la transición de las criptomonedas a una liga profesional del financiamiento tradicional.

Estado actual del mercado cripto y movimiento de precios

En las últimas 24 horas, el sector de las criptomonedas mostró resultados mixtos. Bitcoin cotiza alrededor de $79.12K, con una caída del 4,95% en el día. Ethereum retrocedió aún más — hasta $2.44K, con una caída del 8,16%. En medio de la caída general, solo TRX mostró buen rendimiento. Los precios de otros activos importantes también muestran presión: XRP $1.67, Solana $105.72, BNB $781.50.

El índice CoinDesk 20 cayó un 0,57% y se sitúa en 2,730.84. La rentabilidad acumulada del staking de Ethereum cayó 2 puntos básicos hasta 2,83%. En los mercados tradicionales, el índice del dólar estadounidense se mantiene cerca del mínimo del martes — 98,36. Los futuros del oro subieron un 0,20% hasta $4,923.30, reflejando la búsqueda de activos seguros por parte de los inversores en un entorno de incertidumbre.

Análisis técnico y paralelismos históricos

El gráfico del precio de Bitcoin muestra una consolidación en un canal suavemente alcista — un patrón similar al inicio de 2022, antes de una caída más profunda hasta $20,000. La historia advierte: Bitcoin típicamente entra en mercados bajistas anuales aproximadamente 18 meses después del halving. El último evento de halving ocurrió en abril de 2024, lo que nos sitúa en medio de un período bajista severo del ciclo.

Flujos de ETF y actividad institucional

Los ETF spot de BTC mostraron una salida de $32,2 millones en un día, pero los flujos netos acumulados siguen siendo positivos en $56,58 mil millones. Las reservas totales de BTC en ETF son aproximadamente 1,3 millones de monedas. Los ETF spot de ETH muestran una salida de $42 millones en un día, con entradas totales de $12,37 mil millones. Las reservas totales de ETH en fondos alcanzan 6,04 millones de tokens.

Eventos clave y contexto macroeconómico

La regla matutina del mercado se compone de múltiples factores. La empresa World Liberty Financial, vinculada a la familia Trump, anunció un evento “de gran escala” en el ecosistema WLFI. Tron DAO Ventures invirtió $8 millones en River, un sistema de stablecoins con abstracción de cadenas, destinado a unir activos y liquidez entre blockchains.

En el frente macroeconómico, el Comité de Responsabilidad Fiscal advirtió que la creciente deuda fiscal hace inevitable la aparición de alguna forma de crisis. La tensión geopolítica ha aumentado la demanda de activos de reserva, mientras que los indicadores de actividad en el sector de servicios permanecen bajo presión.

Acciones relacionadas con criptomonedas y derivados

Las acciones de empresas del sector cripto mostraron un rendimiento mixto. Coinbase Global cerró en $223.14 (–1,67%), Galaxy Digital en $30.92 (–4,71%), RIOT Platforms en $17.08 (–0,99%). CleanSpark subió un 2,97% hasta $13.19, destacando en medio de la presión general. MSTR cerró en $160,98 (–1,73%).