El proyecto de ley del Senado sobre criptomonedas está en una etapa crítica—El ejemplo del enfoque de puente puede cambiar en la industria

Lo que importa la próxima semana no es solo una ley—se trata de cómo el Senado abordará la industria cripto. La Digital Asset Market Clarity Act espera reconocimiento, y lo sorprendente es cuán lejos ha llegado la evitación del apoyo bipartidista a la regulación complementaria que el mercado ha estado esperando durante mucho tiempo.

A través de la transparencia y la deliberación estratégica, el Comité de Agricultura del Senado está en posición de llevar esta ley a una comprensión más profunda de las necesidades de la industria. El ejemplo de su colaboración servirá como guía para cómo otros órganos de gobierno deben responder a los activos digitales.

El Marco de Regulación Complementaria—Cómo se Separan los Mandatos de los Dos Comités

La regulación de cripto en Estados Unidos enfrenta una situación inusual: se necesitan dos comités del Senado diferentes para dar su apoyo a una misma industria. El Comité de Banca del Senado se enfoca en valores y derivados, mientras que el Comité de Agricultura lidera la supervisión de las commodities. Dado que las criptomonedas abarcan ambos ámbitos, deben colaborar para crear una política complementaria integral.

Por eso, cada comité está creando su propia versión de la ley. La versión bancaria es más estricta en protocolos de seguridad, mientras que el marco agrícola se centra en las estructuras del mercado de commodities, regulaciones de stablecoins y protecciones en finanzas descentralizadas (DeFi). Esta diferencia no es solo técnica—refleja las verdaderas disparidades en los enfoques complementarios entre ambos regímenes.

El Ejemplo del Respaldo en Banca—Por qué Fracasaron los Intentos Anteriores

Para entender por qué se necesita una estrategia más clara este mes, veamos qué ocurrió en el comité de banca la semana pasada. El primer borrador perdió impulso debido a la presión combinada de diversos actores. Los demócratas presionaron por mayores protecciones al consumidor, las compañías de seguros hicieron lobby por exenciones, e incluso la Casa Blanca envió señales contradictorias. Al final, incluso Coinbase—una de las voces más influyentes en la industria—retiró su apoyo.

Este ejemplo es una lección valiosa: un enfoque regulatorio complementario no se trata solo de las palabras correctas, sino de la coalición adecuada. Si el esfuerzo bancario no obtiene apoyo bipartidista, establece un precedente preocupante para el comité de agricultura.

El Gran Desafío—DeFi, Stablecoins y el Lugar de la Interacción

Los mayores desafíos que se avecinan no son simples. La propuesta agrícola trae consigo un marco para la regulación de stablecoins, protecciones en responsabilidad en DeFi y medidas contra el lavado de dinero. Cada uno de estos temas tiene grupos de interés que quieren aportar.

Por ejemplo, la cuestión de las stablecoins—cómo deben controlarse las monedas digitales respaldadas por cripto—ha generado debates sobre protección al consumidor y estabilidad financiera. El ecosistema DeFi también necesita claridad, pero las protecciones para desarrolladores plantean nuevas preguntas: ¿deberían tratarse como instituciones financieras reguladas? La respuesta del marco complementario debe equilibrar innovación y protección al consumidor.

Además, una disposición contra la corrupción en consideración podría requerir una revisión separada por un comité de ética, complicando aún más las negociaciones.

Por qué el Partido Importa—Y Por qué Solo el Apoyo de los Republicanos Podría Ser un Problema

Los insiders de la industria están preocupados por una razón sencilla: si el comité de agricultura aprueba una ley sin apoyo democrático, todo el Senado será un escenario muy difícil. Según las reglas senatoriales, se necesitan al menos siete demócratas para avanzar con cualquier ley en la votación final.

Esto significa que depender solo del apoyo republicano puede poner en riesgo todo el esfuerzo. Por eso, el presidente John Boozman—republicano—y el negociador demócrata Cory Booker están trabajando juntos. La colaboración entre ellos demuestra que un marco regulatorio complementario es posible en cualquier lugar.

La Cronología y la Presión desde Arriba

El nuevo borrador debe salir esta semana, con una audiencia de enmiendas programada para la próxima semana, el 27 de enero. Esta línea de tiempo del marco complementario ofrece una oportunidad para una discusión significativa antes de la votación final.

Pero también hay presión externa. El presidente Donald Trump envió señales a Suiza de que quiere que esta ley se convierta en ley lo antes posible. Su asesor en cripto, Patrick Witt, publicó en redes sociales que esto es “una cuestión de cuándo, no de si”. La rápida muestra de apoyo presidencial podría acelerar las cosas en el Senado, pero la presión también puede disminuir la calidad del ejemplo.