Sobre los estándares de análisis del mercado

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#黄金白银再创新高 ¿Por qué el mercado de valores de EE. UU. y el oro muestran un rendimiento fuerte?
La clave del problema: el dinero no ha desaparecido, solo se está redistribuyendo.
1. ¿Por qué el oro puede superar los 5000 dólares?
El aumento del oro, en esencia, es una demanda de refugio. Cuando los inversores sienten que el riesgo es demasiado alto, hacen dos cosas: vender activos de alto riesgo (como criptomonedas, acciones tecnológicas) y comprar activos de bajo riesgo (como oro, bonos del Estado). En las últimas dos semanas, tres factores principales han impulsado el aumento del oro:
Tensión geopolítica: el incidente en Groenlandia + amenazas arancelarias, que generan incertidumbre entre los inversores globales
Tendencia a desdolarizarse: los bancos centrales, incluido el Banco Central de China, continúan aumentando sus reservas de oro (14 meses consecutivos de incremento)
Preocupaciones por la devaluación monetaria: los inversores temen la presión fiscal en EE. UU. y la disminución a largo plazo del poder adquisitivo del dólar. Por eso, el aumento del oro no se debe a que sea particularmente bueno en sí mismo, sino a que otros activos parecen peor. Es como si un grupo de personas estuviera atrapado en un edificio en llamas; no piensan en qué habitación está mejor decorada, sino que corren desesperadamente hacia la salida más cercana. El oro es esa “salida”.
2. ¿Por qué el mercado de valores de EE. UU. puede mostrar un rendimiento fuerte? (especialmente las acciones pequeñas)
Este puede ser el aspecto más contraintuitivo: mientras las criptomonedas caen drásticamente, el mercado de EE. UU. aún puede subir. Pero al analizarlo detenidamente, se revela una lógica clara:
Primero, la rotación de estilos
Desde principios de 2026, el mercado de EE. UU. muestra una tendencia evidente: el dinero se transfiere de los gigantes tecnológicos a las acciones pequeñas. El índice de acciones pequeñas ha subido aproximadamente un 5.57% - 6% desde principios de año, mientras que las grandes empresas (las siete gigantes tecnológicas) solo han subido un 0.56%. El sector tecnológico ha tenido un rendimiento débil (caída de aproximadamente 0.4%) desde principios de año. ¿Por qué ocurre esta rotación?
Porque los inversores empiezan a preocuparse: ¿las valoraciones de las acciones tecnológicas (especialmente las relacionadas con la IA) son demasiado altas? ¿Habrá sorpresas en la temporada de informes financieros? Las acciones pequeñas, por lo general, son más sensibles a la recuperación económica y tienen valoraciones más razonables.
Segundo, expectativas de la temporada de informes financieros
A finales de enero, es la temporada alta de informes en EE. UU. Microsoft, Meta, Tesla, Apple y otros gigantes publicarán sus resultados. El mercado espera: ¿pueden estos resultados sostener las valoraciones actuales? Si los resultados superan las expectativas, las acciones podrían seguir subiendo; si no cumplen, podrían retroceder. Por eso, antes de la publicación de los informes, el dinero suele ser más cauteloso y tiende a fluir hacia las acciones pequeñas con valoraciones más razonables.
Tercero, expectativas de recuperación económica
Aunque hay tensión geopolítica, los fundamentos de la economía estadounidense no se han desplomado. El mercado laboral sigue siendo sólido y el gasto del consumidor no ha caído significativamente. Esto significa que el riesgo de recesión no es tan alto como el mercado piensa. Si la situación geopolítica se calma, el ánimo del mercado podría recuperarse rápidamente.
3. ¿Cuál es la lógica del flujo de fondos?
Después de entender la lógica del aumento del oro y las acciones de EE. UU., veamos el flujo general de fondos:
Primer paso: demanda de refugio Tensión geopolítica → pánico de los inversores → venta de activos de alto riesgo (criptomonedas, acciones tecnológicas) → compra de activos de refugio (oro, bonos del Estado)
Segundo paso: rotación de estilos Valoraciones altas en acciones tecnológicas → incertidumbre en la temporada de informes → flujo de fondos desde acciones pequeñas a grandes → buen rendimiento de las acciones pequeñas
Tercer paso: espera de catalizadores El mercado espera dos señales clave: alivio de la tensión geopolítica y una ruta clara de reducción de tasas por parte de la Reserva Federal. Cuando estas señales aparezcan, el flujo de fondos podría volver a los activos de riesgo.
4. ¿Por qué las criptomonedas caen más fuerte?
De esto se deduce: la razón por la que las criptomonedas caen más fuerte es porque han tocado tres minas:
Atributo de máximo riesgo: en la tendencia de refugio, están en primera línea
Retiro de fondos institucionales: salida masiva de ETFs
Explosiones en cadena por apalancamiento: amplifican la caída
Es como una tormenta; las criptomonedas, entre los activos de riesgo, tienen una volatilidad relativamente mayor.