#Gate广场创作者新春激励 Criptomonedas en caída continua, ¿por qué es difícil que el “oro digital” alcance nuevos máximos?

Desde principios de 2026, el mercado de criptomonedas ha mostrado una tendencia de recuperación con un aumento general, y la semana pasada Bitcoin se acercó en ocasiones a los 98,000 dólares. Sin embargo, esta semana, el rebote de los activos criptográficos se ha estancado y ha comenzado a retroceder, y el que se denomina “oro digital”, Bitcoin, no ha seguido subiendo de manera sostenida como los metales preciosos como el oro y la plata. A la mañana del 21 de enero, Bitcoin cotizaba en 88,300 dólares, con una caída del 4.66% en 24 horas. Ethereum cayó un 7.98%. Hasta las 22:50 del 21 de enero, Bitcoin cotizaba en 88,900 dólares, con una caída del 1.18% en 24 horas; Ethereum en 2,979.77 dólares, con una caída del 2.23% en 24 horas.
Según expertos del sector, aunque Bitcoin es llamado “oro digital”, sigue siendo un activo de alto riesgo beta, y no una herramienta de refugio puro. Las criptomonedas lideradas por Bitcoin actualmente están en un ciclo dominado por la liquidez en dólares, lo que dificulta que puedan comportarse de manera independiente.
La caída actual sigue siendo principalmente influenciada por choques externos en el entorno macroeconómico. Tras varias caídas consecutivas, el mercado de criptomonedas en la semana pasada experimentó una recuperación general, con una capitalización total que superó los 3.2 billones de dólares. Bitcoin superó los 97,000 dólares, alcanzando en ocasiones la banda de resistencia clave en la media móvil diaria MA100 y EMA120. Es la primera vez desde noviembre de 2025 que Bitcoin vuelve a esa importante zona de medias diarias. Sin embargo, esta recuperación no se ha mantenido, y esta semana los activos criptográficos han vuelto a caer.
A la mañana del 21 de enero, Bitcoin cotizaba en 88,300 dólares, con una caída del 4.66%. Ethereum cayó un 7.98%, BNB un 6.65%, Solana un 5.80%, y XRP y ADA también cayeron más del 4%. Hasta las 22:50 del 21 de enero, Bitcoin en 88,900 dólares, con una caída del 1.18%; Ethereum en 2,979.77 dólares, con una caída del 2.23%.
El director del Instituto Xinhuo, Ding Yuan, afirmó a los periodistas que la escalada de la guerra comercial entre EE. UU. y Europa, provocada por la disputa sobre la pertenencia de Groenlandia, llevó a que EE. UU. sufriera el “tres golpes en acciones, bonos y divisas” el 20 de enero, con el Dow Jones cayendo un 1.76%, el S&P un 2.06% y el Nasdaq un 2.39%. Las bolsas europeas también abrieron en baja. Además, el rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años subió un 1.61%, y el índice del dólar cayó por debajo de 99. La criptomoneda líder, Bitcoin, en un ciclo dominado por la liquidez en dólares, no puede comportarse de manera independiente.
El investigador senior del Instituto OK, Zhao Wei, dijo a los periodistas que la resistencia del rebote de los activos criptográficos esta semana y su posterior retroceso reflejan principalmente una fase de ajuste. Tras una ronda previa de políticas favorables y beneficios institucionales, el mercado de criptomonedas ha entrado en una fase de digestión relativamente estable. La reacción del mercado a las noticias positivas a corto plazo se ha vuelto más racional, y cuando hay nuevas narrativas o variables en juego, los precios reflejan principalmente la digestión y reorganización de las ganancias anteriores. Es decir, en el último año, Bitcoin ha experimentado un aumento significativo y ha estado operando en un rango alto durante mucho tiempo, por lo que algunos fondos a corto plazo y de tendencia prefieren esperar, lo que lleva a una fase de contracción en la liquidez del mercado. En este contexto, los precios son más sensibles a los cambios de fondos, y las caídas y oscilaciones son comportamientos normales en esta etapa del mercado. Desde una perspectiva a largo plazo, esta consolidación tras una gran subida puede facilitar una rotación completa y fortalecer la estructura de participaciones, sentando las bases para futuras tendencias.
“De hecho, el aumento de Bitcoin desde principios de año se ha beneficiado principalmente de la mejora del entorno macroeconómico general en EE. UU., incluyendo un presidente de la Reserva Federal más dovish y el inicio del plan RMP (compra mensual de 400 millones de dólares en bonos a corto plazo), que ha aliviado aún más la tensión de liquidez que se vivió a finales del año pasado. La anticipación macroeconómica ha impulsado esta ronda de rebote”, afirmó el investigador senior Sun Wei. Desde la caída actual, el factor más importante sigue siendo el impacto macro externo. Otro posible factor negativo en el ánimo del mercado es la ley CLARITY sobre la industria de criptomonedas en EE. UU. (“Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales 2025”), que, debido a desacuerdos internos y retrasos en su avance, difícilmente generará expectativas políticas claras a corto plazo, lo que sigue reprimiendo la apetencia de riesgo del mercado.

El “oro digital” bajo presión
Desde 2025, el oro y la plata han mostrado un rendimiento fuerte, siendo un año típico de “metales preciosos”. En comparación, Bitcoin, llamado “oro digital”, ha experimentado un aumento considerable, pero actualmente se encuentra en una fase de digestión y reevaluación del mercado. Al mismo tiempo, con la mejora progresiva de los ETF, la custodia y los sistemas de cumplimiento, Bitcoin se ha integrado más profundamente en el sistema financiero tradicional, y su lógica de valoración se está alineando gradualmente con la de los activos financieros estandarizados. Zhao Wei señaló que, en ausencia de nuevas narrativas principales y demandas adicionales en la industria de criptomonedas, la volatilidad a corto plazo de Bitcoin refleja principalmente ajustes de posición por parte de fondos institucionales basados en evaluaciones de riesgo, y no una reacción emocional de refugio o compra por impulso. En un entorno donde la preferencia por el riesgo aún no se ha recuperado completamente, su comportamiento de precios tiende a mantenerse estable.
En general, esta tendencia de consolidación tras una subida refleja que el mercado de criptomonedas actual está dominado por fondos existentes, con un ritmo relativamente contenido. “
Aunque Bitcoin es llamado ‘oro digital’, también presenta una alta volatilidad similar a las acciones de crecimiento del Nasdaq, ya que la mayor parte de la demanda actual proviene de fondos institucionales, que incluyen estrategias de apalancamiento y arbitraje”. Sun Wei señaló que, en esta estructura, la valoración de Bitcoin inevitablemente estará sujeta a los costos de financiamiento en dólares y a las condiciones de liquidez global. Cuando las tasas a largo plazo suben, el costo de financiamiento en dólares aumenta y la volatilidad del mercado de bonos se intensifica, el oro puede seguir siendo un activo de refugio que absorbe fondos pasivamente, mientras que Bitcoin es más susceptible a la desleveraging y al aumento de los costos de fondos.
Ding Yuan opina que, aunque Bitcoin tiene la narrativa de “oro digital”, todavía se considera un activo de alto riesgo beta, y no una herramienta de refugio puro. En la actualidad, depende más de la entrada de fondos institucionales (flujos netos en ETF), de la expansión de la liquidez (expectativas de recortes en las tasas de la Fed) y de narrativas exclusivas del sector cripto (claridad regulatoria, reservas estratégicas). La política de la Reserva Federal, la política de ajuste del Banco de Japón, el cierre del gobierno en EE. UU., y los retrasos en la ley CLARITY, en realidad, están restringiendo la liquidez, lo que impide que Bitcoin alcance nuevos máximos.