Comprender la clave del ciclo de las criptomonedas en realidad consiste en entender la trayectoria evolutiva del sentimiento de los inversores.

Desde la historia de Bitcoin, en cada ciclo, la mentalidad de los participantes pasa por cuatro fases de cambio claramente evidentes.

Primero está la **fase optimista**—en este momento, los grandes fondos y los inversores institucionales claramente aumentan sus posiciones, y las compras continuas impulsan el precio al alza. El sentimiento del mercado pasa de cauteloso a optimista, y cada vez más personas comienzan a creer que la tendencia alcista continuará.

Luego entra en la **fase de realización de beneficios**—a medida que el precio se dispara rápidamente, los primeros inversores en entrar empiezan a obtener ganancias considerables. En este momento, la presión para realizar beneficios se hace evidente, y la reducción de posiciones en las fases iniciales se vuelve frecuente, lo que puede comenzar a ralentizar el aumento del precio.

A continuación llega la **fase de duda**—el sentimiento del mercado comienza a fluctuar. ¿Seguir manteniendo las posiciones esperando precios más altos, o asegurar las ganancias y salir? Esta lucha interna se refleja en diversos datos: fluctuaciones en el volumen de operaciones, aumento de la volatilidad, y los participantes empiezan a observar en espera.

Comprender la rotación de estas cuatro fases permite captar la verdadera fuerza motriz detrás del ciclo.