La estrategia de criptomonedas de alta convicción de ARK Invest tropieza en el cuarto trimestre

Fuente: Coindoo Título original: La estrategia de criptomonedas de alta convicción de ARK Invest tropieza en el Q4 Enlace original: Una caída a finales de año en los mercados de criptomonedas expuso cuán estrechamente los productos de ARK Invest de Cathie Wood permanecen ligados al sentimiento de los activos digitales.

En el cuarto trimestre de 2025, varios de los fondos cotizados en bolsa emblemáticos de la firma tuvieron dificultades a medida que los precios de las criptomonedas se suavizaron y la actividad de trading disminuyó, afectando el rendimiento general.

Aspectos clave:

• Los principales ETFs de ARK tuvieron un rendimiento inferior en el Q4, ya que las acciones vinculadas a criptomonedas arrastraron los retornos.
• Un intercambio centralizado importante fue el mayor detractor en varios fondos de ARK.
• Las participaciones relacionadas con criptomonedas siguen siendo una parte significativa de las carteras de ARK.
• El trimestre destacó cuán sensibles son las acciones de criptomonedas a las desaceleraciones en el volumen.

Según el informe trimestral de ARK, la debilidad en las acciones relacionadas con criptomonedas fue la principal fuente de presión, liderada por un intercambio centralizado importante. El intercambio pesó mucho en fondos como el ARK Next Generation Internet ETF, ARK Blockchain & Fintech Innovation ETF y ARK Innovation ETF.

Las acciones del intercambio cayeron más bruscamente que el mercado de criptomonedas en general durante el trimestre. Aunque Bitcoin y Ethereum también disminuyeron, el rendimiento del intercambio fue peor, ya que los volúmenes de trading spot en intercambios centralizados cayeron un nueve por ciento trimestre a trimestre tras el evento de liquidación de octubre. La divergencia subrayó cómo las acciones de los intercambios pueden magnificar las caídas cuando la actividad del mercado se contrae.

ARK señaló que la venta masiva ocurrió a pesar de que el intercambio presentó planes expansivos a largo plazo, incluyendo acciones en cadena, mercados de predicción, herramientas de asesoramiento impulsadas por inteligencia artificial y un despliegue más amplio de su ecosistema de capa dos. Sin embargo, a corto plazo, esas iniciativas no lograron compensar las condiciones de mercado más débiles.

Más allá de las criptomonedas, las acciones de crecimiento aumentan la presión

La exposición a criptomonedas no fue el único obstáculo. La plataforma de juegos Roblox surgió como el segundo mayor detractor en varios fondos de ARK. Sus acciones retrocedieron después de que la compañía advirtiera que los márgenes operativos se reducirían en 2026 debido a un aumento en el gasto en infraestructura y seguridad, a pesar del fuerte crecimiento de ingresos. La presión adicional siguió a una acción regulatoria en Rusia, que afectó a una parte de su base de usuarios.

A pesar de ello, las carteras de ARK siguen muy inclinadas hacia activos digitales y empresas relacionadas. La exposición a criptomonedas ahora representa aproximadamente el 13.7% de ARKW, el 14.6% de ARKF y alrededor del 7.4% de ARKK. Además del principal intercambio, las participaciones incluyen empresas como Robinhood, Block y Circle, así como exposición directa a Bitcoin a través del ARK 21Shares Bitcoin ETF.

El contraste entre el principal intercambio y los activos criptográficos subyacentes fue particularmente marcado. Desde principios de octubre hasta fin de año, las acciones del intercambio cayeron aproximadamente un tercio, en comparación con las caídas menores—aunque aún notables—en Bitcoin y Ether. La diferencia resaltó la sensibilidad adicional a las ganancias que conlleva la inversión en acciones centradas en criptomonedas.

De cara al futuro, el sentimiento en torno a los principales intercambios centralizados ha comenzado a cambiar. Bank of America recientemente mejoró esas acciones, citando su papel creciente en mover la actividad financiera en cadena y su evolución más allá de un negocio de trading puro. Goldman Sachs compartió esa opinión, argumentando que la retirada ha dejado a las acciones relacionadas con criptomonedas subvaloradas de cara a 2026.

Para ARK, el trimestre sirvió como un recordatorio de la volatilidad inherente a su estrategia. Cuando los mercados de criptomonedas se enfrían, el impacto en sus fondos enfocados en innovación puede ser rápido. Si ese riesgo volverá a pagarse dependerá de una recuperación en la actividad de activos digitales y de si las empresas nativas de criptomonedas pueden traducir su ambición a largo plazo en un rendimiento más duradero.