Análisis profundo de Raydium AMM: Innovaciones del DEX de primera categoría en Solana y perspectivas para 2026

Hasta el 14 de enero de 2026, el precio del token nativo de Raydium, RAY, es de 1.23 dólares, habiendo aumentado aproximadamente un 4.57% en las últimas 24 horas.

Como piedra angular de liquidez en el ecosistema de Solana, Raydium ha manejado durante mucho tiempo más del 60% del volumen total de DEX en esa cadena.

01 Raydium: La piedra angular de liquidez del ecosistema de Solana

Raydium no es la primera plataforma de intercambio descentralizado en Solana, pero sí la primera en combinar un creador de mercado automatizado con la profundidad del libro de órdenes.

Al lanzarse en 2021, Raydium adoptó un modelo híbrido que permitía que los fondos inactivos en su pool de liquidez proporcionaran automáticamente liquidez al Serum, el principal libro de órdenes centralizado de Solana en ese momento.

Este diseño significa que el pool de liquidez de Raydium puede servir tanto para su propio intercambio AMM como para los traders en todo el ecosistema de libros de órdenes, logrando compartir liquidez y mejorar la eficiencia del capital.

02 Innovación tecnológica: AMM híbrido y distribución de Fibonacci

La innovación tecnológica central de Raydium radica en su modelo AMM híbrido y en su integración con OpenBook.

A diferencia de AMMs tradicionales como Uniswap, los pools de Raydium no solo realizan market making con producto constante, sino que también, mediante estrategias programadas, “depositan” liquidez en el libro de órdenes OpenBook.

Una de las estrategias más ingeniosas es la distribución de liquidez basada en Fibonacci. Este mecanismo utiliza la secuencia de Fibonacci para colocar estratégicamente órdenes limitadas en el libro de órdenes.

Por ejemplo, colocar órdenes pequeñas y densas cerca del precio de mercado para reducir el deslizamiento, y órdenes de mayor tamaño en niveles de Fibonacci alejados del precio actual (como 23.6%, 38.2%) para proporcionar profundidad y absorber impactos de grandes transacciones.

03 Evolución del mercado y situación actual

El desarrollo de Raydium está estrechamente ligado al ecosistema de Solana, especialmente a la subida y caída de las monedas meme. Entre 2023 y 2024, Solana se convirtió en el centro de la fiebre de las monedas meme, y el auge de la plataforma Pump.fun cambió radicalmente las reglas del juego.

Esta plataforma colaboró con Raydium, estableciendo que todos los tokens emitidos en Pump.fun, una vez alcanzado un valor de mercado de 69,000 dólares, crearían automáticamente un pool de liquidez en Raydium, con una inyección inicial de 12,000 dólares.

Esta colaboración permitió a Raydium captar una gran cantidad de liquidez en nuevos tokens. Según estadísticas, en su pico, más del 90% de los tokens de Pump.fun se negociaban finalmente en Raydium.

Sin embargo, el mercado sigue en constante cambio. En marzo de 2025, Pump.fun lanzó su propio AMM, PumpSwap, dirigiendo tokens maduros a su plataforma. Esta medida desvió directamente volumen y ingresos de Raydium.

04 Competencia y desafíos: El auge de los creadores de mercado activos

Actualmente, el mercado de DEX en Solana está experimentando una profunda transformación de paradigma. Los creadores de mercado activos, como HumidiFi y SolFi, están emergiendo rápidamente.

Estos AMMs ya no dependen de proveedores de liquidez pasivos, sino que el propio protocolo actúa como creador de mercado, utilizando oráculos para obtener precios en tiempo real de los principales exchanges y actualizando las cotizaciones en la cadena de forma activa y frecuente.

Este modelo muestra ventajas significativas en pares de alta liquidez como SOL/USDC y SOL/USDT, ofreciendo spreads más ajustados y menor deslizamiento. Actualmente, los creadores de mercado activos representan más del 50% del volumen de comercio spot en Solana.

Los análisis de mercado indican que el futuro será una división profesionalizada: los creadores de mercado activos liderarán las transacciones en activos de alta liquidez, mientras que plataformas tradicionales como Raydium se enfocarán en activos de cola larga y en la emisión de tokens.

05 RAY: Modelo económico y rendimiento reciente

RAY es el token nativo de utilidad de Raydium, con un suministro total de 55 millones de tokens. Sus usos incluyen votaciones de gobernanza, staking para obtener rendimientos y como herramienta para capturar valor de las tarifas del protocolo.

Según un artículo de la plataforma Gate, RAY alcanzó un máximo histórico de 16.93 dólares en septiembre de 2021, y posteriormente, tras ajustes del mercado, tocó un mínimo de 0.13 dólares a finales de 2022.

Recientemente, el precio de RAY muestra una tendencia de recuperación. Los datos más recientes al 14 de enero de 2026 indican un precio de 1.2289 dólares. En el último mes, su precio partió de aproximadamente 0.97 dólares, con un aumento notable.

El modelo económico del token incluye un mecanismo deflacionario continuo: el 0.03% de las tarifas de transacción se utilizan para recomprar y quemar RAY en el mercado. Además, los poseedores pueden hacer staking de RAY para compartir los ingresos del protocolo, con una tasa de rendimiento anual actual de aproximadamente el 4.45%.

Resumen de datos clave de RAY al 14 de enero de 2026

• Precio actual: al 14 de enero de 2026, RAY se sitúa en 1.23 dólares, con un aumento del 4.57% en 24 horas.
• Valor de mercado y circulación: valor de mercado aproximado de 3.287 millones de dólares, con una circulación de aproximadamente 2.686 millones de tokens.
• Actividad de trading: en las últimas 24 horas, el volumen de comercio superó los 45.78 millones de dólares, mostrando buena actividad en el mercado.
• Rango de precios: el precio del día osciló entre 1.16 y 1.25 dólares.

Perspectivas futuras

Frente a la feroz competencia en el mercado de DEX, el camino de Raydium ya está claro: consolidar su posición como la puerta de entrada principal para activos de cola larga y tokens innovadores en Solana.

Al 14 de enero, el precio de RAY se mantiene por encima de 1.23 dólares, con un volumen de comercio diario activo. A medida que plataformas de gran tamaño como Coinbase abren continuamente el comercio, el escenario de RAY se expande desde el ecosistema en cadena hacia un mercado global de criptomonedas más amplio.