#Gate广场创作者新春激励 ¿Por qué la CPI de diciembre de EE. UU. a las 21:30 de esta noche, 1 de enero, preocupa a todo el mundo?

Hoy (13 de enero) a las 21:30, se publicará un dato económico que hará que los mercados financieros globales “contengan la respiración”: la inflación al consumidor de diciembre en EE. UU. (CPI).
Algunos podrían preguntarse: ¿No es la CPI solo un dato de precios? ¿Por qué tanta atención?
A continuación, explicaremos el origen y la significado de estos datos, así como los secretos económicos que esconden.
¿Qué es exactamente la CPI?
Primero, hay que entender el concepto clave: CPI significa Índice de Precios al Consumidor, y en términos simples, es un “termómetro económico” que mide los cambios en los precios de una cesta de bienes y servicios que compran los residentes diariamente.
Esta cesta incluye alimentos, ropa, alquiler, transporte, atención médica y otros bienes y servicios relacionados con la vida cotidiana. Calculando sus variaciones de precio, se puede reflejar directamente el nivel de inflación:
Si la CPI sube rápidamente, indica que los precios suben rápido y hay una fuerte presión inflacionaria;
Si sube lentamente o baja, puede ser una señal de deflación.
Además, existe el concepto de “CPI subyacente”, que excluye los precios de alimentos y energía, que son muy volátiles, para reflejar mejor la tendencia a largo plazo de los precios. En esta ocasión, el mercado se centra en la CPI general y la CPI subyacente de diciembre en EE. UU.
Perspectiva principal: ¿Cómo cambiará la CPI en diciembre?
Según las predicciones del mercado, la CPI de diciembre en EE. UU. probablemente experimente un “ligero aumento”:
Se espera que la CPI general suba un 0.3% respecto al mes anterior (igual que en noviembre), y un 2.7% respecto a diciembre del año pasado;
La CPI subyacente también se espera que suba un 0.3% mensual y un 2.7% interanual, igual que la CPI general.
Es importante tener en cuenta una advertencia clave: este aumento en la CPI puede deberse en parte a un “incremento técnico”, no a un verdadero aumento de la inflación.
¿Qué significa “incremento técnico”?
En términos simples, se refiere a que la suspensión del gobierno de EE. UU. en octubre provocó la falta de datos de precios en ese mes. Cuando el departamento de estadística calculó los datos de noviembre, solo pudo usar valores hipotéticos para llenar los vacíos, lo que llevó a que algunos precios de bienes y alquileres en noviembre se artificially bajaran. En diciembre, este efecto de “bajo nivel” puede revertirse, haciendo que los datos parezcan subir más, pero en realidad es una distorsión estadística, no un reflejo real de los precios. Algunos expertos advierten que, antes de que el departamento de estadística corrija oficialmente los datos, hay que ser cautelosos con las fluctuaciones mensuales de la CPI. Incluso, expertos del Oxford Economics predicen que la CPI mensual en diciembre podría subir hasta un 0.4%, más alto de lo esperado por el mercado, y que solo a mediados de año se podrá ver la verdadera tendencia inflacionaria.
Impacto profundo: ¿Qué factores influyen en la inflación?
Además de los factores estadísticos, hay varias variables clave que afectan la inflación en EE. UU. y que hacen que esta CPI sea aún más relevante:
1. La “presión persistente” de los aranceles y la “bifurcación inminente” La administración Trump impuso aranceles “recíprocos” a varios países desde 2025, elevando directamente los precios de los bienes importados, como alimentos, ropa y automóviles, que anteriormente impulsaron la inflación. Pero la buena noticia es que esta presión arancelaria podría estar llegando a un punto de inflexión. Algunos expertos dicen que en principios de 2026 la inflación podría subir ligeramente, pero no descontroladamente, y que el impacto de los aranceles seguirá durante un tiempo, aunque no impedirá que la inflación disminuya a largo plazo.
2. La “sentencia de vida o muerte” en los casos de aranceles La Corte Suprema de EE. UU. debía anunciar el viernes pasado si los aranceles de Trump eran legales, pero se retrasó hasta el miércoles de esta semana. La corte de menor instancia ya había dictaminado que los aranceles eran ilegales; si la Corte Suprema también los anula, los costos de importación se aliviarán gradualmente y los precios en esas categorías podrían bajar más rápido. Pero si mantienen los aranceles, los precios podrían mantenerse “altos” por mucho tiempo, dificultando su descenso.
3. La “doble influencia” de Powell y los datos de empleo no agrícola La semana pasada, se publicaron los datos de empleo no agrícola en EE. UU. (que reflejan los cambios en el empleo en sectores no agrícolas y muestran la fortaleza del mercado laboral), y esto hizo que el mercado pensara que la Reserva Federal no bajará las tasas en enero.
Según la herramienta CME FedWatch (que refleja las expectativas del mercado sobre los cambios en las tasas de interés de la Fed), el 95% de los operadores creen que la Fed mantendrá las tasas sin cambios a corto plazo, y es más probable que las reduzcan en primavera o a mediados de año.
Además, el presidente de la Fed, Powell, está siendo investigado por el Departamento de Justicia por presunta perjurio, lo que ha generado preocupaciones sobre la “independencia de la política de la Fed”. Aunque Powell ha respondido que sus decisiones solo se basan en datos y leyes, este “ruido político” aumenta la importancia de los datos económicos.
La CPI de esta noche será una referencia clave para juzgar los próximos pasos de la política de la Fed.
Resumen final: ¿Por qué es importante esta CPI?
En resumen, aunque la CPI de diciembre en EE. UU. solo sube ligeramente, el momento de su publicación es especialmente crucial:
Estamos en un punto de inflexión donde las políticas arancelarias aún no están definidas, la política de la Fed está en debate y las señales del mercado laboral son complejas.