Rusia impulsa el rublo digital más allá de la fase piloto

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Rusia está moviendo discretamente partes de su infraestructura financiera hacia una moneda digital controlada por el Estado, lo que indica que el rublo digital está dejando la fase experimental y pasando a operaciones cotidianas del Estado.

Aunque la implementación pública aún está a meses de distancia, ya se están sentando las bases dentro de los presupuestos gubernamentales, bancos y la infraestructura de pagos.

Puntos Clave

• Rusia está llevando el rublo digital a un uso real por parte del gobierno, señalando un cambio de la fase de prueba a una integración a nivel de sistema antes de un despliegue más amplio.
• El despliegue sigue un modelo por fases, priorizando primero a los grandes bancos y empresas, mientras se utilizan incentivos como pagos estatales sin comisiones para impulsar la adopción.
• Los economistas advierten que el rublo digital podría interrumpir los pagos con tarjetas nacionales, emergiendo como una alternativa respaldada por el Estado a los sistemas existentes.

En el centro del proyecto está el Banco de Rusia, que ha posicionado el rublo digital como una tercera forma de dinero nacional junto con el efectivo y los depósitos bancarios. Desde principios de este año, el currency se ha utilizado, según informes, en segundo plano para pagos relacionados con el gobierno, incluyendo transferencias que involucran instituciones federales. En lugar de un lanzamiento repentino, las autoridades parecen estar integrando gradualmente el sistema en los flujos financieros principales.

Un Cambio por Fases, No un Cambio Repentino

El despliegue del rublo digital en Rusia está diseñado para desarrollarse a lo largo de varios años. Primero se prioriza a los grandes bancos y las principales empresas, con el soporte obligatorio para transacciones en rublo digital programado para comenzar en etapas desde 2026 en adelante. Los bancos más pequeños y los minoristas seguirán después, mientras que las microempresas están en gran medida protegidas de los requisitos de cumplimiento.

Este enfoque escalonado refleja un esfuerzo por evitar interrupciones mientras se asegura que los principales actores financieros del país estén listos para manejar flujos de moneda digital a gran escala. Para cuando las obligaciones completas entren en vigor, se espera que la mayoría de los consumidores cotidianos encuentren el rublo digital a través de bancos y grandes comerciantes en lugar de programas piloto de nicho.

La Infraestructura de Pagos se Reinventa

Uno de los elementos más estratégicos del plan es el despliegue de un código QR único y universal para pagos sin tarjeta. Desarrollado por el Sistema Nacional de Tarjetas de Pago, el sistema busca unificar los pagos digitales en el momento de la compra y reducir la fragmentación causada por soluciones QR competidoras.

Se requiere que los bancos soporten este estándar para 2026, creando un sistema de infraestructura compartida que pueda acomodar el rublo digital junto con otros métodos de pago. La medida señala un intento más amplio de modernizar los pagos nacionales, manteniéndolos bajo supervisión centralizada.

Incentivos Incorporados en el Sistema

Para acelerar la adopción, las autoridades han eliminado las tarifas de transacción para pagos en rublo digital vinculados a impuestos, tasas estatales y otras obligaciones gubernamentales. Al hacer que el rublo digital sea más barato que los métodos tradicionales en tratos con el Estado, los responsables de la política están creando un incentivo financiero claro para que tanto individuos como empresas lo utilicen.

Esta estrategia refleja esfuerzos anteriores vistos en otros países que experimentan con monedas digitales de bancos centrales, donde las ventajas de costo se usan para incentivar a los usuarios a adoptar los nuevos sistemas sin mandatos estrictos.

Un Nuevo Rival para los Pagos con Tarjeta

Los analistas dicen que el rublo digital podría alterar significativamente el mercado de pagos domésticos en Rusia. Natalia Milchakova de Freedom Finance Global ha advertido que el uso generalizado de la CBDC podría erosionar los volúmenes de transacción manejados por sistemas basados en tarjetas como MIR, potencialmente reduciendo el mercado de tarjetas nacional en cifras altas de un solo dígito cada año.

MIR alcanzó la dominancia después de que las redes internacionales de tarjetas abandonaron Rusia en 2022, pero el rublo digital introduce un nuevo competidor respaldado por el Estado que opera fuera del modelo tradicional de tarjetas. Incluso si las redes de pago extranjeras vuelven a ingresar al mercado, su influencia probablemente seguirá siendo limitada por el papel creciente de las alternativas controladas por el Estado.

La Criptomoneda Sigue Manteniéndose a Distancia

A pesar del impulso del rublo digital, los reguladores rusos continúan marcando una clara distinción entre la CBDC y las criptomonedas. Aunque el banco central ha planteado propuestas para regular el comercio de criptomonedas para finales de 2025, ha insistido repetidamente en que los activos criptográficos no serán tratados como dinero y seguirán prohibidos en los pagos nacionales.

En contraste, el rublo digital se presenta como una herramienta de estabilidad — totalmente emitida por el Estado, estrictamente controlada e integrada directamente en el sistema fiscal de Rusia.

En lugar de un debut público llamativo, el rublo digital de Rusia avanza mediante una integración silenciosa. Para cuando llegue a los consumidores a gran escala, gran parte de la infraestructura financiera del país ya podría estar construida en torno a él.