2026-01-07 05:28:06

Regla rápida para evaluar valoraciones, veamos cómo usar este marco:

¿Proyecto con atributos de producto? Aproximadamente estimado en 10 veces las ganancias a medio plazo.

¿Empresa o token común? Entonces toma como referencia 10 veces el PE de hace tres años.

¿Negocio con barreras de entrada, realmente competitivo? Este tipo puede tener un PE futuro de 20 veces, porque la estabilidad y las expectativas de crecimiento están presentes.

Ahora hay una variable clave: si el entorno de gobernanza en el que se encuentra este proyecto presenta riesgos, o si la incertidumbre política es alta (el término se llama modo Estado mafioso), entonces hay que aplicar un 70% de descuento, reduciendo directamente en un 30%.

Esta lógica es muy útil para evaluar proyectos en diferentes etapas en la cadena. Desde infraestructura con flujo de caja estable, hasta protocolos emergentes de alto crecimiento pero con alta volatilidad, ajustar el múltiplo y aplicar descuentos permite filtrar rápidamente.

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DuckFluff

· 01-08 17:23

El término "modelo de estado mafioso" es genial, en realidad se refiere a un descuento en el riesgo político. Este marco tiene una cierta referencia en la valoración del mundo de las criptomonedas.

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StableNomad

· 01-07 21:19

ngl la reducción del 30% por riesgo regulatorio es donde este marco realmente se vuelve real... todos lo ignoran hasta que no lo hacen, me recuerda a UST en mayo jaja. la multiplicación por 20 de las ventajas competitivas parece generosa, aunque estadísticamente hablando la mayoría de los protocolos no sobreviven intactos a su primer ciclo bajista.

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PumpStrategist

· 01-07 12:48

10x, 20x, 30% de descuento, esta estructura suena muy atractiva, pero en la práctica, las señales de riesgo a menudo se pasan por alto. La parte del modelo de estado mafioso es especialmente crucial: un simple 30% de descuento no es suficiente, y si la distribución de fichas presenta anomalías, las posiciones largas ya formadas pueden explotar en minutos.

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BearMarketSurvivor

· 01-07 05:57

El término "modelo de estado mafioso" es bastante acertado; en realidad, la valoración de los proyectos en la cadena depende completamente de las políticas y decisiones. Este marco parece simple, pero en la práctica es fácil que ocurra un fallo, especialmente con esa lógica del 70% de descuento—a veces el riesgo es mucho mayor que un 30%.

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MemeTokenGenius

· 01-07 05:56

El término "modelo de estado mafioso" es genial, aplicar un 30% de descuento directamente es demasiado duro, pero realmente refleja la realidad

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TokenomicsPolice

· 01-07 05:50

La expresión "modo Estado mafioso" es genial, la lógica de aplicar un 30% de descuento es brutal, simplemente no sé cómo determinar dónde está esa línea

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ImpermanentPhobia

· 01-07 05:41

El nombre del modo país de la mafia está genial, jajaja, ¡con un 30% de descuento directamente, sin piedad!

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just_another_fish

· 01-07 05:31

Bueno, este marco está bien explicado, pero en la realidad, ¿quién puede realmente determinar con precisión ese descuento de política? ...A menudo, después de aplicar el descuento, descubres que te han cortado una parte.

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