Las acciones estadounidenses vuelven a alcanzar máximos, pero el rendimiento de Bitcoin parece algo flojo. En estos días, incluso Bitcoin no ha logrado mantenerse por encima de los 94.5K, lo que ha hecho que muchos fruncieran el ceño.

Al echar un vistazo a los traders que entraron en el rango de 83.3K a 87K, sus ganancias en papel ya alcanzan aproximadamente el 10%. Pero la cuestión es, ¿realmente estas personas que entraron temprano mantendrán sus posiciones esperando la próxima ola de mercado? Honestamente, los que tienen ganancias considerables en el corto plazo suelen tener una fuerte voluntad de vender. Esto es normal en el mercado; ¿esperar que sigan impulsando el mercado? Mejor no pensarlo.

La situación actual es que las buenas noticias concretas aún no han llegado, por lo que no sorprende que el precio siga siendo presionado. La oscilación en el rango de 90.5K a 95K, mientras no rompa el soporte de 90K, en realidad creo que es un proceso saludable. La rotación de fichas debería ocurrir, permitiendo que los holdings a largo plazo y los traders a corto plazo intercambien liquidez. Lo realmente preocupante es la falta de rotación—porque si eso sucede, ahí sí que habrá un problema real.

Que MSTR siga en el índice MSCI no es una gran noticia, pero al menos es una noticia neutral o ligeramente favorable. No elevará el ánimo del mercado, ni tampoco lo hará caer de repente. En el entorno actual, lo que más preocupa no es la ausencia de buenas noticias, sino que aparezca de repente un evento de impacto negativo a nivel sistémico.

El riesgo que realmente merece atención está en Washington. Si hay problemas con los subsidios del Affordable Care Act, eso afectará directamente las negociaciones presupuestarias generales. Si no se resuelve, volverá a repetirse el escenario del cierre del gobierno. Si se extiende hasta finales de enero y hay un cierre, el mercado seguramente experimentará una corrección significativa. Por otro lado, si se resuelve sin problemas, todo estará en calma, y al menos en el corto plazo no habrá que preocuparse por eventos tipo cisne negro.

La expectativa de una bajada de tasas en enero ya ha sido casi completamente digerida por el mercado. Lo que realmente interesa es la dirección de la política del nuevo presidente de la Reserva Federal y las posibles líneas ocultas del plan de compra de bonos con expansión cuantitativa. La liquidez no tiene efectos inmediatos; se infiltra lentamente en el mercado, pero una vez que se activa, su impacto en activos de riesgo como Bitcoin puede ser bastante significativo.