Las tensiones en el mercado de plata señalan preocupaciones más amplias sobre el suministro. Las tasas de arrendamiento a un mes en los mercados de Londres rondan el 7,3%, muy por encima de lo que hemos visto normalmente en 2025. Esto es lo que importa: cuando la oferta y la demanda de plata se equilibran en condiciones normales, las tasas de arrendamiento deberían estar básicamente en cero. El hecho de que estemos viendo estos costos de préstamo elevados indica que algo no funciona bien en la disponibilidad actual. Las dinámicas de suministro físico ajustado como esta a menudo se reflejan en los mercados de materias primas y pueden influir en cómo los traders piensan sobre coberturas contra la inflación y estrategias de asignación de activos.